本文關(guān)鍵詞：考慮背景風(fēng)險的FDI項(xiàng)目投資模型及應(yīng)用研究　出處：《東北大學(xué)》2014年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：自改革開放以來,中國經(jīng)濟(jì)和全球經(jīng)濟(jì)相互融合,隨著外國公司對中國FDI項(xiàng)目投資的增加,中國公司也走出國門,開始對外進(jìn)行FDI項(xiàng)目投資。中國公司對外進(jìn)行FDI項(xiàng)目投資所涉及的領(lǐng)域十分廣泛,公司類型也具有多樣化的特點(diǎn)。在這些公司走出去的過程中,會受到不同因素的影響,本文主要研究背景風(fēng)險對FDI項(xiàng)目投資的影響。FDI項(xiàng)目投資在受到項(xiàng)目風(fēng)險影響的同時也會受到背景風(fēng)險的影響。項(xiàng)目風(fēng)險是指項(xiàng)目本身所面臨的風(fēng)險,背景風(fēng)險是指來自項(xiàng)目外部但卻能對FDI項(xiàng)目投資產(chǎn)生影響的風(fēng)險,根據(jù)背景風(fēng)險的性質(zhì)不同,可以將其劃分為加性背景風(fēng)險和乘性背景風(fēng)險。風(fēng)險之間的相互作用是比較復(fù)雜的,需要通過構(gòu)建模型來對其進(jìn)行分析。如果忽略背景風(fēng)險的作用將會導(dǎo)致不同的投資結(jié)果,研究背景風(fēng)險對FDI項(xiàng)目投資的影響具有重要意義。以往的研究常常假設(shè)風(fēng)險之間相互獨(dú)立,但在現(xiàn)實(shí)情況中,背景風(fēng)險和項(xiàng)目風(fēng)險之間往往存在關(guān)聯(lián),這種關(guān)聯(lián)性會對投資者的FDI項(xiàng)目投資行為產(chǎn)生影響。本文分別研究了加性背景風(fēng)險和項(xiàng)目風(fēng)險之間存在不同關(guān)聯(lián)性時對投資收益和投資規(guī)模的影響,乘性背景風(fēng)險和項(xiàng)目風(fēng)險之間存在不同關(guān)聯(lián)性時對投資收益和投資規(guī)模的影響,明確了背景風(fēng)險的作用是不可忽視的。本文構(gòu)建了一個FDI項(xiàng)目投資模型,在模型中同時考慮加性背景風(fēng)險和乘性背景風(fēng)險,通過改變兩種背景風(fēng)險與項(xiàng)目風(fēng)險之間的關(guān)聯(lián)性,進(jìn)一步研究背景風(fēng)險的存在對投資行為的影響。本文引入L-POWER公司對南非進(jìn)行風(fēng)電項(xiàng)目投資的現(xiàn)實(shí)背景,討論作為加性背景風(fēng)險的已有項(xiàng)目利潤風(fēng)險、作為乘性背景風(fēng)險的匯率風(fēng)險和作為項(xiàng)目風(fēng)險的投資收益率風(fēng)險之間的相關(guān)性,利用蒙特卡洛方法,通過@Risk軟件生成不同的隨機(jī)變量,模擬項(xiàng)目風(fēng)險和背景風(fēng)險,對模型進(jìn)行仿真運(yùn)算,然后分析結(jié)果,得出結(jié)論。具體討論在實(shí)際案例中,投資者同時面對兩種背景風(fēng)險時的投資行為變化。在單獨(dú)考慮加性背景風(fēng)險或乘性背景風(fēng)險的情況下,背景風(fēng)險和項(xiàng)目風(fēng)險之間不同的關(guān)聯(lián)性會對FDI項(xiàng)目投資產(chǎn)生不同的影響。而在L-POWER公司對南非進(jìn)行風(fēng)電項(xiàng)目投資的案例中,同時考慮兩種背景風(fēng)險的作用,此時匯率風(fēng)險和項(xiàng)目收益率風(fēng)險之間關(guān)聯(lián)性的影響處于主導(dǎo)地位。通過分析背景風(fēng)險和項(xiàng)目風(fēng)險之間不同關(guān)聯(lián)性下的投資行為,可以對投資者起到指導(dǎo)作用。
【學(xué)位授予單位】：東北大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F125;F416.61

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本文編號：1334579