本文關(guān)鍵詞：電子商務(wù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本篇資產(chǎn)評(píng)估碩士論文目錄：

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EVA理論與電商企業(yè)價(jià)值評(píng)估國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀

時(shí)間：2015-02-11 來(lái)源：學(xué)術(shù)堂 所屬分類： 資產(chǎn)評(píng)估碩士論文

　　1 引言

　　1.1 研究背景及意義

　　自 1990 年以后，互聯(lián)網(wǎng)與電子商務(wù)進(jìn)入了高速發(fā)展時(shí)期，整個(gè)世界開(kāi)始步入信息時(shí)代。與前兩次工業(yè)革命相比，這次革命最為突出的特點(diǎn)是互聯(lián)網(wǎng)的廣泛應(yīng)用，并產(chǎn)生了眾多的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，例如“無(wú)摩擦經(jīng)濟(jì)”效應(yīng)和“消費(fèi)者中心”效應(yīng)等，徹底顛覆了人類傳統(tǒng)的溝通交流方式。上世紀(jì)九十年代中期，支持與國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行對(duì)接的中國(guó) 64K 國(guó)際專線開(kāi)通，這是中國(guó)進(jìn)入國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)的一個(gè)典型標(biāo)志，中國(guó)開(kāi)始成為具有成熟網(wǎng)絡(luò)功能的國(guó)家。

　　2013 年上半年，我國(guó)電子商務(wù)交易額為 4.35 萬(wàn)億元，比去年同期增長(zhǎng)了24.3%；B2B 交易額接近 3.5 萬(wàn)億元，比去年同期增長(zhǎng)了 15.25%；B2C 交易額達(dá)到 7,542 億元，比去年同期增長(zhǎng)了 47.3%。

　　2（如圖 1.1、圖 1.2）
　　

　　

　　圖中數(shù)據(jù)顯示，在整個(gè)電子商務(wù)行業(yè)快速發(fā)展的大環(huán)境下，B2C 電子商務(wù)企業(yè)的發(fā)展勢(shì)頭十分強(qiáng)勁，在 2008 年至 2012 年，僅用了四年時(shí)間交易額就從 1000億元增加到 12350 億元，實(shí)現(xiàn)了 12.3 倍的增長(zhǎng)。電子商務(wù)的快速發(fā)展對(duì)傳統(tǒng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，可謂是機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。面對(duì) B2C 電子商務(wù)企業(yè)強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭，很多傳統(tǒng)企業(yè)開(kāi)始改變自己的經(jīng)營(yíng)模式，積極進(jìn)入電子商務(wù)領(lǐng)域，紛紛建立起自己的 B2C 網(wǎng)站。

　　B2C 電子商務(wù)企業(yè)的高速發(fā)展毋庸置疑，但是企業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中也出現(xiàn)了一些問(wèn)題，其中最主要的是融資問(wèn)題。21 世紀(jì)初期，為了擴(kuò)大融資，中國(guó)上市公司數(shù)量顯著提高。2009 年下半年創(chuàng)業(yè)板上線，成為我國(guó)資本市場(chǎng)的重要組成部分。由于門檻較低，創(chuàng)業(yè)板給中小企業(yè)上市提供了更多的機(jī)會(huì)，同時(shí)為高新技術(shù)企業(yè)打造了優(yōu)秀的集資平臺(tái)�，F(xiàn)階段，我國(guó) B2C 電子商務(wù)企業(yè)上市地點(diǎn)集中在 Nasdaq 和香港，國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)零售商京東商城也在積極準(zhǔn)備上市。隨著創(chuàng)業(yè)板在我國(guó)的不斷發(fā)展以及體制的不斷健全，我國(guó)將會(huì)有更多的 B2C 電子商務(wù)企業(yè)選擇在國(guó)內(nèi)上市。

