【摘要】：《中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十二個(gè)五年規(guī)劃綱要》,以下簡稱“十二五規(guī)劃綱要”,是在我國全面建設(shè)小康社會(huì)關(guān)鍵時(shí)期,深化改革開放和加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式攻堅(jiān)時(shí)期發(fā)布實(shí)施的綱領(lǐng)性文件�！笆逡�(guī)劃綱要”中明確指出：要通過大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)、加大環(huán)境保護(hù)力度以及促進(jìn)生態(tài)保護(hù)和修復(fù)等措施建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會(huì)。因此,近幾年來環(huán)保產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)得到了前所未有的發(fā)展空間。雖然環(huán)保產(chǎn)業(yè)是一個(gè)特殊行業(yè),其蓬勃的發(fā)展離不開政策扶持,但資本結(jié)構(gòu)因素依舊是影響其相關(guān)企業(yè)發(fā)展壯大的最重要因素之一。因此深入探討我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效的關(guān)系,不僅有利于改善環(huán)保產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu),還有利于提高其經(jīng)營績效水平,從而提高市場競爭力。本文結(jié)合我國資本市場的實(shí)際情況,在分析資本結(jié)構(gòu)以及企業(yè)經(jīng)營績效相關(guān)理論的基礎(chǔ)上,選取我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)上市公司作為研究對(duì)象,對(duì)我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效的關(guān)系深入研究,以期為改善環(huán)保產(chǎn)業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)和提高其經(jīng)營績效水平提供理論依據(jù)。本文結(jié)構(gòu)分為以下五部分：第一部分為引言。主要介紹了選題背景和意義,研究思路與方法以及分析了本文的創(chuàng)新點(diǎn)與不足之處。第二部分為相關(guān)理論概述。在分別歸納了資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)經(jīng)營績效相關(guān)理論之后,總結(jié)了當(dāng)前學(xué)者對(duì)二者之間關(guān)系的研究結(jié)論。第三部分為現(xiàn)狀分析。運(yùn)用所選取31個(gè)樣本公司近3年的相關(guān)數(shù)據(jù),首先從股權(quán)結(jié)構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu)兩個(gè)方面分析我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀,然后從償債能力、成長能力、盈利能力、運(yùn)營能力四個(gè)方面,對(duì)我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)上市公司的經(jīng)營績效現(xiàn)狀進(jìn)行分析。第四部分為實(shí)證分析。由于環(huán)保產(chǎn)業(yè)不少企業(yè)成立時(shí)間不長,上市時(shí)間較短,因此,本文選取31家于2011年1季度之前上市的環(huán)保企業(yè)2011年至2013年的季度數(shù)據(jù)來進(jìn)行實(shí)證分析。首先從衡量經(jīng)營績效的四個(gè)方面中選取出10個(gè)指標(biāo),分別是流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、營業(yè)收入增長率、每股收益、年化凈資產(chǎn)收益率、年化總資產(chǎn)凈利率、銷售凈利率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,利用SPSS統(tǒng)計(jì)軟件進(jìn)行主成分分析,以較少的指標(biāo)代替原來較多的指標(biāo),更直觀地表現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營績效(ROA),以此作為經(jīng)營績效變量。然后選取被廣泛學(xué)者所接受和采納的資產(chǎn)負(fù)債率作為資本結(jié)構(gòu)變量。引入公司規(guī)模、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以及股權(quán)結(jié)構(gòu)作為控制變量。構(gòu)建聯(lián)立方程模型,實(shí)證檢驗(yàn)環(huán)保產(chǎn)業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)和經(jīng)營績效的互動(dòng)關(guān)系。最后進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn),再次證明了模型與結(jié)論的正確性。第五部分為研究結(jié)論與政策建議。結(jié)合本文理論分析以及實(shí)證檢驗(yàn)的結(jié)果,得出本文的研究結(jié)果,最后提出優(yōu)化環(huán)保產(chǎn)業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)以及提高經(jīng)營績效水平的政策意見。
【學(xué)位授予單位】：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F275;X324

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本文編號(hào)：2637285