發(fā)布時(shí)間：2019-09-22 16:39

【摘要】：上世紀(jì)80年代后期，我國引入資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)，自此評(píng)估實(shí)務(wù)界一直盛行的評(píng)估方法是成本法，這種評(píng)估方法的核心理念是企業(yè)價(jià)值為各項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值的簡單加和。隨著資產(chǎn)評(píng)估理論的發(fā)展，評(píng)估報(bào)告需求者對(duì)成本法進(jìn)行評(píng)估的結(jié)果越來越不滿意。正是基于這種現(xiàn)實(shí)的需要，本文針對(duì)現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型的應(yīng)用性研究就有了重大的理論價(jià)值與現(xiàn)實(shí)意義。 從現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型估值法進(jìn)行理論上研究，探討了企業(yè)現(xiàn)金流的定義與具體的計(jì)算方法，在此基礎(chǔ)上，進(jìn)行了貼現(xiàn)率模型的理論探討。本文著重考慮到貼現(xiàn)率在企業(yè)價(jià)值評(píng)估過程中的作用，所以在對(duì)福耀玻璃公司的企業(yè)價(jià)值評(píng)估中對(duì)其貼現(xiàn)率——β系數(shù)——進(jìn)行實(shí)證研究，考察了2005年——2012年福耀玻璃公司β系數(shù)的影響因素，在此期間選取8年32個(gè)福耀玻璃公司季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、GDP季度增長率和季度匯率因素作為影響因素進(jìn)行多元回歸分析。實(shí)證結(jié)果表明，福耀玻璃公司的β系數(shù)與匯率、GDP增長率和財(cái)務(wù)杠桿存在負(fù)的相關(guān)關(guān)系。 本文力圖提供的是一個(gè)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆治隹蚣?系統(tǒng)考慮影響公司價(jià)值的每一個(gè)因素,最終評(píng)估一個(gè)公司的價(jià)值。通過對(duì)企業(yè)自由自由現(xiàn)金流的估算與β系數(shù)的實(shí)證檢驗(yàn)，筆者認(rèn)為在我國評(píng)估實(shí)務(wù)界已經(jīng)具備使用該模型進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估的條件，，并且隨著我國資本市場的進(jìn)一步完善，現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型將成為企業(yè)價(jià)值評(píng)估的主流方法。
【學(xué)位授予單位】：杭州電子科技大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F275;F426.721

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 王軍輝;沙輝;;淺談現(xiàn)金流量法在礦山企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的應(yīng)用[J];中國資產(chǎn)評(píng)估;2009年07期

2 張清;車欣薇;剛洪喜;;Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型在石油企業(yè)并購中的應(yīng)用[J];大慶石油學(xué)院學(xué)報(bào);2007年01期

3 肖明;徐璞;;基于企業(yè)價(jià)值提升的企業(yè)價(jià)值評(píng)估研究[J];煤炭經(jīng)濟(jì)研究;2008年06期

4 張曉蓉;;企業(yè)價(jià)值與資本結(jié)構(gòu)決策——基于“低碳”時(shí)代下的石油開采企業(yè)[J];中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會(huì)計(jì);2011年02期

5 孟建軍;;啤酒企業(yè)的價(jià)值評(píng)估[J];啤酒科技;2006年07期

6 馬波;袁玉潔;;期權(quán)理論在風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的應(yīng)用[J];化工技術(shù)經(jīng)濟(jì);2006年04期

7 鄭朱俊;;餐飲企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法探討[J];揚(yáng)州大學(xué)烹飪學(xué)報(bào);2009年04期

8 嚴(yán)紹兵;仲崇敬;;并購價(jià)格與評(píng)估價(jià)值差異分析——以雪津啤酒公司為例[J];財(cái)經(jīng)問題研究;2009年02期

9 邵云楠;;企業(yè)兼并與收購中財(cái)務(wù)問題的處置[J];能源技術(shù)與管理;2009年06期

10 王競達(dá);劉中山;;現(xiàn)金流折現(xiàn)模型在醫(yī)藥行業(yè)公司價(jià)值評(píng)估中的適用性研究[J];財(cái)會(huì)通訊;2010年30期

相關(guān)會(huì)議論文 前4條

1 沈菊琴;熊筱燕;王英;陸慶春;;和諧管理理論在企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的應(yīng)用研究[A];中國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2006年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（下冊(cè)）[C];2006年

2 王n

本文編號(hào)：2540062