發(fā)布時間：2020-10-16 08:23

　　 本文利用集合經(jīng)驗?zāi)B(tài)分解(EEMD)方法,基于2005年7月-2017年12月的月頻數(shù)據(jù)探究了上海房地產(chǎn)市場周期波動的多尺度特征。研究結(jié)果表明,上海房地產(chǎn)市場存在5個顯著的周期性波動分量,既包括平均時長為季度和半年的年內(nèi)房地產(chǎn)周期,也包括平均時長為2年和3年的年際房地產(chǎn)周期以及11年長度的年代際房地產(chǎn)周期;而且這5個房地產(chǎn)周期分量都顯著通過了白噪音檢驗,對上海房地產(chǎn)市場變動有不同的貢獻(xiàn)。我們還對各個房地產(chǎn)周期進(jìn)行了周期轉(zhuǎn)折點識別和周期相位分布分析,發(fā)現(xiàn)不同尺度房地產(chǎn)周期的相位分布既有重疊加強,也存在交錯對沖。
【部分圖文】：

3年房地產(chǎn)周期的相位分布

季度房地產(chǎn)周期的相位分布

根據(jù)上文介紹的集合經(jīng)驗?zāi)B(tài)分解方法，對上海市2005年7月-2017年12月的定基可比房價指數(shù)時間序列進(jìn)行分析，將其分解為5個本征模態(tài)函數(shù)IMF分量和一個趨勢性分量（即殘差分量），并在圖2報告了各分量隨時間的變化情況。圖中的本征模態(tài)函數(shù)依次反映了上海市房地產(chǎn)市場在從高頻（短周期）到低頻（長周期）等不同尺度下的周期波動特征，最后的殘差分量則表示上海市房地產(chǎn)市場變化的長期趨勢。房地產(chǎn)的長期趨勢分量是一條上行的曲線，說明上海房地產(chǎn)市場存在一個不斷上升的長期趨勢。從圖2可以看到，表示上海房地產(chǎn)周期波動的各個本征模態(tài)函數(shù)所對應(yīng)的周期長度在不同時期存在一定的差異，因此有必要對5個本征模態(tài)函數(shù)表示的周期波動分量進(jìn)行平均周期分析。為此根據(jù)式（4）計算出不同本征模態(tài)函數(shù)的平均周期長度，并在表1中報告了研究結(jié)果。從表1中可以看出，上海房地產(chǎn)市場5個本征模態(tài)函數(shù)的平均周期長度分別為2.8個月、6.3個月、21.6個月、37.4個月和132個月，大致對應(yīng)著季度房地產(chǎn)周期（3個月左右）、半年房地產(chǎn)周期（6個月左右）、2年房地產(chǎn)周期（22個月左右）、3年房地產(chǎn)周期（37個月左右）和11年房地產(chǎn)周期（132個月）等五個房地產(chǎn)周期。
【相似文獻(xiàn)】

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本文編號：2843013