我國控制權(quán)轉(zhuǎn)移活動是隨著國有經(jīng)濟“國退民進、抓大放小”的改革和資本市場的建設(shè)而蓬勃興起的。雖然控制權(quán)轉(zhuǎn)移之類的并購活動吸引了眾多學(xué)者,但是對于交易價格這個并購活動的核心內(nèi)容來說卻研究不多。本文著眼于對價方式的角度,剖析其對盈余管理的影響,并力圖較為正確地評價對價方式對市場績效是否存在改進作用。本文的研究發(fā)現(xiàn)不同對價方式的盈余管理動機存在差異,有償轉(zhuǎn)讓控制權(quán)的對價方式更易推動上市公司通過操控應(yīng)計利潤調(diào)低凈資產(chǎn),提高溢價率,以符合政策要求。動機的差異導(dǎo)致兩種對價方式下上市公司的盈余管理程度并不相同。實證結(jié)果表明,在整體上無償類樣本相對于同行業(yè)公司沒有明顯的盈余管理,而有償類樣本則有明顯通過線上項目調(diào)控應(yīng)計利潤的痕跡,即使控制了“洗大澡”等因素,對價方式對操控性應(yīng)計利潤的影響還是十分明顯。利用每股凈資產(chǎn)和每股價格回歸得到的系數(shù),本文估算出名義溢價率和實際溢價率等數(shù)據(jù),不僅證實了前述盈余管理的動機,而且發(fā)現(xiàn)調(diào)整盈余管理后的實際溢價率與市場溢價率接近。本文還根據(jù)對價方式影響市場績效兩種途徑將對價方式對市場績效的影響分為前期影響和后期影響。如此明確劃分對價方式的前期、后期影響,是為了防止企業(yè)將控制... 

【文章來源】：廈門大學(xué)福建省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：107 頁

【學(xué)位級別】：博士

【文章目錄】：
中文摘要
Abstract
第1章 導(dǎo)論
    1.1 研究背景與動機
    1.2 研究框架與內(nèi)容
    1.3 研究的創(chuàng)新與貢獻
第2章 制度背景
    2.1 經(jīng)濟環(huán)境變遷
    2.2 法律法規(guī)更迭
    2.3 我國控制權(quán)轉(zhuǎn)移活動的發(fā)展歷程
第3章 文獻回顧
    3.1 并購理論
    3.2 控制權(quán)轉(zhuǎn)移的相關(guān)概念
    3.3 國外實證文獻回顧
    3.4 國內(nèi)實證文獻回顧
第4章 對價方式與盈余管理
    4.1 研究動機與研究設(shè)計
    4.2 樣本選擇和數(shù)據(jù)來源
    4.3 變量的選取和度量
    4.4 描述性統(tǒng)計分析
    4.5 回歸分析
    4.6 本章小結(jié)
第5章 盈余管理與溢價率
    5.1 盈余管理對溢價率的影響
    5.2 實證檢驗
    5.3 名義溢價率與實際溢價率
第6章 對價方式、盈余管理與市場績效
    6.1 對價方式對市場績效的影響
    6.2 樣本選取和數(shù)據(jù)來源
    6.3 市場長期績效的度量—BHAR
    6.4 描述性統(tǒng)計分析
    6.5 回歸分析
    6.6 本章小結(jié)
第7章 結(jié)語
    7.1 研究結(jié)論
    7.2 啟示
    7.3 研究局限與展望
主要參考文獻
后記


【參考文獻】：
期刊論文
[1]企業(yè)控制權(quán)轉(zhuǎn)移動因研究[J]. 宋大龍.  海南金融. 2007(08)
[2]控制權(quán)轉(zhuǎn)移和資產(chǎn)重組:掏空抑或支持——來自中國資本市場的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 寧宇新,柯大鋼.  中國會計評論. 2006(02)
[3]控制權(quán)轉(zhuǎn)移的上市公司財務(wù)績效及其影響因素的實證研究[J]. 王劍敏,孫伯燦,王曉云.  重慶大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版). 2006(05)
[4]國內(nèi)盈余管理的研究綜述[J]. 石曉軍,王豪.  金融經(jīng)濟. 2006(14)
[5]上市公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移與市場反應(yīng)[J]. 高雷,宋順林.  財經(jīng)科學(xué). 2006(03)
[6]產(chǎn)權(quán)改革、控制權(quán)轉(zhuǎn)移及其市場反應(yīng)研究[J]. 徐莉萍,陳工孟,辛宇.  審計研究. 2005(05)
[7]公司控制權(quán)的頻繁轉(zhuǎn)移、企業(yè)業(yè)績與投機性并購[J]. 陳小林.  南開管理評論. 2005(04)
[8]控制權(quán)轉(zhuǎn)移、產(chǎn)權(quán)改革及公司經(jīng)營績效之改進[J]. 徐莉萍,陳工孟,辛宇.  管理世界. 2005(03)
[9]中國上市公司治理結(jié)構(gòu)的實證研究[J]. 白重恩,劉俏,陸洲,宋敏,張俊喜.  經(jīng)濟研究. 2005(02)
[10]公司價值、資產(chǎn)收購與控制權(quán)轉(zhuǎn)移方式[J]. 吳聯(lián)生,白云霞.  管理世界. 2004(09)

博士論文
[1]控制權(quán)轉(zhuǎn)移、資產(chǎn)收購與公司業(yè)績[D]. 白云霞.廈門大學(xué) 2004



本文編號：3405504