隨著利率市場化改革的推進(jìn),存貸款基準(zhǔn)利率和市場利率的雙軌制"并軌"被視作是利率市場化改革的"最后一公里"。中國人民銀行公告,自2020年1月1日起各金融機(jī)構(gòu)不得簽訂參考貸款基準(zhǔn)利率定價的浮動利率貸款合同。在這之前已經(jīng)簽訂貸款合同的政府和社會資本合作(PPP)項(xiàng)目,將重新簽訂貸款協(xié)議。同時,貸款市場報(bào)價利率(LPR)影響到PPP項(xiàng)目長達(dá)10-30年的可用性付費(fèi)調(diào)價。

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【部分圖文】：

圖1貸款基準(zhǔn)利率與LPR對比圖（2019/8-2020/2)

存量的PPP項(xiàng)目合同中對項(xiàng)目建設(shè)期利率的約定，通常以中國人民銀行頒布的5年期以上貸款基準(zhǔn)利率為基準(zhǔn)，上浮或下浮一定百分比；該處影響到建設(shè)項(xiàng)目總投資（建設(shè)期利息是項(xiàng)目總投資的組成部分），即在政府付費(fèi)和可行性缺口補(bǔ)助兩種回報(bào)機(jī)制的PPP中影響到了可用性付費(fèi)的基數(shù)�！鴪D2PPP項(xiàng)目交....

▲圖2PPP項(xiàng)目交易核心圖

圖1貸款基準(zhǔn)利率與LPR對比圖（2019/8-2020/2)此時，應(yīng)根據(jù)政策變動情形，啟動PPP項(xiàng)目的再談判，簽訂《PPP項(xiàng)目補(bǔ)充協(xié)議》，參照SPV將與金融機(jī)構(gòu)重簽貸款合同加基點(diǎn)或固定利率原則簽訂。例如，某在財(cái)政部PPP管理庫項(xiàng)目的建設(shè)期貸款利率按照實(shí)際融資利率與貸款當(dāng)期中國人....

圖3不同觀點(diǎn)可用性付費(fèi)（A）值比較

此時，應(yīng)根據(jù)政策變動情形，啟動PPP項(xiàng)目的再談判，簽訂《PPP項(xiàng)目補(bǔ)充協(xié)議》，參照SPV將與金融機(jī)構(gòu)重簽貸款合同加基點(diǎn)或固定利率原則簽訂。例如，某在財(cái)政部PPP管理庫項(xiàng)目的建設(shè)期貸款利率按照實(shí)際融資利率與貸款當(dāng)期中國人民銀行5年期以上貸款基準(zhǔn)利率上浮20%的低者執(zhí)行。經(jīng)過項(xiàng)目實(shí)施....

圖3不同觀點(diǎn)可用性付費(fèi)（A）值比較

此時，應(yīng)根據(jù)政策變動情形，啟動PPP項(xiàng)目的再談判，簽訂《PPP項(xiàng)目補(bǔ)充協(xié)議》，參照SPV將與金融機(jī)構(gòu)重簽貸款合同加基點(diǎn)或固定利率原則簽訂。例如，某在財(cái)政部PPP管理庫項(xiàng)目的建設(shè)期貸款利率按照實(shí)際融資利率與貸款當(dāng)期中國人民銀行5年期以上貸款基準(zhǔn)利率上浮20%的低者執(zhí)行。經(jīng)過項(xiàng)目實(shí)施....

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