本文關(guān)鍵詞：電子商務(wù)環(huán)境下中小企業(yè)信用評價，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

級結(jié)果為A-。

運用新構(gòu)建的信用評級指標體系對30家中小企業(yè)樣本進行重新評級，其最終評級結(jié)果均較原評級結(jié)果有不同程度的調(diào)整。其中67.3%的新評級結(jié)果較原結(jié)果調(diào)降了1-2個級別;20.4%的新評級結(jié)果較原結(jié)果調(diào)降了3個級別;10.2%的新結(jié)果較原評級結(jié)果調(diào)增了1-2個級別;2.1%的樣本維持原評級結(jié)果。

5.3兩種評級結(jié)果的比較分析

前面利用依據(jù)新構(gòu)建的MY公司信用評級指標體系，對30家中小企業(yè)樣本進行了重新評級由上文分析可以得出新的評級結(jié)果較原評級結(jié)果有不同程度的調(diào)整。MY公現(xiàn)行信用評級指標體系所采用的綜合評級法，主要是在相關(guān)專家主觀打分的基礎(chǔ)上得出的評級結(jié)果，本為新構(gòu)建的信用評級指標體系，是通過定性指標分析和定量模型分析有機結(jié)合，再加以一定的專家判斷，，得出全新的評級結(jié)果。通過兩種評級結(jié)果的對比，得出新構(gòu)建的信用評級指標體系存在以下不同:

(1)對中小企業(yè)的針對性加強

MY公司新構(gòu)建的信用評級指標體系在指標的選擇上更符合我國中小企業(yè)特點，將行業(yè)特點細化，對處于細分行業(yè)的中小企業(yè)的實用性加強。與現(xiàn)行體系不同的是，新構(gòu)建的信用評級指標體系更注重企業(yè)未來的發(fā)展?jié)摿�，重點關(guān)注企業(yè)的研發(fā)和創(chuàng)新能力，并新引入了相關(guān)指標評價企業(yè)發(fā)展前景和潛在發(fā)展能力。而MY公司現(xiàn)行信用評級指標體系過于關(guān)注企業(yè)過去的盈利能力、償債能力，對企業(yè)償債質(zhì)量、發(fā)展?jié)摿紤]明顯不足。綜合分析，MY公司現(xiàn)行信用評級指標體系能更客觀、準確地反映中小企業(yè)的階段性特點。

(2)加強了對行業(yè)環(huán)境的考慮

新構(gòu)建的MY公司信用評級指標體系將行業(yè)成長性從現(xiàn)行評級體系定性指標分析中的其他指標中分離出來，作為一個單獨指標予以分析。這是因為，與大中型企業(yè)不同中小型企業(yè)未來的發(fā)展前景較大地受其所處行業(yè)成長性的影響。所處行業(yè)發(fā)展迅速，則企業(yè)面臨的機遇就越大，未來的成長的可能性就越高。因此，在對中小企業(yè)行業(yè)狀況分析中，應(yīng)著重分析其所處的行業(yè)成長性。

(3)加強了對企業(yè)履約狀況的評價

新構(gòu)建的信用評級指標體系較現(xiàn)行體系相比，適當?shù)匾肓藢颖酒髽I(yè)履約狀況的分析。履約狀況是企業(yè)信用狀況的一個最直觀的反映，由于其證據(jù)取得過程較為復雜，目前被許多評級機構(gòu)所忽視。在定性指標分析中適當?shù)丶尤雽ζ髽I(yè)履約狀況的分析，使得其評級結(jié)果可以更加真實地反映出企業(yè)的償債意愿和償債能力，為外部投資者做出投資決策提供參考。

