金融是國家重要的核心競爭力,金融安全是國家安全的重要組成部分,防范化解金融風險特別是系統(tǒng)性金融風險是金融工作和金融發(fā)展的根本點。系統(tǒng)性金融風險的主要來源是金融市場中客觀存在的市場風險,對中國主要金融市場的市場風險進行建模和度量,有利于金融市場參與者準確測度市場風險,及時防范化解金融市場風險,維護金融市場穩(wěn)定發(fā)展。本文聚焦于市場風險度量和風險建模,選取中國的股票市場、債券市場和基金市場作為實證研究對象,使用風險價值(Value-at-Risk,VaR)模型和期望損失(Expected Shortfall,ES)模型度量市場風險,以VaR和ES的聯(lián)合評分函數(shù)和組合預測理論為基礎,結合五種獨立的風險建模方法構建出聯(lián)合回歸組合預測模型。實證中首先利用風險模型估計市場風險,其次對各個風險模型的風險度量結果使用回測檢驗和模型評估方法全面地分析和比較,最后重點考查在極端金融市場時期聯(lián)合回歸組合預測模型對尾部極端風險的測度并比較VaR和ES的風險度量效果。實證研究結果顯示,在不同風險水平上聯(lián)合回歸組合預測模型均能準確預測股票市場、債券市場和基金市場的VaR和ES,模型預測結果穩(wěn)健性強,且模型具有一致性...

【文章頁數(shù)】：80 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖1-1技術路線圖

第二章風險度量理論方法111.4技術路線圖圖1-1技術路線圖第二章風險度量理論方法2.1風險度量模型在金融風險研究中，VaR被定義為在一定時間范圍內一定風險水平下某資產或資產組合可能發(fā)生的最大損失，ES被定義為損失超過VaR值的資產或資產組合損失的期望。從VaR和ES的定義上看，....

圖4-1滬深300指數(shù)日收盤價走勢圖

南京信息工程大學碩士專業(yè)學位論文28圖4-1滬深300指數(shù)日收盤價走勢圖圖4-2中證全債指數(shù)日收盤價走勢圖圖4-3上證基金指數(shù)日收盤價走勢圖進一步分析三只市場指數(shù)的對數(shù)收益率序列的特征，圖4-4到4-6分別展示了滬深

圖4-2中證全債指數(shù)日收盤價走勢圖

南京信息工程大學碩士專業(yè)學位論文28圖4-1滬深300指數(shù)日收盤價走勢圖圖4-2中證全債指數(shù)日收盤價走勢圖圖4-3上證基金指數(shù)日收盤價走勢圖進一步分析三只市場指數(shù)的對數(shù)收益率序列的特征，圖4-4到4-6分別展示了滬深

圖4-3上證基金指數(shù)日收盤價走勢圖

南京信息工程大學碩士專業(yè)學位論文28圖4-1滬深300指數(shù)日收盤價走勢圖圖4-2中證全債指數(shù)日收盤價走勢圖圖4-3上證基金指數(shù)日收盤價走勢圖進一步分析三只市場指數(shù)的對數(shù)收益率序列的特征，圖4-4到4-6分別展示了滬深

本文編號：3941706