標(biāo)的資產(chǎn)的波動(dòng)率是影響期權(quán)價(jià)格的重要因素,同時(shí)波動(dòng)率的溢價(jià)和均值回復(fù)等特性也是構(gòu)建期權(quán)量化投資策略的重要依據(jù),因此對(duì)波動(dòng)率進(jìn)行分析和預(yù)測(cè)是十分重要的。已有的可以用來預(yù)測(cè)波動(dòng)率的模型主要分為兩種,一種是基于低頻數(shù)據(jù)的GARCH模型、隨機(jī)波動(dòng)率模型等,另一種是基于高頻數(shù)據(jù)的HAR-RV模型等。學(xué)者們普遍認(rèn)為,基于低頻數(shù)據(jù)的波動(dòng)率模型在預(yù)測(cè)準(zhǔn)確度上存在問題,而基于高頻數(shù)據(jù)的波動(dòng)率模型又面臨著數(shù)據(jù)噪聲的困擾。本文將上證50ETF期權(quán)作為研究對(duì)象,試圖解決高頻已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率的數(shù)據(jù)噪聲問題,提高高頻波動(dòng)率模型的預(yù)測(cè)能力。本文首先運(yùn)用多元經(jīng)驗(yàn)?zāi)B(tài)分解法(MEMD)對(duì)上證50ETF不同頻率的已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率(RV)數(shù)據(jù)進(jìn)行降噪處理,并基于不同頻率的降噪后已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率(RV),分別構(gòu)建了MEMD-HAR-RV模型基礎(chǔ)形式以及拓展形式在內(nèi)的八種波動(dòng)率預(yù)測(cè)模型。其次,本文利用損失函數(shù)法和M-Z回歸法評(píng)價(jià)了上述八種模型的樣本外預(yù)測(cè)效果,并將MEMD-HAR-RV族模型的預(yù)測(cè)結(jié)果與GARCH族模型相對(duì)比。最后,根據(jù)MEMD-HAR-RV族模型的預(yù)測(cè)結(jié)果構(gòu)建了上證50ETF期權(quán)波動(dòng)率量化投資策略。為了控制策略風(fēng)險(xiǎn),本文...

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【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究思路與方法
        1.2.1 研究思路
        1.2.2 研究方法
    1.3 研究內(nèi)容及框架
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究框架
    1.4 創(chuàng)新之處
第二章 相關(guān)理論與文獻(xiàn)綜述
    2.1 相關(guān)理論
        2.1.1 波動(dòng)率度量方法
        2.1.2 波動(dòng)率預(yù)測(cè)模型的理論基礎(chǔ)
        2.1.3 多元經(jīng)驗(yàn)?zāi)B(tài)分解(MEMD)的原理
    2.2 文獻(xiàn)綜述
        2.2.1 關(guān)于波動(dòng)率預(yù)測(cè)模型的文獻(xiàn)綜述
        2.2.2 關(guān)于期權(quán)交易策略的文獻(xiàn)綜述
        2.2.3 文獻(xiàn)評(píng)述
第三章 MEMD-HAR-RV族波動(dòng)率預(yù)測(cè)模型的建立及效果分析
    3.1 MEMD-HAR-RV族模型的構(gòu)建思路
    3.2 上證50ETF已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率的計(jì)算及分析
        3.2.1 數(shù)據(jù)選取
        3.2.2 已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率的計(jì)算
        3.2.3 已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率的描述性統(tǒng)計(jì)
    3.3 已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率序列的MEMD分解降噪
    3.4 MEMD-HAR-RV族模型的樣本內(nèi)參數(shù)估計(jì)
        3.4.1 MEMD-HAR-RV模型一般形式的參數(shù)估計(jì)
        3.4.2 引入杠桿和跳躍的MEMD-HAR-RV模型擴(kuò)展形式的參數(shù)估計(jì)
        3.4.3 引入其他變量的MEMD-HAR-RV模型擴(kuò)展形式的參數(shù)估計(jì)
    3.5 MEMD-HAR-RV族模型的樣本外預(yù)測(cè)及穩(wěn)健性檢驗(yàn)
        3.5.1 MEMD-HAR-RV族模型的樣本外預(yù)測(cè)結(jié)果
        3.5.2 降噪前后各模型的樣本外預(yù)測(cè)效果評(píng)價(jià)
        3.5.3 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
    3.6 MEMD-HAR-RV族模型與GARCH族模型預(yù)測(cè)效果對(duì)比
        3.6.1 GARCH族模型構(gòu)建
        3.6.2 MEMD-HAR-RV族模型與GARCH族模型對(duì)比分析
第四章 基于MEMD-HAR-RV模型的上證50ETF期權(quán)量化投資策略構(gòu)建
    4.1 上證50ETF期權(quán)量化策略設(shè)計(jì)思路
        4.1.1 策略基本思想
        4.1.2 交易標(biāo)的選擇
        4.1.3 策略相關(guān)參數(shù)的設(shè)定
        4.1.4 風(fēng)控措施
    4.2 上證50ETF期權(quán)量化策略構(gòu)建
    4.3 策略仿真回測(cè)結(jié)果及績效分析
第五章 上證50ETF期權(quán)量化投資策略優(yōu)化
    5.1 基于波動(dòng)率錐和隱含波動(dòng)率關(guān)系的策略優(yōu)化
    5.2 優(yōu)化后策略的績效分析
    5.3 優(yōu)化后策略與其他期權(quán)波動(dòng)率量化策略的對(duì)比
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
致謝
附錄



本文編號(hào)：3743049