(4)重新調(diào)整各評級指標權(quán)重

充分考慮到我國中小企業(yè)經(jīng)營靈活性大、經(jīng)營風險較高等特點，新構(gòu)建的

MY公司信用評級指標體系在現(xiàn)行信用評級指標體系的基礎(chǔ)上，適當加強了對企業(yè)風險狀況的重視，賦予其更高的權(quán)重值，有利于提醒中小企業(yè)重視風險、規(guī)避風險�？偟膩碚f，本文新構(gòu)建的信用評級指標體系能夠更準確、全面地反映中小企業(yè)的階段性發(fā)展特點，評級結(jié)果較原評級結(jié)果也更加客觀、公正。但是本文所引用的30家企業(yè)樣本在整個信用評級指標體系的構(gòu)建和完善工作中只是其中一部分，而新構(gòu)建的信用評級指標體系在實際工作中不免會存在一些偏差，為加強其嚴謹性，評級機構(gòu)仍需對受評企業(yè)進行后續(xù)跟蹤，并且擴大樣本容量，在實踐中對新構(gòu)建的信用評級指標體系進行不斷調(diào)整和完善。受評企業(yè)也應(yīng)在評級機構(gòu)的促使下積極應(yīng)對、規(guī)避風險，改善公司治理結(jié)構(gòu)，促進技術(shù)更新升級，保證每年進行一次信用級別評定，保持較好的信用等級。由于本章采用個別案例分析，檢驗時企業(yè)樣本容量有限，MY公司應(yīng)繼續(xù)搜集相關(guān)資料，擴大樣本容量，對新構(gòu)建的信用評級指標體系做進一步檢驗和修正，以不斷完善此套信用評級指標體系。

第6章結(jié)論

6.1研究結(jié)論

改革開放以來，我國中小企業(yè)、微型企業(yè)發(fā)展迅速，成為促進我國經(jīng)濟增長不可或缺的中堅力量。對我國中小企業(yè)信用進行科學、客觀、公正的評價，更有利于為中小微企業(yè)的發(fā)展籌集資金，促進中小企業(yè)更加健康、快速壯大。而我國現(xiàn)行的信用評級指標體系對中小企業(yè)特點考慮不夠充分，不能更加準確地反映中小企業(yè)的發(fā)展狀況本文在參考大量文獻及有關(guān)文件的基礎(chǔ)上，結(jié)合MY公司實際情況，針對以MY公司為代表的當前中小企業(yè)的信用評級指標體系的現(xiàn)狀和問題進行系統(tǒng)分析，對MY公司信用評級指標體系進行重新構(gòu)建。經(jīng)綜合分析比較MY公司現(xiàn)行信用評級指標體系，認為該體系存在以下不足:對受評企業(yè)規(guī)模權(quán)重設(shè)置較高，而對其他綜合性因素重視不夠;忽視對中小企業(yè)發(fā)展、成長和創(chuàng)新能力的評價，偏重于對過去效益的考察;對不同行業(yè)具體特點和風險的分析不夠充分;忽視了對現(xiàn)金流量的分析，缺少對現(xiàn)金流量指標的預測;對履約狀況等信用評級記錄的重視不足。本文在MY公司現(xiàn)行信用評級指標體系基礎(chǔ)上重新構(gòu)建的信用評級指標體系，細化了定性分析指標，加強了企業(yè)的創(chuàng)新能力和行業(yè)環(huán)境等因素，偏重于對企業(yè)的管理能力、履約能力、創(chuàng)新能力和外部環(huán)境的等因素的分析，構(gòu)建了一個涵蓋行業(yè)狀況、企業(yè)基本素質(zhì)、基本經(jīng)營與競爭、履約狀況和風險狀況的綜合性定性評級指標體系;在對信用評級指標體系定量分析模型的構(gòu)建中，側(cè)重于對盈利能力、管理水平、現(xiàn)金的獲取和成長能力的衡量，使判別函數(shù)的適

用性提高。通過以上方法彌補了MY公司原有信用評級指標體系的不足。

為加強新構(gòu)建的信用評級指標體系的嚴謹性，本文運用30家中小企業(yè)樣本對MY公司新構(gòu)建的信用評級指標體系進行實際檢驗并將兩種結(jié)果進行分析比較。結(jié)果表明，新構(gòu)建的MY公司信用評級指標體系能夠較準確的對樣本企業(yè)的信用級別進行評估，說明本文所構(gòu)建的MY公司信用評級指標體系具有較強的可行性和適用性，在實踐中對中小企業(yè)的信用評級有一定的借鑒作用。

