貸款是商業(yè)銀行的核心業(yè)務(wù)。在我國利率市場化以及巴塞爾新資本協(xié)議實(shí)施的雙重背景下,應(yīng)用國際上先進(jìn)的信用風(fēng)險定價技術(shù),研究貸款定價模型,是當(dāng)前商業(yè)銀行經(jīng)營決策中面臨的一項(xiàng)重大挑戰(zhàn)。由于貸款所面臨的信用風(fēng)險的基本要素——違約概率、違約損失率、貸款暴露和年期等因素存在著不確定性和相關(guān)性,以及貸款客戶歷史違約數(shù)據(jù)稀缺、我國間接融資比例高等現(xiàn)實(shí)因素,加之研究的主要工具——隨機(jī)分析和鞅方法需要較為艱深的數(shù)學(xué)知識,使得這一問題的研究具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。本文采用了金融工程學(xué)的研究方法,在風(fēng)險中性的研究環(huán)境和簡化型模型的框架下,運(yùn)用隨機(jī)分析和鞅方法的有關(guān)技術(shù),數(shù)學(xué)推導(dǎo)出在不同假設(shè)背景下商業(yè)銀行貸款的定價模型,建立了三大類、共七個貸款定價模型。本文的核心內(nèi)容及研究成果,可以概括為:采用擴(kuò)散過程刻畫無風(fēng)險利率過程以及違約強(qiáng)度過程的運(yùn)動趨勢。數(shù)學(xué)推導(dǎo)出了無風(fēng)險利率過程和違約強(qiáng)度過程獨(dú)立,無風(fēng)險利率過程與違約強(qiáng)度過程相關(guān),無風(fēng)險利率過程與違約強(qiáng)度過程和回收率過程三者相關(guān),三種假設(shè)條件下的定價模型,解釋了模型的經(jīng)濟(jì)含義和應(yīng)用范圍。研究兩個貸款客戶違約相關(guān)條件下的貸款定價模型。將研究背景設(shè)定為兩種情況,一種是兩... 

【文章來源】：天津大學(xué)天津市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

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【學(xué)位級別】：博士

【部分圖文】：

貸款期限內(nèi)的無風(fēng)險利率和盈虧平衡利率

第四章 基于違約強(qiáng)度過程的貸款定價模型表 4-1 無風(fēng)險利率波動率變化對 g 值的影響浮動比例-100% -50% -20% -10% 0% +10% +20% +50% +100%σ00.003650.005840.006570.007300.008300.008760.010950.01460g0.0250180.0250200.0250230.0250240.0250250.0250260.0250280.0250300.025032表 4-1 表明，隨著利率過程中波動性系數(shù)σ 的增大，商業(yè)銀行要求的風(fēng)險價差g 逐漸增加。圖 4-2 顯示了對應(yīng)于波動率的變化，盈虧平衡利率發(fā)生的相應(yīng)變化。

天津大學(xué)博士學(xué)位論文實(shí)例 2：無風(fēng)險利率和違約強(qiáng)度均為隨機(jī)過程的情況。如果無風(fēng)險利率過程tr 服從 ( ( )) ( )1 1 1 1 1 1Qt t tdr = κθ κ + λ r dt + σr dW t的擴(kuò)散過程，其中，1κ 表示均值恢復(fù)率，1θ 表示長期均值，1σ 表示波動性系數(shù)，1λ 表示風(fēng)險中性測度與真實(shí)測度之間的升水因子， ( )1QW t 表示在風(fēng)險中性測度下的布朗運(yùn)動。違約強(qiáng)度過程tγ 服從 ( ) ( )2 22 2 22Qt t td v dt dW tvκ θγ κ γ σ γκ = + + + ，其中，2κ表示均值恢復(fù)率，2θ 表示長期均值，2σ 表示波動性系數(shù)，v表示風(fēng)險中性測度與真實(shí)測度之間的升水因子， ( )2QW t 表示在風(fēng)險中性測度下的布朗運(yùn)動。布朗運(yùn)動( )1QW t 與 ( )2QW t 相互獨(dú)立。

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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博士論文
[1]基于信用評級和違約概率的貸款定價研究[D]. 蔣東明.天津大學(xué) 2005



本文編號：3337057