【摘要】：隨著我國信息技術(shù)相關(guān)制造業(yè)的不斷發(fā)展,電子設(shè)備制業(yè)規(guī)模日益擴(kuò)大,企業(yè)紛紛進(jìn)入資本市場(chǎng),這些上市企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況值得深入研究。本文對(duì)涉及的相關(guān)理論及發(fā)展動(dòng)態(tài)進(jìn)行了簡(jiǎn)要闡述,并通過選取30家上市公司作為研究對(duì)象,結(jié)合企業(yè)現(xiàn)金流量的生命周期理論,專注于現(xiàn)金流量與生命周期之間關(guān)系研究,發(fā)現(xiàn)30家公司整體特點(diǎn)和問題、分析問題成因、找到對(duì)應(yīng)解決策略。通過本文研究分析給電子設(shè)備業(yè)的公司在企業(yè)發(fā)展過程中,提高對(duì)現(xiàn)金流管理的重視以及在不同生命周期中的應(yīng)對(duì)提供了很好的現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)和借鑒意義。本文研究立足于現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù),通過分析發(fā)現(xiàn),電子設(shè)備業(yè)企業(yè)已邁進(jìn)成熟期,從公司整體來看,30家公司整體ROE呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。通過對(duì)指標(biāo)的分解來看,銷售利潤率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐年下降,銷售利潤率的下降幅度大于資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的下降幅度,銷售收入的下滑是影響ROE的主要因素。從現(xiàn)金流量來看,(一)經(jīng)營活動(dòng)中,銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金增長(zhǎng),銷售凈利率下降,主營業(yè)務(wù)成本提高但采購付現(xiàn)保持穩(wěn)定,研發(fā)費(fèi)用增加使得薪酬付現(xiàn)增長(zhǎng),同時(shí)凈利潤對(duì)比稅費(fèi)付現(xiàn),公司所呈現(xiàn)的狀態(tài)不一致;(二)投資活動(dòng)中,成熟期較活躍,成長(zhǎng)期、衰退期現(xiàn)金流特征表現(xiàn)為收回投資;(三)籌資活動(dòng)中,依賴債務(wù)籌資,整體現(xiàn)金分紅較少。從生命周期來看,(一)成長(zhǎng)期企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流波動(dòng),各公司投資活動(dòng)結(jié)構(gòu)存在差異,籌資活動(dòng)過度依賴債務(wù)籌資,成本管理的松懈導(dǎo)致毛利率降低,企業(yè)對(duì)經(jīng)營性投資不足;(二)成熟期企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流表現(xiàn)良好,投資活動(dòng)尚未顯現(xiàn)回報(bào),籌資活動(dòng)過度依賴股權(quán)融資方式,存貨管理的松懈導(dǎo)致存貨積壓;(三)總體而言,企業(yè)在投資活動(dòng)方面,成長(zhǎng)期企業(yè)在購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)上投入更少,而成熟期企業(yè)在對(duì)外投資的同時(shí)可以兼顧對(duì)內(nèi)投資,這說明國產(chǎn)芯片類企業(yè)紛紛意識(shí)到電子設(shè)備發(fā)展過程中技術(shù)的重要性,開始致力于生產(chǎn)技術(shù)和新產(chǎn)品的開發(fā)。
【圖文】：

圖 3-1 通訊電子企業(yè)上市時(shí)間統(tǒng)計(jì)2 以三類活動(dòng)的凈現(xiàn)金流確定其生命階段理 30 家公司近三年（2015 年-2017 年）的現(xiàn)金流量表，按年份、分列示。0 家公司近三年的現(xiàn)金流量表，按照經(jīng)營現(xiàn)金流、投資現(xiàn)金流和籌資，如下表 3-2，該表按照 2017 年度的生命周期編號(hào)排序。從三年的

量率-5. 57% 4. 22% -11. 57%2.66%0.14%3. 44%16.75%12.42%-13.金務(wù)額-5. 21% 4. 03% -11. 11%2.57%0.13%3. 09%15.20%11.44%-12.長(zhǎng)江通信有兩年的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流指標(biāo)呈負(fù)數(shù)，因此其償債能力指標(biāo)也為要單獨(dú)討論償債能力。其他兩家華星創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)維數(shù)字的現(xiàn)金流量比率和現(xiàn)總額比指標(biāo)差別不大，說明兩家企業(yè)的負(fù)債中流動(dòng)負(fù)債占很大比例。相對(duì)維數(shù)字的償債能力指標(biāo)更優(yōu)異，，但總的來說指標(biāo)絕對(duì)值在行業(yè)和市場(chǎng)上都勢(shì)，具體到每個(gè)企業(yè)分析，有如下考慮：從創(chuàng)維數(shù)字借殼上市起，其負(fù)債規(guī)模就一直不斷擴(kuò)大，負(fù)債總額的 90%是流動(dòng)負(fù)債，而流動(dòng)負(fù)債中 60%以上是應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)付賬款。歷年年報(bào)顯示維數(shù)字償還應(yīng)付票據(jù)的信用較好，基本未見到期未支付的應(yīng)付票據(jù)。
【學(xué)位授予單位】：電子科技大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號(hào)】：F426.6;F406.7

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2659340