　　然而，上市公司數(shù)量的增多，將會(huì)使證券市場(chǎng)的供需逐漸達(dá)到飽和狀態(tài)，企業(yè)想要上市需要面臨更多的壓力，難度系數(shù)也顯著提高。為此，很多企業(yè)選擇通過(guò)并購(gòu)重組來(lái)上市。B2C 電子商務(wù)企業(yè)由于發(fā)展勢(shì)頭良好、市場(chǎng)前景廣闊，使得眾多的資金開(kāi)始向其聚集。投資者在對(duì) B2C 電子商務(wù)企業(yè)進(jìn)行投資時(shí)，必然十分關(guān)注被投資企業(yè)的價(jià)值。因此，對(duì)于 B2C 電子商務(wù)企業(yè)價(jià)值的評(píng)估成為當(dāng)前的重要課題。B2C 電子商務(wù)企業(yè)和傳統(tǒng)企業(yè)存在明顯的差異性，其中無(wú)形資產(chǎn)是最為突出的差異。B2C 電子商務(wù)企業(yè)資產(chǎn)的無(wú)形性導(dǎo)致“財(cái)務(wù)利潤(rùn)低，股票市值高”現(xiàn)象的出現(xiàn)。因此，假如繼續(xù)使用成本法、市場(chǎng)法以及現(xiàn)金流量折現(xiàn)法對(duì)電子商務(wù)企業(yè)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估顯然不合理。為此，必須尋找全新的價(jià)值評(píng)估方法與參考指標(biāo)。

　　1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀

　　1.2.1 EVA 理論國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀

　　1、國(guó)外研究現(xiàn)狀

　　國(guó)外專家和學(xué)者對(duì) EVA 進(jìn)行了理論研究和實(shí)證研究：

　�。�1）理論研究

　　1993 年，學(xué)者 Tully 在《EVA：創(chuàng)造財(cái)富的關(guān)鍵》中對(duì) EVA 做了具體的解釋，并稱其是“當(dāng)今最熱門的財(cái)務(wù)理念，并將越來(lái)越熱”（ Today's hottest financialidea and getting hotter）。另一方面，奧爾斯和福爾斯在這方面做出的研究逐漸提高了該方法的可信度。1995 年，可拉德、加布里埃爾具體介紹了如何計(jì)算經(jīng)濟(jì)增加值 EVA。1997 年，學(xué)者 Biddle 等對(duì) EVA 的計(jì)算方法進(jìn)行了探討，即處理會(huì)計(jì)報(bào)表科目時(shí)，是否需要調(diào)整會(huì)計(jì)科目以適應(yīng) EVA 的計(jì)算，研究顯示，若不進(jìn)行調(diào)整，經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)有 41.4%的解釋能力，相反，則有 41.5%的解釋能力。2000 年，Ronald 具體鉆研了 EVA 業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系在實(shí)踐過(guò)程中如何才能發(fā)揮最大效用的問(wèn)題。2001 年，學(xué)者 S. David Young 對(duì) EVA 指標(biāo)值做了研究，若想使該指標(biāo)值對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有較為明顯的解釋程度，那么調(diào)整相關(guān)的企業(yè)固定資產(chǎn)等會(huì)計(jì)事項(xiàng)是必要的。2003 年，Jerold L. Zimmerman 發(fā)表《EVA 與部門績(jī)效評(píng)估》，該文章中指出績(jī)效指標(biāo)的主要作用是為了尋找能夠使公司價(jià)值不斷提高的動(dòng)力。

　　2006 年，Larry. M. Prober 從理論上對(duì) EVA 進(jìn)行了研究，結(jié)果顯示，EVA 與股東價(jià)值有密不可分的關(guān)系，相對(duì)于傳統(tǒng)指標(biāo)，衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)更好的標(biāo)準(zhǔn)是EVA，并且，企業(yè)價(jià)值和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)之間有一定的聯(lián)系。2007 年，S. R. Rajah 研究了企業(yè)價(jià)值和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的關(guān)系，研究顯示，EVA 對(duì)企業(yè)價(jià)值的解釋力是強(qiáng)于傳統(tǒng)會(huì)計(jì)指標(biāo)的。

　�。�2）實(shí)證研究

　　第一，EVA 能否對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)進(jìn)行有效的評(píng)價(jià)。Stem Stewart 公司在這方面做了許多有意義的研究。他們將企業(yè)分成了兩組，一組是運(yùn)用 EVA 的企業(yè)，另一組是沒(méi)有運(yùn)用 EVA 的企業(yè)，將兩組進(jìn)行比較研究。結(jié)果顯示，運(yùn)用 EVA 的企業(yè)相比于不運(yùn)用的企業(yè)能更為積極地處理不良資產(chǎn)，所以有更高的資金使用率。相關(guān)研究結(jié)果還表明，有些企業(yè)雖然在評(píng)價(jià)業(yè)績(jī)上使用 EVA，不過(guò)企業(yè)員工以及管理層等沒(méi)有將 EVA 作為績(jī)效管理的標(biāo)準(zhǔn)，所以他們的股票并不可觀，，在市值上僅僅高于同行業(yè) 1%；而采用 Stem Stewart 公司激勵(lì)計(jì)劃的 31 家企業(yè)則高于同行 84%，被修改后的 EVA 激勵(lì)制使另外 25 家又多出了 33%的超額回報(bào)。James L.Dodd 以及 Shimin. Chen 兩位學(xué)者于 1997 年比較了相關(guān)的指標(biāo)，具體是以 EVA為基礎(chǔ)產(chǎn)生的 EVA 指標(biāo)體系和以典型傳統(tǒng)指標(biāo)為基礎(chǔ)的相關(guān)指標(biāo)，結(jié)果顯示，在解釋能力上，EVA 指標(biāo)體系明顯高于傳統(tǒng)指標(biāo)體系。

