【摘要】：原油作為最基礎(chǔ)的能源和化工原料,對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定影響重大。原油價(jià)格的波動(dòng)影響著世界經(jīng)濟(jì)的脈搏,對(duì)世界各國(guó)的能源戰(zhàn)略和能源安全也影響重大,研究原油價(jià)格的走勢(shì)具有重要意義。石油化工行業(yè)具有周期變動(dòng)特點(diǎn),循環(huán)規(guī)律受到經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平等因素的影響。并購(gòu)作為跨國(guó)公司重要的發(fā)展戰(zhàn)略途徑,其優(yōu)點(diǎn)主要有規(guī)避貿(mào)易壁壘,控制風(fēng)險(xiǎn),發(fā)揮協(xié)同作用,減少競(jìng)爭(zhēng),實(shí)現(xiàn)對(duì)市場(chǎng)的控制等。石油行業(yè)具有典型的周期性特點(diǎn),自上世紀(jì)以來,許多大型石油企業(yè),如殼牌、BP均利用了石油行業(yè)的周期性特點(diǎn)進(jìn)行大規(guī)模的并購(gòu)活動(dòng),從而進(jìn)一步優(yōu)化提升企業(yè)的資金運(yùn)用能力,實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。本文首先從計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度,運(yùn)用EVIEWS軟件,對(duì)1996年至2013年的國(guó)際原油價(jià)格進(jìn)行數(shù)據(jù)整理,運(yùn)用ARIMA模型并加入季節(jié)因子建立原油價(jià)格模型,并通過模型走勢(shì)對(duì)2014年至2020年的國(guó)際原油價(jià)格進(jìn)行預(yù)測(cè),從而為后面的并購(gòu)策略選擇提供合理的石油價(jià)格預(yù)期和周期變化的預(yù)測(cè)。其次從分析2003年至2014年以來皇家殼牌石油公司和BP石油公司兩大石油企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況及并購(gòu)行為入手,研究殼牌、BP公司對(duì)于周期性石化行業(yè)的并購(gòu)策略選擇,并在此基礎(chǔ)上對(duì)比研究中國(guó)的石油化工企業(yè)的并購(gòu)策略選擇。最后,綜合前兩部分的分析為中國(guó)石油企業(yè)的并購(gòu)發(fā)展之路提供建議。
【圖文】：

12圖 3-1 D(X1)的自相關(guān)和偏相關(guān)檢驗(yàn)如表 3-3 所示，序列取一階差分后，應(yīng)拒絕原假設(shè)，一階差分后的原序列在單位根。如圖 3-1 所示，通過一階差分后的自相關(guān)圖和偏相關(guān)圖可以看階差分后的序列基本實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)，但不夠優(yōu)化。由于對(duì)原序列直接取一階差分不夠理想，，因此再針對(duì) lnX1 做一階差分，結(jié)果如下表 3-4、圖 3-2 所示：

存在單位根。如圖 3-1 所示，通過一階差分后的自相關(guān)圖和偏相關(guān)圖可以看到，一階差分后的序列基本實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)，但不夠優(yōu)化。由于對(duì)原序列直接取一階差分結(jié)果不夠理想，因此再針對(duì) lnX1 做一階差分，結(jié)果如下表 3-4、圖 3-2 所示：
【學(xué)位授予單位】：天津大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F271;F416.22

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8 梁U

本文編號(hào)：2572995