本文關(guān)鍵詞：股權(quán)制衡、社會資本與家族企業(yè)控制權(quán)——基于雷士照明控制權(quán)爭奪案例的研究

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【摘要】：家族企業(yè)引入機(jī)構(gòu)投資者是其社會化過程中的重要一步。以往研究大多認(rèn)為機(jī)構(gòu)投資者參與治理能夠緩解代理問題,提高公司治理效率。本文通過對雷士照明控制權(quán)爭奪案例的分析,發(fā)現(xiàn)在股權(quán)制衡下,機(jī)構(gòu)投資者為改善企業(yè)的治理狀況而采用引入戰(zhàn)略投資者、更換管理團(tuán)隊(duì)、驅(qū)逐創(chuàng)始人股東等手段,卻因?yàn)闊o法獲得家族企業(yè)社會資本的支持而無法有效發(fā)揮治理效應(yīng)。本文認(rèn)為,在我國家族企業(yè)中,股權(quán)制衡情況下機(jī)構(gòu)投資者與家族股東之間的利益博弈容易引發(fā)控制權(quán)爭奪;由于我國家族企業(yè)中存在的社會資本控制鏈,機(jī)構(gòu)投資者發(fā)揮其治理效應(yīng)仍存在困難;應(yīng)注重相關(guān)法律法規(guī)建設(shè),保護(hù)外部投資者利益。
【作者單位】： 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“真實(shí)控制權(quán)、社會資本與上市公司終極股東剝奪行為研究”(批準(zhǔn)號:71372200) 北京工商大學(xué)國有資產(chǎn)管理協(xié)同創(chuàng)新中心項(xiàng)目“國有企業(yè)組織形式研究”(批準(zhǔn)號:GZ20130701)
【分類號】：F271;F406.7;F426.6
【正文快照】： 一、引言以往研究認(rèn)為,相對于非家族企業(yè),家族企業(yè)在控制權(quán)、治理結(jié)構(gòu)及代理成本等方面存在較多問題,如股權(quán)高度集中、代理沖突更明顯、對中小股東利益的侵害程度更高等,這些問題會降低企業(yè)的價(jià)值(Bebchuk et a1,1999)[1],損害廣大利益相關(guān)者。相對于中小股東而言,機(jī)構(gòu)投資者

【相似文獻(xiàn)】

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