　　第二，EVA 指標(biāo)能否在價(jià)值管理中起到激勵(lì)作用。1997 年，James S. Wallace的研究顯示，將 EVA 指標(biāo)作為衡量業(yè)績(jī)的標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)將其作為發(fā)放工資的基礎(chǔ)，是激勵(lì)管理人員實(shí)現(xiàn)股東利益最大化的有效方法。

　　2、國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀

　　上世紀(jì)九十年代，我國(guó)第一次在《參考消息》中介紹了 EVA。國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)于 EVA 應(yīng)用于企業(yè)價(jià)值上的探索尚在萌芽階段。由于我國(guó)資本市場(chǎng)目前仍處在成長(zhǎng)階段，在實(shí)證研究方面，收集數(shù)據(jù)還存在著一定難度。因此對(duì) EVA 偏重于理論研究，只有很少的學(xué)者通過(guò)實(shí)證研究對(duì) EVA 進(jìn)行了分析。

　�。�1）理論研究

　　李葉枝（2007）在對(duì) EVA 的概念及 EVA 相對(duì)于傳統(tǒng)企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)的優(yōu)勢(shì)研究基礎(chǔ)上，提出了怎樣采用 EVA 來(lái)實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值增值。郭加林（2009）對(duì)EVA 的特征和理論做了深層次的研究，在研究基礎(chǔ)上找出了 EVA 這一理論在實(shí)際操作中存在的缺陷以及改進(jìn)方法，以期提高 EVA 在實(shí)際應(yīng)用中的有效性。曹萍（2010）指出 EVA 有兩種估價(jià)方法，包括單階段模型和多階段模型。由于 EVA在評(píng)估企業(yè)價(jià)值時(shí)考慮的是資本成本，所以與傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)考核方法相比，EVA這一方法不僅解決了傳統(tǒng)方法在會(huì)計(jì)指標(biāo)中的問(wèn)題，還能起到對(duì)管理者的決策行為進(jìn)行約束以及更為真實(shí)的對(duì)企業(yè)績(jī)效進(jìn)行評(píng)價(jià)的作用。

　�。�2）實(shí)證研究

　　薛曉紅（2005）在對(duì)青島海爾股份有限公司進(jìn)行價(jià)值評(píng)估時(shí)，運(yùn)用了 EVA價(jià)值評(píng)估法，并將企業(yè)價(jià)值評(píng)估結(jié)果與海爾集團(tuán)市值進(jìn)行比較得出：對(duì)上市公司的資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估時(shí)，采用 EVA 價(jià)值評(píng)估模型，評(píng)估結(jié)果與公司市值更為接近。

　　EVA 價(jià)值評(píng)估模型的重點(diǎn)在評(píng)估過(guò)程上，它的大量數(shù)據(jù)是依靠會(huì)計(jì)報(bào)表提供的，再運(yùn)用科學(xué)的調(diào)節(jié)方法，可以有效地體現(xiàn)出公司的實(shí)際價(jià)值，能夠更有效地給公司決策者和投資者提供意見(jiàn)與依據(jù)�？总娙A（2007）收集了中國(guó)上司公司 EVA值排在前 100 位的公司最近三年的資料（來(lái)自思騰斯特公司），具體分析了 EVA指標(biāo)與我國(guó)上市公司的價(jià)值相關(guān)性，以及傳統(tǒng)會(huì)計(jì)利潤(rùn)指標(biāo)與我國(guó)上市公司價(jià)值關(guān)聯(lián)性，并對(duì)二者進(jìn)行了比較研究后得出：EVA 指標(biāo)可以更好地解釋公司價(jià)值，EVA 的解釋能力遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)會(huì)計(jì)指標(biāo)。陳曉紅（2010）確認(rèn)了 EVA 模型在我國(guó)公司應(yīng)用中存在的實(shí)際問(wèn)題，并且對(duì)會(huì)計(jì)利潤(rùn)、EVA 與企業(yè)價(jià)值的相關(guān)性進(jìn)行了實(shí)證研究，表明 EVA 價(jià)值評(píng)估模型可以有效地運(yùn)用于我國(guó)企業(yè)中。

