【摘要】：原油作為最基礎(chǔ)的能源和化工原料,對國家經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定影響重大。原油價格的波動影響著世界經(jīng)濟的脈搏,對世界各國的能源戰(zhàn)略和能源安全也影響重大,研究原油價格的走勢具有重要意義。石油化工行業(yè)具有周期變動特點,循環(huán)規(guī)律受到經(jīng)濟發(fā)展階段、經(jīng)濟發(fā)展水平等因素的影響。并購作為跨國公司重要的發(fā)展戰(zhàn)略途徑,其優(yōu)點主要有規(guī)避貿(mào)易壁壘,控制風險,發(fā)揮協(xié)同作用,減少競爭,實現(xiàn)對市場的控制等。石油行業(yè)具有典型的周期性特點,自上世紀以來,許多大型石油企業(yè),如殼牌、BP均利用了石油行業(yè)的周期性特點進行大規(guī)模的并購活動,從而進一步優(yōu)化提升企業(yè)的資金運用能力,實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。本文首先從計量經(jīng)濟學(xué)的角度,運用EVIEWS軟件,對1996年至2013年的國際原油價格進行數(shù)據(jù)整理,運用ARIMA模型并加入季節(jié)因子建立原油價格模型,并通過模型走勢對2014年至2020年的國際原油價格進行預(yù)測,從而為后面的并購策略選擇提供合理的石油價格預(yù)期和周期變化的預(yù)測。其次從分析2003年至2014年以來皇家殼牌石油公司和BP石油公司兩大石油企業(yè)的財務(wù)狀況及并購行為入手,研究殼牌、BP公司對于周期性石化行業(yè)的并購策略選擇,并在此基礎(chǔ)上對比研究中國的石油化工企業(yè)的并購策略選擇。最后,綜合前兩部分的分析為中國石油企業(yè)的并購發(fā)展之路提供建議。
【圖文】：

12圖 3-1 D(X1)的自相關(guān)和偏相關(guān)檢驗如表 3-3 所示，序列取一階差分后，應(yīng)拒絕原假設(shè)，一階差分后的原序列在單位根。如圖 3-1 所示，通過一階差分后的自相關(guān)圖和偏相關(guān)圖可以看階差分后的序列基本實現(xiàn)平穩(wěn)，但不夠優(yōu)化。由于對原序列直接取一階差分不夠理想，，因此再針對 lnX1 做一階差分，結(jié)果如下表 3-4、圖 3-2 所示：

存在單位根。如圖 3-1 所示，通過一階差分后的自相關(guān)圖和偏相關(guān)圖可以看到，一階差分后的序列基本實現(xiàn)平穩(wěn)，但不夠優(yōu)化。由于對原序列直接取一階差分結(jié)果不夠理想，因此再針對 lnX1 做一階差分，結(jié)果如下表 3-4、圖 3-2 所示：
【學(xué)位授予單位】：天津大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F271;F416.22

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8 梁U

本文編號：2572995