國(guó)債是我國(guó)金融系統(tǒng)中不可或缺的重要組成部分。在資本市場(chǎng)中,國(guó)債收益率對(duì)于所有投資者與監(jiān)管者來(lái)說(shuō)是重要的參考基準(zhǔn)。從國(guó)家層面出發(fā)國(guó)債收益率的數(shù)值與貨幣政策還有財(cái)政政策的制定息息相關(guān),包括監(jiān)管者決定回購(gòu)與逆回購(gòu)金額的大小,從投資者角度出發(fā)國(guó)債不僅僅是債券市場(chǎng)中的單一表現(xiàn),分析國(guó)債價(jià)格的波動(dòng)對(duì)于分析權(quán)益市場(chǎng)有著極大的意義。國(guó)債收益率是衡量國(guó)債價(jià)值最重要的指標(biāo),國(guó)債收益率一般作為市場(chǎng)中的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率對(duì)其他金融產(chǎn)品進(jìn)行定價(jià),隨著國(guó)債市場(chǎng)的發(fā)展國(guó)債的流動(dòng)性越來(lái)越強(qiáng),國(guó)債收益率也越來(lái)越受重視,成為一種分析整個(gè)市場(chǎng)未來(lái)利率趨勢(shì)的工具。國(guó)債收益率不僅代表了人們對(duì)利率和通脹的預(yù)期,而且體現(xiàn)了社會(huì)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)。文章將短期、中期和長(zhǎng)期國(guó)債收益率作為因變量,宏觀經(jīng)濟(jì)變量作為自變量,將2006年3月至2021年12月的數(shù)據(jù)分為兩組,非新冠疫情期間的數(shù)據(jù)作為對(duì)照組,新冠疫情期間的數(shù)據(jù)作為實(shí)驗(yàn)組。通過(guò)描述性統(tǒng)計(jì)分析、單位根檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)、格蘭杰因果檢驗(yàn)確定影響關(guān)系后,建立向量自回歸(VAR)模型,最后利用脈沖響應(yīng)分析和方差分解確定這些因素對(duì)國(guó)債收益率的影響程度大小。格蘭杰因果檢驗(yàn)表明,在新冠疫情期間,短期國(guó)債收...

【文章頁(yè)數(shù)】：105 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的和意義
        1.2.1 研究目的
        1.2.2 研究意義
        1.2.3 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀及評(píng)述
        1.2.4 國(guó)外研究現(xiàn)狀
        1.2.5 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀
        1.2.6 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀評(píng)述
    1.3 研究?jī)?nèi)容與研究方法
        1.3.1 研究?jī)?nèi)容
        1.3.2 研究方法
    1.4 研究創(chuàng)新與不足
2 相關(guān)概念界定與相關(guān)基本理論
    2.1 相關(guān)概念界定
        2.1.1 國(guó)債收益率
        2.1.2 新冠疫情百度指數(shù)
        2.1.3 宏觀經(jīng)濟(jì)因素
    2.2 相關(guān)基本理論
    2.3 本章小結(jié)
3 新冠疫情背景下國(guó)債收益率的影響機(jī)制分析
    3.1 新冠疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期的影響
    3.2 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響
    3.3 宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)國(guó)債收益率的影響
    3.4 本章小結(jié)
4 新冠疫情時(shí)期與非新冠疫情時(shí)期主要變量的統(tǒng)計(jì)分析
    4.1 宏觀經(jīng)濟(jì)因素的描述性統(tǒng)計(jì)分析
    4.2 國(guó)債收益率的描述性統(tǒng)計(jì)分析
    4.3 本章小結(jié)
5 新冠疫情背景下宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)國(guó)債收益率影響的實(shí)證分析
    5.1 變量的選取與分析
        5.1.1 國(guó)民經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
        5.1.2 貨幣政策指標(biāo)
        5.1.3 價(jià)格指數(shù)指標(biāo)
        5.1.4 國(guó)債收益率的選取
    5.2 實(shí)證分析過(guò)程
        5.2.1 平穩(wěn)性檢驗(yàn)
        5.2.2 協(xié)整檢驗(yàn)
        5.2.3 VAR模型滯后階數(shù)選擇
        5.2.4 格蘭杰因果檢驗(yàn)
        5.2.5 構(gòu)造VAR模型
        5.2.6 診斷檢驗(yàn)
        5.2.7 脈沖響應(yīng)分析
        5.2.8 方差分解
    5.3 實(shí)證結(jié)果分析
        5.3.1 格蘭杰因果檢驗(yàn)的實(shí)證結(jié)果分析
        5.3.2 脈沖響應(yīng)函數(shù)的實(shí)證結(jié)果分析
        5.3.3 方差分解的實(shí)證結(jié)果分析
    5.4 本章小結(jié)
6 新冠疫情背景下減少國(guó)債收益率波動(dòng)的建議
    6.1 提高資本市場(chǎng)有效性
    6.2 增強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)資本市場(chǎng)的調(diào)控能力
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
攻讀學(xué)位期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文
致謝



本文編號(hào)：3962616