　　3、研究述評(píng)

　　綜和國(guó)內(nèi)外對(duì)于 EVA 的研究現(xiàn)狀，可以看出國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì) EVA 的研究還主要集中于，通過(guò)理論研究和實(shí)證研究來(lái)證明 EVA 在企業(yè)價(jià)值評(píng)估中相對(duì)于傳統(tǒng)會(huì)計(jì)利潤(rùn)指標(biāo)更為有效，并且能更加真實(shí)反映企業(yè)價(jià)值。僅有少數(shù)研究者探討了將 EVA 應(yīng)用于其他領(lǐng)域。

　　1.2.2 電子商務(wù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀

　　1、國(guó)外研究現(xiàn)狀

　　2000 年 4 月，納斯達(dá)克指數(shù)出現(xiàn)暴跌（“科恩風(fēng)暴”），這促使人們對(duì)于電子商務(wù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估的思想開(kāi)始逐漸轉(zhuǎn)變。越來(lái)越多的專家學(xué)者開(kāi)始否定“科恩風(fēng)暴前”人們對(duì)電子商務(wù)企業(yè)價(jià)值的認(rèn)識(shí)，形成了新的電子商務(wù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估思想：

　�。�1）科恩風(fēng)暴前

　　很多專家學(xué)者指出：在互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)將會(huì)受到嚴(yán)重的沖擊，虛擬經(jīng)濟(jì)的重要性將越來(lái)越突出，這些人也紛紛設(shè)計(jì)出他們認(rèn)為的未來(lái)經(jīng)濟(jì)模型圖。雖然，這些人對(duì)于虛擬經(jīng)濟(jì)的理解存在區(qū)別，可是越來(lái)越多的學(xué)者開(kāi)始接受虛擬經(jīng)濟(jì)時(shí)代已經(jīng)到來(lái)的思想。目前，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的進(jìn)行越來(lái)越電子化，人們也堅(jiān)信電子商務(wù)一定會(huì)成為虛擬經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)。根據(jù)這種思想，現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)發(fā)展正朝著網(wǎng)絡(luò)化方向進(jìn)行。因此，人們進(jìn)行投資的首選對(duì)象就是電子商務(wù)領(lǐng)域。此時(shí)，人們進(jìn)行電子商務(wù)企業(yè)價(jià)值的評(píng)估時(shí)，著重于解釋電子商務(wù)企業(yè)高額的網(wǎng)絡(luò)股市值以及其財(cái)務(wù)報(bào)表上巨額虧損之間存在的反差。越來(lái)越多的人認(rèn)為以往的評(píng)估方法已經(jīng)不能夠滿足人們的評(píng)估需求。因此，人們也根據(jù)電子商務(wù)企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀與未來(lái)展望和以往的評(píng)估方法相結(jié)合，不斷設(shè)計(jì)出新的評(píng)估方法，進(jìn)而更有效地分析電子商務(wù)企業(yè)創(chuàng)造的高市值。

　�。�2）科恩風(fēng)暴后

　　科恩風(fēng)暴結(jié)束后，摩根斯坦利對(duì) 2000 年末二級(jí)市場(chǎng)上的收盤價(jià)格進(jìn)行估算，結(jié)果表明：美國(guó)電子商務(wù)企業(yè)的市值在 2000 末為 5160 億美元，這表明出電子商務(wù)企業(yè)發(fā)展的災(zāi)難。原因是，這些電子商務(wù)企業(yè)的股票收盤價(jià)格僅僅是股票當(dāng)初發(fā)行價(jià)格的 22%。這一巨大的落差使人們開(kāi)始認(rèn)真分析電子商務(wù)企業(yè)的價(jià)值，傳統(tǒng)價(jià)值觀再次得到人們的重視。
　　
　　2、國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀

　　在我國(guó)，學(xué)者們?cè)谘芯侩娮由虅?wù)企業(yè)價(jià)值時(shí)，大多是總結(jié)國(guó)外學(xué)者先進(jìn)的理論，并且進(jìn)行完善，主要在國(guó)外學(xué)者評(píng)估模型的基礎(chǔ)上進(jìn)行參數(shù)的修改，提出了一些修正模型，使其更適合我國(guó)不同類型的電子商務(wù)企業(yè)。對(duì)于電子商務(wù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估，國(guó)內(nèi)較為出名的研究如下：

