發(fā)布時(shí)間：2017-05-06 19:03

  本文關(guān)鍵詞：我國(guó)白銀現(xiàn)貨價(jià)格與期貨關(guān)系的實(shí)證分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：自1999年我國(guó)政府全面解除對(duì)白銀市場(chǎng)的限制以來,我國(guó)白銀在儲(chǔ)量、生產(chǎn)、消費(fèi)、對(duì)外貿(mào)易等方面都取得了很大的進(jìn)步,在全球白銀市場(chǎng)上的影響力不斷的增強(qiáng)。2012年5月10日上海期貨交易所正式推出白銀期貨,白銀期貨作為一個(gè)嶄新的品種加入到我國(guó)期貨市場(chǎng)的大家庭中。針對(duì)我國(guó)白銀期貨是否能夠發(fā)揮其應(yīng)有的價(jià)格引導(dǎo)功能,本文進(jìn)行實(shí)證分析。論文總共分六章,第一章主要說明論文選題背景、研究意義、創(chuàng)新及不足。第二章概括敘述了國(guó)內(nèi)外現(xiàn)貨與期貨價(jià)格關(guān)系的相關(guān)研究情況。第三章介紹國(guó)際白銀市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)白銀資源分布、生產(chǎn)、消費(fèi)以及交易狀況。第四章介紹現(xiàn)貨與期貨價(jià)格關(guān)系的理論基礎(chǔ)。第五章是實(shí)證過程,論文使用的數(shù)據(jù)是:上海期貨交易所的我國(guó)白銀期貨日收盤價(jià)數(shù)據(jù),上海黃金交易所的我國(guó)現(xiàn)貨白銀日收盤價(jià)數(shù)據(jù)。針對(duì)我國(guó)白銀現(xiàn)貨和期貨價(jià)格數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性,運(yùn)用ADF檢驗(yàn)進(jìn)行檢測(cè),實(shí)證發(fā)現(xiàn)現(xiàn)貨和期貨的價(jià)格以及價(jià)格對(duì)數(shù)都不具有平穩(wěn)性,期貨和現(xiàn)貨的價(jià)格的一階差分時(shí)間序列都具有平穩(wěn)特征。Johansen協(xié)整檢驗(yàn)后發(fā)現(xiàn)現(xiàn)貨和期貨價(jià)格具有協(xié)整關(guān)系,誤差修正模型也證實(shí)了這兩者也有著長(zhǎng)期穩(wěn)定的關(guān)系,并且短期糾正方向永遠(yuǎn)指向長(zhǎng)期均衡關(guān)系。在進(jìn)行進(jìn)一步的格蘭杰因果檢驗(yàn)后發(fā)現(xiàn),我國(guó)現(xiàn)貨市場(chǎng)是我國(guó)白銀期貨價(jià)格的格蘭杰原因,而白銀期貨不是白銀現(xiàn)貨價(jià)格的格蘭杰原因,也就是說我國(guó)白銀期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能在此并沒有發(fā)揮作用。最后分析白銀期貨發(fā)現(xiàn)功能沒有發(fā)揮作用的原因。第六章針對(duì)如何促進(jìn)我國(guó)白銀市場(chǎng)健康發(fā)展提出一些建議。
【關(guān)鍵詞】：白銀現(xiàn)貨 白銀期貨 協(xié)整 誤差修正 格蘭杰因果檢驗(yàn)
【學(xué)位授予單位】：蘭州大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F832.54;F724.5;F224
【目錄】：

• 中文摘要3-4
• Abstract4-8
• 第一章 緒論8-11
• 1.1 選題背景8-9
• 1.2 研究意義9-10
• 1.3 論文的創(chuàng)新10
• 1.4 論文的不足10-11
• 第二章 文獻(xiàn)綜述11-16
• 2.1 國(guó)外文獻(xiàn)綜述11-13
• 2.2 國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述13-16
• 第三章 國(guó)內(nèi)外白銀市場(chǎng)的概況16-24
• 3.1 國(guó)際白銀市場(chǎng)的概況16-17
• 3.2 國(guó)內(nèi)白銀市場(chǎng)的概況17-24
• 3.2.1 我國(guó)白銀資源的分布17-19
• 3.2.2 我國(guó)白銀生產(chǎn)狀況19
• 3.2.3 我國(guó)白銀消費(fèi)與貿(mào)易狀況19-22
• 3.2.4 白銀市場(chǎng)的交易狀況22-24
• 第四章 現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格關(guān)系的理論基礎(chǔ)24-28
• 4.1 期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能24-25
• 4.1.1 期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的特點(diǎn)24-25
• 4.1.2 期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)形成的原因25
• 4.2 現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格的聯(lián)系25-27
• 4.3 現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格的區(qū)別27-28
• 第五章 實(shí)證過程28-41
• 5.1 研究方法28-31
• 5.1.1 ADF單位根檢驗(yàn)28-29
• 5.1.2 Johansen協(xié)整檢驗(yàn)29-30
• 5.1.3 EG兩步法檢驗(yàn)30
• 5.1.4 格蘭杰因果檢驗(yàn)30-31
• 5.2 數(shù)據(jù)的采集以及基本統(tǒng)計(jì)31-33
• 5.3 白銀現(xiàn)貨與白銀期貨價(jià)格關(guān)系檢驗(yàn)33-40
• 5.3.1 平穩(wěn)性檢測(cè)33-36
• 5.3.2 向量自回歸模型檢驗(yàn)36-37
• 5.3.3 協(xié)整檢驗(yàn)37-38
• 5.3.4 誤差修正模型（ECM）38-39
• 5.3.5 格蘭杰因果檢驗(yàn)39-40
• 5.4 實(shí)證小結(jié)及原因分析40-41
• 5.4.1 實(shí)證小結(jié)40
• 5.4.2 原因分析40-41
• 第六章 結(jié)語(yǔ)41-43
• 參考文獻(xiàn)43-45
• 致謝45

【相似文獻(xiàn)】

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