2021年,房地產(chǎn)行業(yè)在融資端政策收緊的情況下接連“暴雷”,發(fā)生了多起債務(wù)違約事件,影響持續(xù)發(fā)酵。近年來,我國地方政府性債務(wù)持續(xù)擴(kuò)張,債務(wù)負(fù)擔(dān)較重。房地產(chǎn)行業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露是否會(huì)觸發(fā)地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)引起廣泛擔(dān)憂。在此背景下,本文研究了房價(jià)對(duì)地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響和機(jī)制�，F(xiàn)有文獻(xiàn)主要從土地視角闡述了房價(jià)上漲對(duì)地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的緩解作用,機(jī)制研究較為單一。本文從土地和金融兩個(gè)視角,分析了房價(jià)影響地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的作用機(jī)制,并利用253個(gè)城市2015-2019年面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn),研究發(fā)現(xiàn):房價(jià)變動(dòng)會(huì)通過土地價(jià)格和金融風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)傳導(dǎo)機(jī)制對(duì)地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生負(fù)向作用。從土地視角來看,房價(jià)上漲支撐地價(jià)上漲,并通過“土地財(cái)政”增強(qiáng)政府財(cái)力,降低地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn),地方政府對(duì)土地財(cái)政依賴度的提高會(huì)強(qiáng)化這一作用機(jī)制。從金融視角來看,房價(jià)變動(dòng)會(huì)引起金融機(jī)構(gòu)信貸行為和資產(chǎn)質(zhì)量發(fā)生變化,從而影響地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn),由于我國金融機(jī)構(gòu)的信貸行為存在顯著的順周期性和同步性特征,地方金融機(jī)構(gòu)聚集度的提高會(huì)強(qiáng)化這一作用機(jī)制。本文研究認(rèn)為,政府在房地產(chǎn)調(diào)控過程中應(yīng)密切關(guān)注房地產(chǎn)市場變化對(duì)地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的...

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【學(xué)位級(jí)別】：碩士

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摘要
Abstract
1.緒論
    1.1 .研究背景及意義
        1.1.1 .研究背景
        1.1.2 .研究意義
    1.2 .研究框架與方法
        1.2.1 .研究框架
        1.2.2 .研究方法
    1.3 .可能的創(chuàng)新
2.文獻(xiàn)綜述
    2.1 .地方政府性債務(wù)及其風(fēng)險(xiǎn)的定義和測度
        2.1.1 .地方政府性債務(wù)的認(rèn)定及測度
        2.1.2 .地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵及測度
    2.2 .地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成和特征
        2.2.1 .債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成
        2.2.2 .債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征
    2.3 .房價(jià)與地方政府性債務(wù)關(guān)系的研究
        2.3.1 .房價(jià)與地方政府性債務(wù)規(guī)模
        2.3.2 .房價(jià)與地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
    2.4 .文獻(xiàn)評(píng)述
3.地方政府性債務(wù)和房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展及現(xiàn)狀
    3.1 .地方政府性債務(wù)的發(fā)展及現(xiàn)狀
        3.1.1 .地方政府舉債的四個(gè)階段
        3.1.2 .地方政府債券發(fā)展及現(xiàn)狀
        3.1.3 .地方政府融資平臺(tái)和城投債的發(fā)展及現(xiàn)狀
    3.2 .房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展及現(xiàn)狀
4.房價(jià)影響地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的理論分析
    4.1 .地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)定和測度
    4.2 .房價(jià)影響地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的中介機(jī)制
        4.2.1 .土地價(jià)格的中介機(jī)制
        4.2.2 .金融風(fēng)險(xiǎn)的中介機(jī)制
    4.3 .房價(jià)影響地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)節(jié)機(jī)制
        4.3.1 .地方政府土地財(cái)政依賴度的調(diào)節(jié)作用
        4.3.2 .金融機(jī)構(gòu)聚集度的調(diào)節(jié)作用
    4.4 .影響機(jī)制總結(jié)及假說提出
        4.4.1 .影響機(jī)制總結(jié)
        4.4.2 .待檢驗(yàn)假說
5.房價(jià)影響地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證研究
    5.1 .樣本選擇與數(shù)據(jù)說明
        5.1.1 .樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
        5.1.2 .變量說明
        5.1.3 .描述性統(tǒng)計(jì)
    5.2 .模型設(shè)計(jì)
        5.2.1 .基準(zhǔn)模型設(shè)定
        5.2.2 .中介機(jī)制的模型設(shè)定
        5.2.3 .調(diào)節(jié)機(jī)制的模型設(shè)定
    5.3 .回歸結(jié)果分析
        5.3.1 .基準(zhǔn)回歸結(jié)果分析
        5.3.2 .中介機(jī)制的回歸結(jié)果分析
        5.3.3 .調(diào)節(jié)機(jī)制的回歸結(jié)果分析
    5.4 .異質(zhì)性分析
    5.5 .內(nèi)生性檢驗(yàn)
    5.6 .穩(wěn)健性檢驗(yàn)
6.結(jié)論與啟示
    6.1 .主要研究結(jié)論
    6.2 .政策啟示
    6.3 .研究的局限性和未來展望
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：3788497