　　閏肅（2001）指出：在進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)企業(yè)價(jià)值評(píng)估時(shí)可以利用用戶價(jià)值法。因?yàn)殡娮由虅?wù)企業(yè)在我國(guó)的發(fā)展時(shí)間相對(duì)較短，缺乏財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，從而使用一些容易統(tǒng)計(jì)的確定數(shù)據(jù)作為標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)行電子商務(wù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估是更為現(xiàn)實(shí)的選擇。比如說(shuō)網(wǎng)站的點(diǎn)擊率、訪問(wèn)人數(shù)以及搜索引擎收入量等數(shù)據(jù)指標(biāo)。朱超（2005）深入分析了影響電子商務(wù)企業(yè)價(jià)值的因素，根據(jù)電子商務(wù)企業(yè)價(jià)值影響因素的特殊性提出了電子商務(wù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法，為今后的研究工作奠定了理論基礎(chǔ)。方曉成（2008）在研究傳統(tǒng)價(jià)值評(píng)估方法的基礎(chǔ)上指出其在網(wǎng)絡(luò)企業(yè)價(jià)值評(píng)估應(yīng)用中存在的缺陷。研究表明：在評(píng)估網(wǎng)絡(luò)企業(yè)價(jià)值時(shí)，如果用傳統(tǒng)的評(píng)估方法，存在缺乏數(shù)據(jù)的情況。所以，他認(rèn)為網(wǎng)絡(luò)企業(yè)的客戶資源是網(wǎng)絡(luò)企業(yè)價(jià)值的重要決定因素，評(píng)估網(wǎng)絡(luò)企業(yè)價(jià)值時(shí)應(yīng)與客戶價(jià)值理論結(jié)合。通過(guò)研究客戶與網(wǎng)絡(luò)企業(yè)價(jià)值之間存在的相關(guān)性，即客戶資源能夠有效地促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)企業(yè)的發(fā)展�？梢詫r(jià)值驅(qū)動(dòng)因素分為三種，也就是“客戶數(shù)量”、“客戶粘著力”以及“單位客戶收入”。

　　3、研究述評(píng)

　　綜合國(guó)內(nèi)外對(duì)電子商務(wù)企業(yè)價(jià)值的研究現(xiàn)狀，目前學(xué)者們的研究主要集中于參與網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的實(shí)體企業(yè)的價(jià)值評(píng)估。盡管一些學(xué)者在文章中進(jìn)行了案例分析，但這些案例分析都是對(duì)具體價(jià)值評(píng)估模型的應(yīng)用。目前，學(xué)者們的研究還沒(méi)有全面討論不同類型電子商務(wù)企業(yè)價(jià)值影響因素，從而未能提出不同類型電子商務(wù)企業(yè)采用何種評(píng)估方法更能準(zhǔn)確體現(xiàn)其企業(yè)價(jià)值。

　　1.3 研究方法與內(nèi)容

　　1.3.1 研究目標(biāo)與方法

　　1、研究目標(biāo)

　　本文通過(guò)對(duì) B2C 電子商務(wù)企業(yè)、現(xiàn)行電子商務(wù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法以及 EVA理論的分析，并考慮到目前較多的運(yùn)用于電子商務(wù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估的收益法僅僅以凈現(xiàn)金流量和預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)為價(jià)值評(píng)估依據(jù)，而沒(méi)有涉及企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造這一重要因素，忽視了權(quán)益資本成本，從而提出構(gòu)建基于 EVA 的 B2C 電子商務(wù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法。運(yùn)用 EVA 評(píng)估模型在評(píng)估企業(yè)價(jià)值時(shí)，能夠?qū)ζ髽I(yè)經(jīng)營(yíng)中創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)增加值進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)估。同時(shí)本文針對(duì) B2C 電子商務(wù)企業(yè)與傳統(tǒng)企業(yè)在財(cái)務(wù)運(yùn)行中的差異，對(duì)預(yù)期 EVA 進(jìn)行科學(xué)調(diào)整，以期評(píng)估結(jié)果的準(zhǔn)確、全面。希望能夠?yàn)閺V大投資者的投資活動(dòng)及電子商務(wù)企業(yè)融資、重組和并購(gòu)活動(dòng)提供價(jià)值尺度和判斷依據(jù)。