6.2研究展望

構(gòu)建科學合理的中小企業(yè)的信用評級體系很重要,因為它能客觀地反映中小企業(yè)的信用狀況,但是要實現(xiàn)這一目標仍有一些困難。一套科學合理信用評價體系的建立首先要基于中小企業(yè)的基本信息資料,例如中小企業(yè)的可靠的真實的財務(wù)數(shù)據(jù);其次,科學合理的評價體系應(yīng)該能反映中小企業(yè)的特點,這樣在確定考察和分析的因素以及指標的權(quán)重時,能更具科學性;再次,科學合理的信用評級體系應(yīng)當是不斷調(diào)整和完善的,應(yīng)當根據(jù)受評企業(yè)的實際情況和掌握到的信息,適度地對評價模型進行調(diào)整或者補充,使得評級結(jié)果更能真實地反映企業(yè)的信用情況。因此,為了推進中小企業(yè)的信用體系建設(shè),需要注意以下幾個方面的問題:

1.對企業(yè)進行信用評級的時候應(yīng)當建立在行業(yè)分析的基礎(chǔ)之上,同時結(jié)合定性分析,對定量分析的結(jié)果進行修改和完善。對企業(yè)所處行業(yè)的分析和評估在定性分析中占據(jù)著相當大的比重。從目前的企業(yè)信用評級來看,我國多數(shù)商業(yè)銀行側(cè)重于對企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)的分析,對企業(yè)所處行業(yè)的重視不夠�？紤]到行業(yè)數(shù)據(jù)的可得性問題,?平級機構(gòu)和組織可以和個行業(yè)的協(xié)會聯(lián)系,以取得行業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)信息資料,以便對企業(yè)所處的行業(yè)的基本特點、發(fā)展趨勢和盈利預期等有個整體的認識和把握。在收集到必要的行業(yè)信息時,可以對收集到的數(shù)據(jù)資料進行共享,以加快行業(yè)的評估進程。另外,在構(gòu)建信用評級模型時,需要考慮行業(yè)之間的差別性,根據(jù)行業(yè)的差別各個指標的側(cè)重點應(yīng)當不同,以使評級結(jié)果更具合理性,并且具備可比性。

2.健全中小企業(yè)的信息披露和資信調(diào)查。評級結(jié)果的有效性依賴于較高的財務(wù)質(zhì)量報表,與大型企業(yè)不同的是,中小企業(yè)一般缺乏財務(wù)報告制度和財務(wù)報表,導致信息的.披露制度不健全,從而評級方獲取信息難度加大,并且獲取的信息可信度不高,這從客觀上要求建立完善的風險揭示和信息披露制定。為了再評級時獲得高質(zhì)量的數(shù)據(jù)信息資料,一方面,應(yīng)督促中小企業(yè)建立健全完善的內(nèi)部信息披露制度,另一方面銀行或者評級機構(gòu)可以通過信用協(xié)會等組織收集企業(yè)的相關(guān)信用信息,同時建立信息分享平臺,建立商業(yè)化的信用管理制度。

3.根據(jù)實際情況,科學合理地制定評級體系。在借鑒國內(nèi)外評級機構(gòu)或者銀行的信用評級模型時,應(yīng)當結(jié)合中小企業(yè)的特點,從發(fā)展成熟的模型中挑選適合中小

企業(yè)的信用評級指標和變量。比如在研究國外所建立的模型時,我們發(fā)現(xiàn)一些國外的模型中通常含有匯率和債券相關(guān)的指標因素,但是這些因素可能并不適用于我國的中小企業(yè)信用評級,所以我們需要刪除。但是,我們可以參照國外或者國內(nèi)已經(jīng)建立的模型和方法,據(jù)我國中小企業(yè)的實際情況,科學合理地制定信用評級體系。

4.一般情況下,評級結(jié)果的檢驗時間不超過一年。因為企業(yè)自身的發(fā)展狀況和和面臨的宏觀條件是不斷發(fā)展變化的,這要求企業(yè)的評級結(jié)果能反映企業(yè)的當前狀況。所以,應(yīng)當對評價結(jié)果進行跟蹤追查,并進行及時地修改和檢驗,這不僅有利于保證評級結(jié)果的客觀性和科學性,保障了銀行貸款的安全,也能使企業(yè)督促自己向盈利的方向發(fā)展。

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