實(shí)物期權(quán)分析方法是運(yùn)用金融期權(quán)理論評(píng)價(jià)實(shí)物投資,項(xiàng)目管理以及戰(zhàn)略決策的一種模式,將期權(quán)定價(jià)原理應(yīng)用到實(shí)物投資項(xiàng)目中的一個(gè)優(yōu)勢是可以很好地應(yīng)對(duì)實(shí)際投資中遇到的不確定性問題,為投資決策者實(shí)現(xiàn)柔性管理提供了可能。目前實(shí)物期權(quán)常用定價(jià)方法是B-S期權(quán)定價(jià)法。B-S期權(quán)定價(jià)法能夠使投資者更好地解決實(shí)際項(xiàng)目投資中的多階段決策問題。但由于實(shí)物期權(quán)與金融期權(quán)在執(zhí)行價(jià)格、期權(quán)期限、標(biāo)的資產(chǎn)屬性等諸多方面不同,實(shí)物期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)不存在較完備的交易市場,因而不滿足B-S期權(quán)定價(jià)公式的基礎(chǔ)條件——構(gòu)建無套利組合。因此在實(shí)物投資領(lǐng)域中直接使用B-S期權(quán)定價(jià)公式存在不合理性。本文主要從實(shí)物期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格具有沉沒成本特性為切入點(diǎn),通過加入沉沒成本、殘值等其他變量,在B-S期權(quán)定價(jià)公式基礎(chǔ)之上,深入研究并導(dǎo)出了完全沉沒成本有條件執(zhí)行的看漲實(shí)物期權(quán)、完全沉沒成本無條件執(zhí)行的看漲實(shí)物期權(quán)、有殘值有條件執(zhí)行的看漲實(shí)物期權(quán)、有殘值無條件執(zhí)行的看漲實(shí)物期權(quán)、看跌實(shí)物期權(quán)等類型的期權(quán)內(nèi)在價(jià)值函數(shù)和期權(quán)定價(jià)模型。同時(shí)對(duì)推導(dǎo)出的公式做了較詳細(xì)的性質(zhì)分析、并將實(shí)物期權(quán)定價(jià)公式和金融期權(quán)定價(jià)公式做了對(duì)比研究得出當(dāng)市場價(jià)格接近于協(xié)議價(jià)格時(shí),...

【文章頁數(shù)】：59 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究的背景及意義
        1.1.1 問題的提出
        1.1.2 課題研究的背景和意義
    1.2 國內(nèi)外在該方向的研究現(xiàn)狀及分析
        1.2.1 國外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
        1.2.3 國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述的簡析
    1.3 主要研究內(nèi)容
第2章 實(shí)物期權(quán)概述
    2.1 實(shí)物期權(quán)相關(guān)概念介紹
        2.1.1 期權(quán)的概念
        2.1.2 期權(quán)的分類
    2.2 實(shí)物期權(quán)的概念及分類
        2.2.1 實(shí)物期權(quán)的概念
        2.2.2 實(shí)物期權(quán)的基本思想
        2.2.3 實(shí)物期權(quán)的分類
    2.3 實(shí)物期權(quán)理論的應(yīng)用條件和領(lǐng)域
        2.3.1 實(shí)物期權(quán)應(yīng)用在項(xiàng)目投資中的條件
        2.3.2 實(shí)物期權(quán)理論的應(yīng)用領(lǐng)域
    2.4 實(shí)物期權(quán)的定價(jià)方法
        2.4.1 DCF法
        2.4.2 Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型
    2.5 本章小結(jié)
第3章 實(shí)物期權(quán)與金融期權(quán)的本質(zhì)區(qū)別
    3.1 實(shí)物期權(quán)的協(xié)議價(jià)格中包含沉沒成本
    3.2 實(shí)物期權(quán)有效期的明顯的分段特征
    3.3 實(shí)物期權(quán)未來收益需要一個(gè)生產(chǎn)過程
    3.4 實(shí)物期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值可以取負(fù)值
    3.5 實(shí)物期權(quán)在B-S定價(jià)模型中變量含義與金融期權(quán)不同
    3.6 直接使用金融期權(quán)的B-S定價(jià)公式的不合理性分析
    3.7 實(shí)物期權(quán)和金融期權(quán)內(nèi)在價(jià)值函數(shù)不同
        3.7.1 看漲金融期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值函數(shù)
        3.7.2 看跌金融期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值函數(shù)
        3.7.3 看漲實(shí)物期權(quán)內(nèi)在價(jià)值函數(shù)
        3.7.4 看跌實(shí)物期權(quán)內(nèi)在價(jià)值函數(shù)
    3.8 本章小結(jié)
第4章 不同類型的實(shí)物期權(quán)的定價(jià)模型的導(dǎo)出
    4.1 看漲實(shí)物期權(quán)定價(jià)模型的導(dǎo)出
        4.1.1 完全沉沒成本無條件執(zhí)行的看漲實(shí)物期權(quán)定價(jià)模型
        4.1.2 完全沉沒成本有條件執(zhí)行看漲實(shí)物期權(quán)定價(jià)模型
        4.1.3 有殘值無條件執(zhí)行的看漲實(shí)物期權(quán)定價(jià)模型
        4.1.4 有殘值有條件執(zhí)行的看漲實(shí)物期權(quán)定價(jià)模型
    4.2 看跌實(shí)物期權(quán)定價(jià)模型的導(dǎo)出
    4.3 本章小結(jié)
第5章 不同類型實(shí)物期權(quán)定價(jià)公式性質(zhì)及算例分析
    5.1 實(shí)物期權(quán)定價(jià)公式的若干性質(zhì)
        5.1.1 完全沉沒成本無條件執(zhí)行的看漲實(shí)物期權(quán)定價(jià)公式的性質(zhì)
        5.1.2 完全沉沒成本有條件執(zhí)行的看漲實(shí)物期權(quán)定價(jià)公式的性質(zhì)
        5.1.3 有殘值無條件執(zhí)行的看漲實(shí)物期權(quán)定價(jià)公式的性質(zhì)
        5.1.4 有殘值有條件執(zhí)行的看漲實(shí)物期權(quán)定價(jià)公式的性質(zhì)
        5.1.5 看跌實(shí)物期權(quán)定價(jià)公式的性質(zhì)
    5.2 金融期權(quán)與實(shí)物期權(quán)定價(jià)公式對(duì)比分析
        5.2.1 無條件執(zhí)行的看漲實(shí)物期權(quán)
        5.2.2 無條件執(zhí)行的看跌實(shí)物期權(quán)
    5.3 實(shí)例分析
    5.4 本章小結(jié)
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：3928163