【摘要】：隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的迅猛發(fā)展,越來(lái)越多的企業(yè)選擇IPO之路,上市后帶來(lái)巨大的財(cái)富效應(yīng)也使得一些公司試圖通過(guò)財(cái)務(wù)造假的手段沖擊IPO,這不僅擾亂了證券市場(chǎng)的健康發(fā)展,還使得無(wú)數(shù)的中小投資者損失高額的利益,影響了人們對(duì)市場(chǎng)的信心。因此,根據(jù)企業(yè)IPO財(cái)務(wù)造假的基本邏輯以及造假手段,找出更高效的識(shí)別和防范對(duì)策,對(duì)保護(hù)中小投資者的利益,維護(hù)證券市場(chǎng)以及整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的健康穩(wěn)健發(fā)展具有重要的意義。本文將采用理論與實(shí)際相結(jié)合的研究方法,以發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、分析問(wèn)題以及解決問(wèn)題作為論文的主線。利用現(xiàn)有的理論基礎(chǔ),對(duì)當(dāng)前IPO財(cái)務(wù)造假的特征、動(dòng)因、手段等進(jìn)行整理和分析,從而提出識(shí)別IPO財(cái)務(wù)造假的具體方法。其次從現(xiàn)實(shí)的角度選取欣泰電氣IPO財(cái)務(wù)造假事件做具體分析,以其造假手段作為識(shí)別基礎(chǔ),利用財(cái)務(wù)信息與非財(cái)務(wù)信息相結(jié)合、其他關(guān)鍵信息以及從第三方獲取證據(jù)三種識(shí)別方法對(duì)該企業(yè)進(jìn)行具體分析。最后針對(duì)欣泰電氣的案件以及證券市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀提出防范措施,以個(gè)案研究推廣到一般適用,分為內(nèi)部防范,企業(yè)應(yīng)提升企業(yè)人員法律法規(guī)意識(shí)以及財(cái)務(wù)素養(yǎng)、優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)審計(jì)委員會(huì)、獨(dú)立董事以及監(jiān)事會(huì)的作用;外部防范,審計(jì)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)改革體制,提升從業(yè)人員專(zhuān)業(yè)素養(yǎng);證監(jiān)會(huì)應(yīng)加大舞弊懲罰力度,繼續(xù)推進(jìn)注冊(cè)制的實(shí)行,完善入市、退市以及先行賠付制度,嚴(yán)加審核;投資者應(yīng)多方面審視企業(yè),加強(qiáng)專(zhuān)業(yè)知識(shí)的學(xué)習(xí),建立專(zhuān)門(mén)的維權(quán)機(jī)構(gòu)等多個(gè)方面;綜合防范,引用區(qū)塊鏈技術(shù)針對(duì)IPO財(cái)務(wù)造假現(xiàn)象建立有效的防范措施。
【圖文】：

有 8 家公司是國(guó)有企業(yè)，信用級(jí)別相對(duì)較高，，并且每一家企業(yè)注冊(cè)資本00 萬(wàn)，基本都是上千萬(wàn)的注冊(cè)資本，由此也可見(jiàn)欣泰電氣的客戶(hù)質(zhì)量比么會(huì)有如此之大的賬款回收不回來(lái)呢，我認(rèn)為 2011 年 3 月，欣泰電氣申請(qǐng)，但未獲通過(guò)。證監(jiān)會(huì)給出的主要原因是盈利能力不佳，欣泰電氣收購(gòu)控股股東遼寧欣泰股份66kV及以上油浸式變壓器作為生產(chǎn)及銷(xiāo)售務(wù)，但收購(gòu)后該業(yè)務(wù)收入嚴(yán)重下滑，并且在同一年母公司遼寧欣泰也出因此欣泰電氣的整體經(jīng)營(yíng)水平也受到了很大的影響。所以進(jìn)一步證明，市為了加強(qiáng)業(yè)績(jī)，其中也存在許多水分，客戶(hù)質(zhì)量好不假但這些業(yè)績(jī)未生的，沒(méi)有現(xiàn)實(shí)的賬款到賬只能記在應(yīng)收賬款的名下，雖然在盡力讓投利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)步增長(zhǎng)，但是上市之后業(yè)績(jī)下滑也揭露了其虛構(gòu)業(yè)務(wù)欣泰電氣的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與行業(yè)平均對(duì)比，上市當(dāng)年及以后，可以周轉(zhuǎn)率急速下降，如圖 3.1 所示：

華 中 科 技 大 學(xué) 碩 士 學(xué) 位 論 文比欣泰電氣上市前可以發(fā)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入維持平穩(wěn)沒(méi)有大幅波動(dòng)，但是上市后，凈利潤(rùn)也從上市前的 6,292 萬(wàn)下降到上市當(dāng)年的 4,101 萬(wàn)并且持續(xù)下降。市后變臉嚴(yán)重，有上市前虛增收入的嫌疑。據(jù)欣泰電氣上市前后發(fā)布的年報(bào)來(lái)看，從2007年開(kāi)始提交專(zhuān)利申請(qǐng)，截至20月 15 日，共提交 47 件專(zhuān)利申請(qǐng)，一共通過(guò)專(zhuān)利數(shù)僅有 4 件，可見(jiàn)其自身專(zhuān)不夠。作為高新企業(yè)專(zhuān)利是能夠反映企業(yè)發(fā)展水平的重要指標(biāo)，可見(jiàn)其整體水平一般。并且欣泰電氣的客戶(hù)主要集中在東北地區(qū)，市場(chǎng)占有率不高，相他電氣類(lèi)企業(yè)并無(wú)明顯優(yōu)勢(shì)，為此也進(jìn)一步證實(shí)其上市前虛增收入的行為，持營(yíng)業(yè)收入的穩(wěn)定。合資產(chǎn)負(fù)債表來(lái)看，在上市當(dāng)年出現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入下滑但應(yīng)收賬款卻在增加的圖 3.2 所示：
【學(xué)位授予單位】：華中科技大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類(lèi)號(hào)】：F426.6;F406.7

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2661987