【摘要】：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于各種不確定的內(nèi)外部因素的影響,從而導(dǎo)致企業(yè)預(yù)期目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生偏差的不確定性。隨著企業(yè)經(jīng)營所處環(huán)境越來越復(fù)雜,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理在企業(yè)經(jīng)營管理中占有越來越重要的地位。鋼鐵行業(yè)是我國的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè),在我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程中占據(jù)著重要的地位。2008年金融危機(jī)爆發(fā)后,我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢,鋼鐵行業(yè)也受到了巨大沖擊,全行業(yè)處于普遍虧損狀態(tài)。在鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩、發(fā)展不景氣的背景下,大多數(shù)鋼鐵企業(yè)都面臨著較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí),國家也對鋼鐵企業(yè)提出了“去產(chǎn)能、去杠桿”的要求。因此,鋼鐵企業(yè)要想在市場不穩(wěn)定的背景下健康的生存和發(fā)展,就必須加強(qiáng)自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理,應(yīng)對已有風(fēng)險(xiǎn),防范未知風(fēng)險(xiǎn)。本文以首鋼股份為例,通過對其在現(xiàn)行的行業(yè)背景下所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀進(jìn)行分析,發(fā)現(xiàn)其在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中存在諸多問題和不足:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識別和評估方法不科學(xué);財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)不完善;對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制不力;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的職責(zé)劃分不合理等。本文進(jìn)一步分析了造成首鋼股份財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問題的原因,主要有:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識淡薄;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度不完善;缺少獨(dú)立的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理部門;缺乏有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理措施;缺乏對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)督等。在此基礎(chǔ)上,本文結(jié)合財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)的理論知識及首鋼股份的實(shí)際問題,為其完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理提出一些合理的建議。同時(shí),本文的結(jié)果也可以為各鋼鐵企業(yè)在行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的背景下完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理、有效防范和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提供參考。
【學(xué)位授予單位】：天津財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F426.31;F406.7
【圖文】：

表３．邋７首鋼股份２０１２年－２０１６年資產(chǎn)負(fù)債率逡逑２０１２邋年邐２０１３邋年邐２０１４邋年邐２０１５邋年邐２０１６邋年逡逑資產(chǎn)負(fù)債率邋５１．６１％邐５２．７２％邐６１．邋１６％邐６５．４５％邐７３，６０％逡逑資料來源：根據(jù)公司年報(bào)整理逡逑資產(chǎn)負(fù)債率衡量了企業(yè)的資產(chǎn)中由債權(quán)人提供資金的比例，通常資產(chǎn)負(fù)債率沒有統(tǒng)逡逑一的標(biāo)準(zhǔn)，而且資產(chǎn)負(fù)債率具有明顯的行業(yè)特征。表３．邋７列示了首鋼股份２０１２年到２０１６逡逑年的資產(chǎn)負(fù)債率，我們可以看出其資產(chǎn)負(fù)債率由２０１２年的５１．邋６１％上升到了邋２０１６年的逡逑７３．６０％，說明首鋼股份的負(fù)債籌資比重處于較高水平，且呈上升趨勢，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也較大。逡逑尤其是在鋼鐵行業(yè)整體發(fā)展緩慢的背景下，如此高的資產(chǎn)負(fù)債率可能會(huì)使企業(yè)面臨較大逡逑的壓力。逡逑．

圖３．邋４首鋼股份２０１６年資產(chǎn)構(gòu)成情況逡逑料來源：根據(jù)公司年報(bào)整理逡逑資產(chǎn)按照其流動(dòng)性可以分為流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)，不同的企業(yè)其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中各類型所占的比重也不盡相同。首鋼股份作為重資產(chǎn)型企業(yè)，其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中非流動(dòng)資絕大比重。具體來看，如圖３．邋４所示，首鋼股份資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中占比最大的為固定資比重為６２％，其次分別為在建工程、存貨和應(yīng)收款項(xiàng)。因此，這些資產(chǎn)的流動(dòng)性和速度決定了企業(yè)經(jīng)營的效率。企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，其流動(dòng)性越高，資產(chǎn)獲取利益的速度越快，那么企業(yè)的償債能力也隨之增強(qiáng)，產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性就越表３．邋１１首鋼股份資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)逡逑２０１２邋年邋２０１３邋年邋２０１４邋年邋２０１５邋年邋２０１６邋年逡逑總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率邐０．６２邐０．５８邐０．３８邐０．２８邐０．３３逡逑應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率邐１０．０３邐１９．９９邐２４．４２邐２２．９３邐１７．０５逡逑

邐■？無形資產(chǎn)逡逑隳其他逡逑圖３．邋４首鋼股份２０１６年資產(chǎn)構(gòu)成情況逡逑資料來源：根據(jù)公司年報(bào)整理逡逑資產(chǎn)按照其流動(dòng)性可以分為流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)，不同的企業(yè)其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中各資逡逑產(chǎn)類型所占的比重也不盡相同。首鋼股份作為重資產(chǎn)型企業(yè)，其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中非流動(dòng)資產(chǎn)逡逑占絕大比重。具體來看，如圖３．邋４所示，首鋼股份資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中占比最大的為固定資產(chǎn)，逡逑其比重為６２％，其次分別為在建工程、存貨和應(yīng)收款項(xiàng)。因此，這些資產(chǎn)的流動(dòng)性和周逡逑轉(zhuǎn)速度決定了企業(yè)經(jīng)營的效率。企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，其流動(dòng)性越高，資產(chǎn)獲取經(jīng)逡逑濟(jì)利益的速度越快，那么企業(yè)的償債能力也隨之增強(qiáng)，產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性就越小。逡逑表３．邋１１首鋼股份資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)逡逑２０１２邋年邋２０１３邋年邋２０１４邋年邋２０１５邋年邋２０１６邋年逡逑總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率邐０．６２邐０．５８邐０．３８邐０．２８邐０．３３逡逑應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率邐１０．０３邐１９．９９邐２４．４２邐２２．９３邐１７．０５逡逑存貨周轉(zhuǎn)率邐７．４２邐８．１６邐５．０１邐４．５２邐６．２３逡逑固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率邐１．邋１４邐１．３３邐０．６６邐０．４９邐０．５４逡逑資料來源：根據(jù)公司年報(bào)整理逡逑根據(jù)首鋼股份２０１２年－２０１６年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，我們計(jì)算得出了反映其資產(chǎn)流動(dòng)性逡逑和變現(xiàn)能力的各項(xiàng)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)

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本文編號：2782615