摘要：發(fā)展電子商務是當今社會的熱點話題，大力推進電子商務發(fā)展有利于培育經(jīng)濟增長點、推動發(fā)展方式轉(zhuǎn)型、提升企業(yè)國際競爭力。當前，電子商務企業(yè)面臨多重問題，尤其是面臨著嚴峻的融資困境。研究了電子商務企業(yè)面臨的融資現(xiàn)狀，比較分析了電子商務企業(yè)的融資方式，并提出了緩解我國電子商務企業(yè)融資困境的對策。

    關(guān)鍵詞：我國電商企業(yè),融資方式,對策,電子商務模式論文
 

    一、引言

    我國電子商務已進入大規(guī)模發(fā)展、應用和運營的階段，無論是B2B電子商務，還是個人電子商務(B2C、C2C、團購、代購等)，新模式、新平臺、新特征均層出不窮。據(jù)中國電子商務研究中心監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截止到2013年底，中國電子商務市場交易規(guī)模達10.2萬億元，同比增長29.9%，中國網(wǎng)購用戶規(guī)模達3.12億人，同比增長26.3%。

    在"十二五"規(guī)劃中，電子商務已被列入國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，將是下一階段信息化建設(shè)的重心。電子商務市場在不同方面都展現(xiàn)出極大的增長潛力，電子商務企業(yè)也由于企業(yè)內(nèi)外因素的限制，在經(jīng)營中經(jīng)常遇到資本運作的困難，資本的缺乏會一直限制電子商務企業(yè)的發(fā)展。

    二、我國電子商務企業(yè)的融資現(xiàn)狀和原因

    (一)我國電子商務企業(yè)的融資現(xiàn)狀

    資金是電子商務企業(yè)的命脈，某種程度上，當前我國電子商務的巨大成績就是金融資本驅(qū)動的結(jié)果。2013年中國電子商務研究中心監(jiān)測到的已披露的中國電子商務投融資事件共有投融資事件共有165起，其中風險投資152起，總額逾26.3億美元；并購10起，金額逾7億美元；IPO2起，募資總額約1.4億美元；上市后增股1起，募資金額為1.8億美元。通過利用電子商務，中小企業(yè)達到擴大市場，降低成本，提高經(jīng)營效率的作用，并促進企業(yè)營業(yè)收入提升以及企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級。

    當前，我國電子商務企業(yè)由于人工成本、廣告成本等水漲船高，市場競爭日趨加劇，使得電子商務企業(yè)的利潤空間急劇縮小，甚至虧損運營，企業(yè)資金日益緊張，大量企業(yè)裁員、倒閉。中國電子商務研究中心調(diào)查顯示，2011年國內(nèi)零售網(wǎng)站普遍虧損，近兩成企業(yè)已經(jīng)倒閉。電子商務企業(yè)，尤其是中小電子商務企業(yè)由于規(guī)模小、實力弱，融資需求具有額度小、頻率高、需求急、期限短等特點，很難得到融資支持。當前，只有緩解融資困難，才能推動電子商務企業(yè)健康發(fā)展，幫助其擺脫發(fā)展困境。

    (二)我國電子商務企業(yè)融資難的原因

    1.中小電子商務企業(yè)融資成本較高。首先，中小電子商務企業(yè)與其他大型企業(yè)相比，其事前信息與事后信息會出現(xiàn)信息不對稱的狀況導致的逆向選擇和道德風險，這是中小企業(yè)融資市場交易費用清單上的主要內(nèi)容。信息不對稱可能導致造成中小企業(yè)融資市場的交易障礙。其次，中小電子商務企業(yè)融資工具使用較多的抵押、質(zhì)押貸款，往往需要企業(yè)額外支付擔保費用等相關(guān)費用，進一步加大中小企業(yè)的融資成本。

    2.融資市場不完善，融資政策不夠。目前，我國電子商務融資市場并不健全，主要以PE(私募股權(quán)投資)、VC(風險投資)、網(wǎng)絡(luò)融資為主，同時有少量的銀行信貸、IPO上市融資。同時，政府也缺乏針對這一新興、弱勢產(chǎn)業(yè)的融資扶持政策，使得現(xiàn)實中大量電子商務企業(yè)融資較為緊張。

