本文關(guān)鍵詞：嬌韻達(dá)國際化妝品公司私募（PE）股權(quán)融資方式選擇研究　出處：《天津商業(yè)大學(xué)》2014年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：私募股權(quán)融資基金是指憑借非公開方式對未上市企業(yè)進(jìn)行權(quán)益性投資，并且在投資實施過程中思考將來退出機(jī)制，未來對被投資企業(yè)實施上市、并購或管理層回購等方式，等待對現(xiàn)有投資升值后退出獲利。對于解決中小企業(yè)特別是美容行業(yè)低抵押率融資困境，在這個過程中，私募股權(quán)基金功不可沒。 論文從私募股權(quán)融資方式入手，分析了嬌韻達(dá)國際化妝品公司是否接受私募融資案的基礎(chǔ)上，對私募股權(quán)融資基金、對賭協(xié)議等概念進(jìn)行闡述，以案例出發(fā)，就私募投資的風(fēng)險和股權(quán)分配方案進(jìn)行分析。文章最后部分將嬌韻達(dá)所面臨的融資問題推廣到整個美容行業(yè)，抽象出企業(yè)接受私募融資(PE)可能面對的風(fēng)險，并給出對賭協(xié)議中企業(yè)應(yīng)對策略和法律完善建議。 具體來說，，論文除緒論和結(jié)語外，共分為五個部分： 第一部分介紹了嬌韻達(dá)國際化妝品公司概況并且分析了嬌韻達(dá)現(xiàn)階段行業(yè)環(huán)境。通過波特五力模型、鉆石模型和飽和度分析，對企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境和競爭優(yōu)勢環(huán)境進(jìn)行闡述，結(jié)合嬌韻達(dá)所在行業(yè)的發(fā)展階段，正處在上升成長期的企業(yè)選擇合理的融資方式進(jìn)行擴(kuò)張符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律。 第二部分是嬌韻達(dá)融資方式可行性分析，論文從企業(yè)可選擇的融資方式進(jìn)行入手，通過對期望收益率和資本成本率的計算分析企業(yè)自有資金、銀行力量和風(fēng)險投資的企業(yè)融資渠道選擇，接下來著重闡述了私募股權(quán)融資方式的特征、運(yùn)作模式，在企業(yè)接受融資時要注意考慮與自身戰(zhàn)略相結(jié)合，并對對賭協(xié)議內(nèi)涵進(jìn)行闡釋。 第三部分是企業(yè)接受私募（PE）融資評估分析，利用馮諾曼－摩根斯頓效用函數(shù)，對公司的期望效用進(jìn)行測算，然后依據(jù)資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)，對beta系數(shù)進(jìn)行測算，分析企業(yè)風(fēng)險偏好，最終得出企業(yè)選擇私募股權(quán)融資方式。 第四部分闡釋了嬌韻達(dá)接受私募股權(quán)融資后股權(quán)分配問題和簽訂對賭協(xié)議后風(fēng)險防控問題，假設(shè)其接受私募融資，進(jìn)一步對股權(quán)分配方式進(jìn)行詳細(xì)路演，對股權(quán)分配細(xì)則進(jìn)行配比，同時提出嬌韻達(dá)接受私募（PE）融資后風(fēng)險防控可能存在的漏洞，提醒企業(yè)把控自身財務(wù)風(fēng)險，為企業(yè)創(chuàng)造良好的內(nèi)控。 第五部分假設(shè)嬌韻達(dá)接受私募融資后發(fā)展建議及其推廣到整個美容行業(yè)選擇，論文分析了接受融資后企業(yè)品牌效應(yīng)、知名度提升以及對企業(yè)財務(wù)管理的影響，加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)控的同時制定長遠(yuǎn)戰(zhàn)略目標(biāo)。通過對嬌韻達(dá)私募股權(quán)融資方式詳細(xì)分析后抽象到整個行業(yè)，為行業(yè)發(fā)展提供意見，從政府、行業(yè)、企業(yè)三個角度論述分別分析其對待融資應(yīng)采取的手段，從而進(jìn)一步促進(jìn)美容行業(yè)的發(fā)展。
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【學(xué)位授予單位】：天津商業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F406.72;F832.51;F416.72

【參考文獻(xiàn)】

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2 吳建軍;夏二宏;李芳;;中小民營企業(yè)私募股權(quán)融資優(yōu)勢及風(fēng)險控制[J];財會通訊(理財版);2008年01期

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