隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷騰飛,國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)逐漸成熟,在我國(guó)資本市場(chǎng)運(yùn)行初期中,企業(yè)將利潤(rùn)轉(zhuǎn)移、企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)交易頻繁和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等弊端愈發(fā)明顯。2004年TCL成功實(shí)施整體上市后,整體上市作為企業(yè)改革的新途徑被眾多企業(yè)選擇,不僅為企業(yè)擴(kuò)寬了融資渠道,同時(shí)也為企業(yè)解決B股問(wèn)題提供了全新的思路。近年來(lái),我國(guó)不斷發(fā)行各項(xiàng)房地產(chǎn)企業(yè)改革的政策,房地產(chǎn)企業(yè)加入并購(gòu)重組的行列,吸收合并中小企業(yè),實(shí)現(xiàn)整體上市,擴(kuò)大企業(yè)的發(fā)展規(guī)模。在此背景下,研究企業(yè)換股吸收合并整體上市財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)的實(shí)現(xiàn)路徑,并對(duì)實(shí)現(xiàn)情況進(jìn)行分析,為后續(xù)企業(yè)改革提供一定的借鑒和參考。本文以招商蛇口為例,選擇理論與案例研究相互融合的方法,對(duì)其換股吸收合并整體上市的財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)進(jìn)行分析。首先,介紹選題的背景和意義,通過(guò)對(duì)學(xué)者們?cè)趽Q股吸收合并、整體上市以及財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)方面的研究進(jìn)行回顧和總結(jié),借鑒相關(guān)研究啟示,尋找研究意義。其次,介紹了文章研究的主要理論和重要概念,探尋企業(yè)換股吸收合并形成財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)的理論基礎(chǔ),為后續(xù)分析做理論支持。然后,對(duì)該案例換股吸收合并整體上市的動(dòng)因以及實(shí)施過(guò)程進(jìn)行介紹,全面了解案例企業(yè)。再次,從完善企業(yè)治理機(jī)制、提高...

【文章頁(yè)數(shù)】：77 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 選題意義
        1.2.1 理論意義
        1.2.2 實(shí)踐意義
    1.3 文獻(xiàn)綜述
        1.3.1 國(guó)內(nèi)外換股吸收合并整體上市的文獻(xiàn)綜述
        1.3.2 國(guó)內(nèi)外財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)研究的文獻(xiàn)綜述
        1.3.3 文獻(xiàn)評(píng)述
    1.4 研究思路與方法
        1.4.1 研究思路
        1.4.2 研究方法
    1.5 研究的創(chuàng)新點(diǎn)
2 相關(guān)概念及理論基礎(chǔ)
    2.1 換股吸收合并整體上市的概念界定
        2.1.1 換股吸收合并的定義
        2.1.2 整體上市的定義
        2.1.3 A+B股企業(yè)定義
    2.2 財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)的概念界定
        2.2.1 財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)的定義
        2.2.2 財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)的實(shí)現(xiàn)路徑
        2.2.3 財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)的表現(xiàn)形式
        2.2.4 財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)的評(píng)價(jià)方法
    2.3 理論基礎(chǔ)
        2.3.1 效率理論
        2.3.2 交易費(fèi)用理論
        2.3.3 市場(chǎng)勢(shì)力理論
        2.3.4 規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論
        2.3.5 協(xié)同效應(yīng)理論
3 招商蛇口換股吸收合并整體上市的動(dòng)因及過(guò)程分析
    3.1 換股吸收合并整體上市情況介紹
        3.1.1 招商蛇口基本情況介紹
        3.1.2 招商地產(chǎn)基本情況介紹
    3.2 招商蛇口換股吸收合并招商地產(chǎn)的內(nèi)部動(dòng)因
        3.2.1 整合資源,優(yōu)化資源配置
        3.2.2 減少企業(yè)內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易的發(fā)生
        3.2.3 完善公司的資本結(jié)構(gòu)
        3.2.4 優(yōu)化資本運(yùn)作平臺(tái),解決B股遺留問(wèn)題
    3.3 招商蛇口換股吸收合并招商地產(chǎn)的外部動(dòng)因
        3.3.1 國(guó)有企業(yè)混合所有制改革的政策推動(dòng)
        3.3.2 房地產(chǎn)行業(yè)并購(gòu)重組的趨勢(shì)所迫
    3.4 招商蛇口換股吸收合并整體上市的過(guò)程
        3.4.1 換股吸收合并整體上市的方案介紹
        3.4.2 換股吸收合并的流程
        3.4.3 換股吸收的價(jià)格和換股比例的確定
        3.4.4 現(xiàn)金選擇權(quán)實(shí)施
        3.4.5 招商地產(chǎn)B股退市
        3.4.6 整體上市募集資金計(jì)劃
    3.5 本章小結(jié)
4 招商蛇口換股吸收合并整體上市財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)的實(shí)現(xiàn)路徑分析
    4.1 通過(guò)完善企業(yè)治理機(jī)制實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)
        4.1.1 引入投資者調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)
        4.1.2 實(shí)施股權(quán)激勵(lì)完善激勵(lì)機(jī)制
        4.1.3 調(diào)整組織架構(gòu)完善管理結(jié)構(gòu)
    4.2 通過(guò)增加企業(yè)收益實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)
        4.2.1 樹立品牌形象增加營(yíng)業(yè)收入
        4.2.2 調(diào)整戰(zhàn)略布局?jǐn)U大收入范圍
    4.3 通過(guò)降低企業(yè)成本實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)
        4.3.1 優(yōu)化資源配置降低管理成本
        4.3.2 多渠道融資降低資本成本
        4.3.3 減少關(guān)聯(lián)交易降低交易成本
    4.4 本章小結(jié)
5 招商蛇口換股吸收合并整體上市財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)的實(shí)現(xiàn)情況分析
    5.1 財(cái)務(wù)表現(xiàn)分析
        5.1.1 償債能力
        5.1.2 資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率
        5.1.3 盈利狀況
    5.2 現(xiàn)金流量狀況分析
        5.2.1 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量
        5.2.2 投資活動(dòng)現(xiàn)金流量
        5.2.3 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量
    5.3 節(jié)稅效應(yīng)分析
        5.3.1 延期納稅
        5.3.2 稅率優(yōu)惠
    5.4 EVA業(yè)績(jī)表現(xiàn)分析
        5.4.1 經(jīng)濟(jì)增加值計(jì)算
        5.4.2 經(jīng)濟(jì)增加值分析
    5.5 本章小結(jié)
6 研究結(jié)論及啟示
    6.1 研究結(jié)論
        6.1.1 改善財(cái)務(wù)表現(xiàn)
        6.1.2 優(yōu)化現(xiàn)金流量
        6.1.3 降低企業(yè)稅務(wù)負(fù)擔(dān)
        6.1.4 提升EVA業(yè)績(jī)表現(xiàn)
    6.2 研究啟示
        6.2.1 選擇恰當(dāng)?shù)牟①?gòu)對(duì)象
        6.2.2 選擇合適的融資方式
        6.2.3 充分進(jìn)行資源整合
    6.3 研究不足
參考文獻(xiàn)
致謝
攻讀碩士期間取得的科研成果



本文編號(hào)：3958513