【摘要】：隨著我國資本市場的迅猛發(fā)展,越來越多的企業(yè)選擇IPO之路,上市后帶來巨大的財富效應(yīng)也使得一些公司試圖通過財務(wù)造假的手段沖擊IPO,這不僅擾亂了證券市場的健康發(fā)展,還使得無數(shù)的中小投資者損失高額的利益,影響了人們對市場的信心。因此,根據(jù)企業(yè)IPO財務(wù)造假的基本邏輯以及造假手段,找出更高效的識別和防范對策,對保護(hù)中小投資者的利益,維護(hù)證券市場以及整個經(jīng)濟環(huán)境的健康穩(wěn)健發(fā)展具有重要的意義。本文將采用理論與實際相結(jié)合的研究方法,以發(fā)現(xiàn)問題、分析問題以及解決問題作為論文的主線。利用現(xiàn)有的理論基礎(chǔ),對當(dāng)前IPO財務(wù)造假的特征、動因、手段等進(jìn)行整理和分析,從而提出識別IPO財務(wù)造假的具體方法。其次從現(xiàn)實的角度選取欣泰電氣IPO財務(wù)造假事件做具體分析,以其造假手段作為識別基礎(chǔ),利用財務(wù)信息與非財務(wù)信息相結(jié)合、其他關(guān)鍵信息以及從第三方獲取證據(jù)三種識別方法對該企業(yè)進(jìn)行具體分析。最后針對欣泰電氣的案件以及證券市場的發(fā)展現(xiàn)狀提出防范措施,以個案研究推廣到一般適用,分為內(nèi)部防范,企業(yè)應(yīng)提升企業(yè)人員法律法規(guī)意識以及財務(wù)素養(yǎng)、優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、加強審計委員會、獨立董事以及監(jiān)事會的作用;外部防范,審計機構(gòu)應(yīng)當(dāng)改革體制,提升從業(yè)人員專業(yè)素養(yǎng);證監(jiān)會應(yīng)加大舞弊懲罰力度,繼續(xù)推進(jìn)注冊制的實行,完善入市、退市以及先行賠付制度,嚴(yán)加審核;投資者應(yīng)多方面審視企業(yè),加強專業(yè)知識的學(xué)習(xí),建立專門的維權(quán)機構(gòu)等多個方面;綜合防范,引用區(qū)塊鏈技術(shù)針對IPO財務(wù)造假現(xiàn)象建立有效的防范措施。
【圖文】：

有 8 家公司是國有企業(yè)，信用級別相對較高，，并且每一家企業(yè)注冊資本00 萬，基本都是上千萬的注冊資本，由此也可見欣泰電氣的客戶質(zhì)量比么會有如此之大的賬款回收不回來呢，我認(rèn)為 2011 年 3 月，欣泰電氣申請，但未獲通過。證監(jiān)會給出的主要原因是盈利能力不佳，欣泰電氣收購控股股東遼寧欣泰股份66kV及以上油浸式變壓器作為生產(chǎn)及銷售務(wù)，但收購后該業(yè)務(wù)收入嚴(yán)重下滑，并且在同一年母公司遼寧欣泰也出因此欣泰電氣的整體經(jīng)營水平也受到了很大的影響。所以進(jìn)一步證明，市為了加強業(yè)績，其中也存在許多水分，客戶質(zhì)量好不假但這些業(yè)績未生的，沒有現(xiàn)實的賬款到賬只能記在應(yīng)收賬款的名下，雖然在盡力讓投利潤與營業(yè)收入穩(wěn)步增長，但是上市之后業(yè)績下滑也揭露了其虛構(gòu)業(yè)務(wù)欣泰電氣的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與行業(yè)平均對比，上市當(dāng)年及以后，可以周轉(zhuǎn)率急速下降，如圖 3.1 所示：

華 中 科 技 大 學(xué) 碩 士 學(xué) 位 論 文比欣泰電氣上市前可以發(fā)現(xiàn)營業(yè)收入維持平穩(wěn)沒有大幅波動，但是上市后，凈利潤也從上市前的 6,292 萬下降到上市當(dāng)年的 4,101 萬并且持續(xù)下降。市后變臉嚴(yán)重，有上市前虛增收入的嫌疑。據(jù)欣泰電氣上市前后發(fā)布的年報來看，從2007年開始提交專利申請，截至20月 15 日，共提交 47 件專利申請，一共通過專利數(shù)僅有 4 件，可見其自身專不夠。作為高新企業(yè)專利是能夠反映企業(yè)發(fā)展水平的重要指標(biāo)，可見其整體水平一般。并且欣泰電氣的客戶主要集中在東北地區(qū)，市場占有率不高，相他電氣類企業(yè)并無明顯優(yōu)勢，為此也進(jìn)一步證實其上市前虛增收入的行為，持營業(yè)收入的穩(wěn)定。合資產(chǎn)負(fù)債表來看，在上市當(dāng)年出現(xiàn)營業(yè)收入下滑但應(yīng)收賬款卻在增加的圖 3.2 所示：
【學(xué)位授予單位】：華中科技大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F426.6;F406.7

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2661987