基于綜列數(shù)據(jù)的單位根和協(xié)整分析,不僅有助于改善檢驗的有限樣本性質(zhì)和提高檢驗勢,而且能夠反映個體特征和經(jīng)濟關(guān)系的內(nèi)在結(jié)構(gòu)特征。綜列數(shù)據(jù)各截面單元之間大多存在或強或弱的相關(guān)性,但現(xiàn)有的第一代綜列單位根檢驗都是基于截面不相關(guān)假定的,第二代基于截面相關(guān)假定的檢驗要么對截面之間的相關(guān)性有特殊的假定,要么在相關(guān)性較強時存在嚴重的分布扭曲,從而缺乏普適性。綜列協(xié)整可以基于殘差的平穩(wěn)性也可以基于綜列向量誤差糾正模型(PVECM)來檢驗。但基于殘差的綜列協(xié)整檢驗無法考察多個協(xié)整向量的情形,并且無法考察截面單元之間的長期均衡關(guān)系和短期動態(tài)調(diào)整之間的相互影響。Groen和Kleibergen(2003)建立了基于PVECM綜列協(xié)整檢驗的基本分析框架,但其模型受到各截面單元變量之間不能存在協(xié)整關(guān)系的約束。所以,在全面系統(tǒng)地分析現(xiàn)有綜列單位根和綜列協(xié)整檢驗的優(yōu)點以及局限性的基礎(chǔ)上,本文對現(xiàn)有檢驗方法進行了有效的修正和擴展。 就綜列單位根而言,本文的主要目的是在對現(xiàn)有檢驗統(tǒng)計量進行修正的基礎(chǔ)上,建立對截面相關(guān)具有普適性的新的檢驗方法。首先,由于Maddala和Wu(1999)以及Choi(2001)的聯(lián)合p值檢驗中包含了從t檢驗值到其p值的非線性變換,從而大大減弱了截面單元之間的相關(guān)性,所以,本文構(gòu)造了基于ADF檢驗的聯(lián)合p值檢驗統(tǒng)計量,并考察其在截面弱相關(guān)下的有限樣本性質(zhì)和檢驗勢。仿真結(jié)果顯示,該檢驗在截面單元弱相關(guān)時仍有良好的表現(xiàn);其次,Chang(2002)提出用非線性工具變量估計來消除截面單元之間的相關(guān)性并實現(xiàn)檢驗統(tǒng)計量的正態(tài)性,但本文的研究顯示Chang(2002)的SN檢驗僅適用于截面單元之間的相關(guān)性非常弱的情形,并且在含確定性趨勢時是有偏的,本文首先基于仿真實驗結(jié)果對檢驗統(tǒng)計量的有偏性進行了修正,使其可以被用于含截距和時間趨勢的綜列數(shù)據(jù),大大擴展了該檢驗的應(yīng)用范圍。進而,鑒于現(xiàn)有檢驗在截面相關(guān)下的表現(xiàn)均差強人意,本文結(jié)合SUR型的可行廣義最小二乘(FGLS)估計和非線性工具變量(NIV)估計,建立了廣義非線性工具變量(GNIV)檢驗統(tǒng)計量;即通過FGLS來消除截面單元之間的相關(guān)性,進而通過NIV估計來保證估計的一致性,從而得到不受截面相關(guān)性影響并且漸近分布為標準正態(tài)分布的GNIV檢驗統(tǒng)計量。仿真結(jié)果顯示,GNIV檢驗在截面不相關(guān)、弱相關(guān)、中等程度相關(guān)、直至強相關(guān)設(shè)定下均有良好的有限樣本性質(zhì)和較高的檢驗勢,顯著優(yōu)于Chang(2002)的SN檢驗、Pesaran(2003)的CIPS檢驗、以及Levin,Lin和Chu(2002)的LLC檢驗。 就綜列協(xié)整而言,鑒于基于殘差的綜列協(xié)整檢驗存在諸多的局限性,本文主要考察基于PVECM的綜列協(xié)整檢驗。首先,Groen和Kleibergen(2003)并沒有給出其有約束綜列協(xié)整檢驗的具體臨界值,而其檢驗統(tǒng)計量的極限分布為布朗運動隨機積分的泛函形式,臨界值問題嚴重制約了該檢驗方法在實證分析中的應(yīng)用。本文通過大規(guī)模的仿真實驗給出了該檢驗統(tǒng)計量在各種設(shè)定形式下的臨界值,顯著提高了該檢驗的實際應(yīng)用價值。其次,由于截面單元之間的相互影響是普遍存在的,本文基于Johansen(1988,1991,1995)的似然比檢驗,通過混合各截面單元的變量(并不是混合各截面單元的數(shù)據(jù))來引入各截面單元之間的協(xié)整關(guān)系和動態(tài)調(diào)整的相互影響,在無約束假定下提出了基于PVECM的似然比檢驗統(tǒng)計量。由于該無約束模型的待估參數(shù)個數(shù)依截面單元個數(shù)快速增加,根據(jù)似然比檢驗統(tǒng)計量漸近分布的臨界值進行判定將是不可靠的,所以,本文提出了基于bootstrap仿真的似然比檢驗程序,并通過小規(guī)模的仿真實驗考察了其在有限樣本下的表現(xiàn)。 最后,作為綜列單位根和綜列協(xié)整的應(yīng)用,本文分別以我國工業(yè)能源消費、人民幣均衡匯率、我國證券市場的弱有效性作為研究對象,從基于殘差的綜列協(xié)整分析、基于PVECM的綜列協(xié)整分析、和單獨應(yīng)用綜列單位根檢驗分析實際經(jīng)濟問題三個方面,為綜列單位根和綜列協(xié)整對我國的應(yīng)用性研究提供了完整的范例。為全面反映不同檢驗技術(shù)在實證分析中的應(yīng)用,工業(yè)能源消費分析所采用的是現(xiàn)有的McCoskey和Kao(1998)的LM綜列協(xié)整檢驗、我們新提出的GNIV綜列單位根檢驗和Im, Pesaran和Shin (2003)的IPS檢驗;而人民幣均衡匯率分析則根據(jù)本文的方法論研究成果,采用了Groen和Kleibergen(2003)的綜列協(xié)整檢驗和我們所提出的修正的SN綜列單位根檢驗;證券市場弱有效性研究采用聯(lián)合p值檢驗和我們的GNIV檢驗。研究結(jié)果顯示,工業(yè)各主要行業(yè)能源消費和行業(yè)經(jīng)濟增長之間、人民幣對美元和日元的實際匯率與基本經(jīng)濟要素之間均存在長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系,我國證券市場在總體上具備弱有效性的特征。
【學位單位】：華中科技大學
【學位級別】：博士
【學位年份】：2007
【中圖分類】：F224

【引證文獻】

相關(guān)博士學位論文 前1條

1 陳海燕;面板數(shù)據(jù)模型的檢驗方法研究[D];天津大學;2010年

相關(guān)碩士學位論文 前2條

1 張梅;省級電力市場需求先行指數(shù)合成的研究[D];大連海事大學;2011年

2 張淦;兼具截面相依性和重尾性面板單位根檢驗方法研究及應(yīng)用[D];浙江工商大學;2013年

本文編號：2808063