    三、我國電子商務企業(yè)的融資方式

    根據(jù)不同主體提供的外部融資方式，可分為銀行信貸、創(chuàng)業(yè)板上市及海外上市融資、股權(quán)融資方式、網(wǎng)絡(luò)融資方式。

    銀行的信貸額度越來越緊，加之中小電子商務企業(yè)風險性更高等原因，導致融資需求較少的中小電子商務企業(yè)貸款，很難獲得銀行的貸款支持。相比國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板較高的門檻，逐步有發(fā)展相對成熟的電子商務企業(yè)走出國門，選擇上市條件較低的海外去掛牌上市。

    股權(quán)融資方式是電子商務企業(yè)讓出部分企業(yè)股權(quán)，以獲得風險投資(VC)、私募投資(PE)或者產(chǎn)業(yè)投資基金的入股注資模式，這也是當前電子商務企業(yè)融資的主流模式。2013年中國電子商務共有風險投資152起，總額逾26.3億美元。

    網(wǎng)絡(luò)融資是指建立在網(wǎng)絡(luò)提供中介服務基礎(chǔ)上的企業(yè)與銀行或第三方機構(gòu)之間的一種借貸，即通過第三方平臺，將電子商務企業(yè)與銀行機構(gòu)聯(lián)系起來，利用第三方平臺的信用評價機制來獲得授信的融資方式。網(wǎng)絡(luò)融資服務未來前景廣闊，但整體市場現(xiàn)在仍處于累積用戶的初級階段，面臨著風險與挑戰(zhàn)，如法律、監(jiān)管方面的制約。

    四、緩解我國電子商務企業(yè)融資難的對策

    首先，政府應扶持融資中介機構(gòu)，加大銀行信貸支持。要大力鼓勵淘寶、金銀島、敦煌網(wǎng)等規(guī)模大的B2B、B2C電商平臺開發(fā)融資產(chǎn)品，扶持細分行業(yè)的電子商務交易平臺發(fā)展，探索開發(fā)更多融資平臺。要鼓勵政策性銀行開發(fā)相關(guān)貸款業(yè)務，加大商業(yè)銀行信貸支持。還要探索政策性銀行開發(fā)針對中小型電子商務企業(yè)的免息、貼息的小額貸款業(yè)務。

    其次，大力發(fā)展股權(quán)投資，拓寬電商融資來源。VC/PE等股權(quán)投資是電商企業(yè)早期和成長期的關(guān)鍵融資來源，而我國當前又面臨著民間資本過剩、迫切尋找投資渠道的困境。一方面，應鼓勵VC/PE投資發(fā)展。要向天使投資、風險投資和私募股權(quán)投資基金提供所得稅減免優(yōu)惠政策，壯大風險投資主體，完善風險投資的法律法規(guī)。另一方面，要大力發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金。如今已有旅游和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金，關(guān)于電子商務的產(chǎn)業(yè)投資基金還未建立。故要發(fā)揮財政資金"四兩撥千斤"的杠桿作用，大力吸引民間資本參與，建立不同行業(yè)、類型的電子商務行業(yè)投資基金，鼓勵向電子商務企業(yè)提供股權(quán)投資。

    最后，企業(yè)應加強與第三方合作，增強企業(yè)信用。電子商務企業(yè)信貸融資目前較為成功的多為第三方參與的"網(wǎng)絡(luò)融資"模式，如阿里貸款、敦煌e貸通等。通過第三方參與，能夠挖掘企業(yè)真實信息、相互聯(lián)保，降低銀行等機構(gòu)融資風險，積極加入第三方融資平臺的"網(wǎng)絡(luò)融資"成為中小電子商務企業(yè)的明智之舉。為此，電子商務企業(yè)要基于行業(yè)特征、企業(yè)需要、客戶類型等，積極選擇加入阿里巴巴、敦煌網(wǎng)、金銀島等知名第三方融資平臺；還要遵循第三方融資平臺的要求，積極開展融資申請、推動互助擔保等，增強企業(yè)信用。

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