二十世紀80年代末到90年代初，美國壽險業(yè)曾出現(xiàn)過較大規(guī)模的償付能力危機，90年代后期日本壽險公司出現(xiàn)了大規(guī)模倒閉現(xiàn)象。中國壽險業(yè)在改革開放的二十余年中得到了迅速發(fā)展，但是由于外部經營環(huán)境的改變，特別是金融市場與經濟因素的連動反應使壽險公司和投保人的行為發(fā)生了改變，使我國壽險業(yè)存在巨大的潛在風險，即資產與負債不匹配風險。負債管理的不適當或資產管理的不適當最終造成資產與負債之間的不匹配是壽險公司經營失敗的本質原因，也是壽險利差損產生的根本原因，而保險投資是化解利差損的重要手段。中國保險業(yè)面臨的投資環(huán)境以及保險業(yè)全面對外資開放迫使壽險公司必須進行有效的投資管理。資產負債管理可以從根本上改變壽險公司的投資理念和投資策略，使壽險公司能夠規(guī)避各種風險特別是利率風險，在保證償付能力的基礎上獲得盈余。 基于資產負債管理的壽險投資是一個比較復雜的問題，要做好壽險公司的資產負債管理與投資，需要從壽險公司的投資組合、風險控制、投資管理體制、投資監(jiān)管等多個角度綜合考慮。國際壽險投資管理的發(fā)展趨勢是運用資產負債管理理論來管理壽險投資，通過資產和負債的合理匹配來規(guī)避利率風險。資產負債管理要求投資管理、財務管理、壽險精算三位一體，投資經理、財務專家、精算師密切協(xié)調，將資產管理與負債管理結合起來。我國壽險公司要加強投資管理，一方面應該強化投資機構的設置，聘請資深的投資專家進行投資運作，根據(jù)目前金融工具的特點并隨著中國金融市場的發(fā)展，設計最合理的投資組合，包括金融品種的組合、投資期限的組合、投資行業(yè)的組合以及投資區(qū)域的組合，另一方面要借鑒國外壽險投資管理的經驗，通過資產和負債的合理匹配，保證保險公司的償付能力。 本文研究基于資產負債管理的中國壽險業(yè)投資問題，深入研究中國壽險業(yè)的資產負債管理理論與技術發(fā)展、壽險投資組合策略、壽險投資風險控制、壽險投資管理體制以及投資監(jiān)管等問題。 第一章：引言。介紹了本文的選題背景與研究意義，簡要評述了相關領域的國內外研究進展，并概括了本文的主要研究內容與創(chuàng)新點。
【學位單位】：同濟大學
【學位級別】：博士
【學位年份】：2006
【中圖分類】：F842.6;F224
【部分圖文】：

圖.39平安保險集團各類投資資產分配料來源:平安保險2005年中報1研究步驟立保險公司最優(yōu)投資組合步驟如下:()l建立模型。根據(jù)現(xiàn)代投資組合理論，建立一定收益率水平下的風險最組合模型;(2)確定本投資組合模型自變量數(shù)值。首先，選擇研究對象，并計算研究保收益率和可運用資金比率;然后確定投資資產種類(如銀行存款、債)，并計算投資種類的收益率;最后計算出各項風險資產收益率及承保的協(xié)方差;(3)計算出有效投資組合，并選擇最優(yōu)投資組合。將自變量數(shù)據(jù)帶入建立資組合模型，計算出有效投資組合。接著，根據(jù)保險公司的投資原則，投資組合;。

或者采用分批交易的方式來緩沖市場波動。3.證券投資基金投資目前我國市場上保險公司已成為基金的最大機構投資者，截至2以只年底，資金投資證券投資基金達到575億元，占保險總投資的.60%。投資基金同樣也要承擔系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險。按照證券投資組合券投資基金通過多樣化的投資組合來分散非系統(tǒng)風險，其所承擔的風險系統(tǒng)風險。發(fā)達國家股票市場中通過證券投資組合可以分散70%~80%量，而我國證券投資基金投資股票的集中度較高，通過分析基金各期的投，發(fā)現(xiàn)基金重倉持股現(xiàn)象嚴重。以前基金能夠獲得高收益與其能夠作為戰(zhàn)者參與新股配售有很大關系，而新股收益率曾保持在較高水平上，2儀力也達到30%，但現(xiàn)在隨著新股發(fā)行的市場化進程不斷加快，這塊“暴利”存在。這些都對保險資金投資證券投資基金的收益平均值和穩(wěn)定性有很大保險資金間接入市的3年來，收益率呈下降趨勢，尤其是2002年的證券金收益率低至一21.3%。

【引證文獻】

相關碩士學位論文 前4條

1 馮X;人口老齡化背景下的保信合作探索[D];東北財經大學;2010年

2 邱曼;我國壽險公司資產負債不匹配問題及管理研究[D];天津財經大學;2011年

3 周愛愛;基于VaR多目標規(guī)模型的壽險公司資產負債管理[D];西南財經大學;2011年

4 呂成佳;我國壽險公司隨機資產負債管理建模與分析[D];西南財經大學;2008年

本文編號：2827595