　　2、研究方法

　�。�1）文獻(xiàn)分析法

　　對(duì)國(guó)內(nèi)外 EVA 理論及企業(yè)價(jià)值評(píng)估理論進(jìn)行歸納分析，為本文的研究奠定基礎(chǔ)。

　�。�2）比較分析法

　　比較分析法是通過(guò)對(duì)不同事物間進(jìn)行對(duì)比研究，找出事物間的關(guān)聯(lián)與差異。本文通過(guò)對(duì) B2C 電子商務(wù)企業(yè)與傳統(tǒng)企業(yè)在商業(yè)模式和盈利模式的比較，以及對(duì)不同評(píng)估方法適用性的比較，提出基于 EVA 的 B2C 電子商務(wù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法。

　�。�3）案例分析法

　　案例分析法是在理論研究的基礎(chǔ)上，將理論應(yīng)用于實(shí)際中，通過(guò)實(shí)踐檢驗(yàn)理論是否有效。本文的案例分析對(duì)象是亞馬遜公司，本文通過(guò)運(yùn)用基于 EVA 的 B2C電子商務(wù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法，評(píng)估亞馬遜公司的企業(yè)價(jià)值，并與評(píng)估基準(zhǔn)日的市值進(jìn)行對(duì)比，驗(yàn)證了該方法的有效性。

　�。�4）定性分析與定量分析相結(jié)合

　　本文既包括 B2C 電子商務(wù)企業(yè)基本理論和 EVA 方法基本理論問(wèn)題，也涉及到不同價(jià)值評(píng)估方法在評(píng)估 B2C 電子商務(wù)企業(yè)時(shí)的適用性問(wèn)題。本文在運(yùn)用定性分析解釋說(shuō)明理論問(wèn)題的同時(shí)，運(yùn)用了大量的數(shù)據(jù)和圖形表格進(jìn)行了定量分析。

　　1.3.2 研究?jī)?nèi)容

　　本文在國(guó)內(nèi)外 EVA 研究成果的基礎(chǔ)上，結(jié)合 B2C 電子商務(wù)企業(yè)的特點(diǎn)，對(duì)傳統(tǒng)企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的收益法進(jìn)行基于 EVA 理論的調(diào)整，構(gòu)建一種適用于 B2C電子商務(wù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估的方法。本文共分為五章：

　　第一章：引言。主要介紹研究背景、意義，國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀，研究?jī)?nèi)容，研究方法以及論文的創(chuàng)新之處。

　　第二章：B2C 電子商務(wù)企業(yè)分析。該部分首先介紹 B2C 電子商務(wù)企業(yè)的概念及特點(diǎn)，接著介紹 B2C 電子商務(wù)企業(yè)的商業(yè)模式與盈利模式，最后從宏觀和微觀兩個(gè)方面分析了 B2C 電子商務(wù)企業(yè)的價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素。

　　第三章：電子商務(wù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法分析。對(duì)比分析具有代表性的企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法，并指出這些方法運(yùn)用在 B2C 電子商務(wù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的不足，進(jìn)而提出基于 EVA 的 B2C 電子商務(wù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法。

　　第四章：基于 EVA 的 B2C 電子商務(wù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法。首先，介紹了 EVA的基本理論。其次，提出基于 EVA 的 B2C 電子商務(wù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法。論述該方法構(gòu)建主要分為以下幾步：基于 EVA 的 B2C 電子商務(wù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法的前提及假設(shè)；價(jià)值評(píng)估模型的建立；結(jié)合 B2C 電子商務(wù)企業(yè)的特點(diǎn)進(jìn)行 EVA 的調(diào)整；折現(xiàn)率的確認(rèn)。

　　第五章：案例分析--以亞馬遜公司為例。主要是通過(guò)實(shí)例驗(yàn)證基于 EVA 的B2C 電子商務(wù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法。

　　1.4 本文的創(chuàng)新點(diǎn)

　　本文的創(chuàng)新點(diǎn)主要有以下兩點(diǎn)：

　　第一，目前的主要研究多是針對(duì)于網(wǎng)絡(luò)企業(yè)或電子商務(wù)企業(yè)，而本文提出的價(jià)值評(píng)估方法是針對(duì)于 B2C 電子商務(wù)企業(yè)，顯然更具針對(duì)性。

　　第二，在國(guó)內(nèi)外 EVA 理論研究的基礎(chǔ)上，結(jié)合 B2C 電子商務(wù)企業(yè)的特點(diǎn)，對(duì)傳統(tǒng)企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的收益法進(jìn)行基于 EVA 理論的調(diào)整，構(gòu)建一種適用于B2C 電子商務(wù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估的方法。

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