【摘要】：磁性材料行業(yè)經(jīng)過多年發(fā)展,行業(yè)已趨向飽和。我國磁性材料生產(chǎn)企業(yè)仍然以中低端產(chǎn)品為主,產(chǎn)品附加值低。此外,隨著生產(chǎn)成本的上升,產(chǎn)品毛利率在不斷下降,如何改變當(dāng)前磁性材料生產(chǎn)企業(yè)的困境,是否應(yīng)該形成新的業(yè)務(wù)成長(zhǎng)空間來改善經(jīng)營現(xiàn)狀,成為磁性材料行業(yè)企業(yè)普遍思考的問題。本文主要研究江粉磁材溢價(jià)并購帝晶光電后的績(jī)效。江粉磁材于2015年9月完成對(duì)帝晶光電的并購,公司的主營業(yè)務(wù)變成磁性材料業(yè)務(wù)與消費(fèi)電子零組件,形成了業(yè)務(wù)多元化發(fā)展格局。本文基于并購動(dòng)機(jī)理論、并購溢價(jià)理論、并購績(jī)效理論以及前人的研究成果而撰寫。首先簡(jiǎn)要介紹江粉磁材及帝晶光電的基本情況及此次并購方案。其次分析江粉磁材溢價(jià)并購帝晶光電的成因,并得出了良好的協(xié)同效應(yīng)、帝晶光電廣闊的前景等五大成因。再次,分析了江粉磁材溢價(jià)并購帝晶光電的績(jī)效并得出兩大結(jié)論:在財(cái)務(wù)績(jī)效上,此次并購使得雙方公司在盈利能力、成長(zhǎng)能力等方面都有很大的進(jìn)步;在市場(chǎng)績(jī)效上,本次并購短期績(jī)效表現(xiàn)不佳,但是長(zhǎng)期績(jī)效令人滿意,并購雙方及市場(chǎng)投資者均獲得豐厚收益。最后,基于本文的溢價(jià)成因分析及并購績(jī)效結(jié)果,得出了四大結(jié)論:(1)注重并購對(duì)象的選擇;(2)交易雙方形成協(xié)同效應(yīng)能提高績(jī)效水平;(3)理性決策能形成合理的估值溢價(jià)率;(4)新興產(chǎn)業(yè)與傳統(tǒng)企業(yè)融合有助于傳統(tǒng)企業(yè)走出困境。進(jìn)而,本文提出了四點(diǎn)建議:(1)并購前選擇行業(yè)前景廣闊的公司并購;(2)上市企業(yè)要注重對(duì)重大未公布信息的保密;(3)并購時(shí)對(duì)目標(biāo)企業(yè)合理估值;(4)并購后大力支持標(biāo)的企業(yè)發(fā)展。同時(shí),通過本文得到三點(diǎn)啟示:(1)并購有助于傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí);(2)并購雙方資源整合效果對(duì)實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)有重要影響;(3)設(shè)置業(yè)績(jī)對(duì)賭條款有利于雙方早日形成協(xié)同效應(yīng)。通過本案例的研究,對(duì)推動(dòng)傳統(tǒng)企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)具有借鑒意義,并對(duì)傳統(tǒng)磁性材料企業(yè)實(shí)現(xiàn)多元化發(fā)展具有重要借鑒意義。
【學(xué)位授予單位】：深圳大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號(hào)】：F426.6;F271

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 葛結(jié)根;;并購支付方式與并購績(jī)效的實(shí)證研究——以滬深上市公司為收購目標(biāo)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];會(huì)計(jì)研究;2015年09期

2 李維安;陳鋼;;高管持股、會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與并購績(jī)效——來自滬深A(yù)股上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];審計(jì)與經(jīng)濟(jì)研究;2015年04期

3 李淑君;;淺析企業(yè)混合并購績(jī)效[J];時(shí)代金融;2015年05期

4 王艷;闞鑠;;企業(yè)文化與并購績(jī)效[J];管理世界;2014年11期

5 潘紅波;余明桂;;目標(biāo)公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)與并購績(jī)效[J];金融研究;2014年07期

6 楊道廣;張傳財(cái);陳漢文;;內(nèi)部控制、并購整合能力與并購業(yè)績(jī)——來自我國上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];審計(jì)研究;2014年03期

7 余鵬翼;王滿四;;國內(nèi)上市公司跨國并購績(jī)效影響因素的實(shí)證研究[J];會(huì)計(jì)研究;2014年03期

8 陳仕華;姜廣省;盧昌崇;;董事聯(lián)結(jié)、目標(biāo)公司選擇與并購績(jī)效——基于并購雙方之間信息不對(duì)稱的研究視角[J];管理世界;2013年12期

9 周紹妮;文海濤;;基于產(chǎn)業(yè)演進(jìn)、并購動(dòng)機(jī)的并購績(jī)效評(píng)價(jià)體系研究[J];會(huì)計(jì)研究;2013年10期

10 蔣先玲;秦智鵬;李朝陽;;我國上市公司的多元化戰(zhàn)略和經(jīng)營績(jī)效分析——基于混合并購的實(shí)證研究[J];國際貿(mào)易問題;2013年01期

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

1 陳素芹;不同并購戰(zhàn)略對(duì)我國上市公司績(jī)效影響的實(shí)證研究[D];東華大學(xué);2012年

本文編號(hào)：2755522