【摘要】：技術(shù)創(chuàng)新包括技術(shù)采納和技術(shù)提供(研發(fā))兩個相互作用的方面,兩方面的投資決策均涉及大量的不確定因素,這些不確定性賦予企業(yè)諸多動態(tài)的決策靈活性。經(jīng)典的投資決策方法如NPV方法由于未能考慮技術(shù)創(chuàng)新投資所具有的一系列決策靈活性的價值,不能對技術(shù)創(chuàng)新投資作出科學(xué)的分析和估價。實(shí)物期權(quán)方法考慮了決策靈活性的價值,其分析途徑的重要特征就是將投資決策與市場估價融為一體,從而可以為技術(shù)創(chuàng)新和創(chuàng)新企業(yè)提供更為科學(xué)的投資決策分析方法和估價模型。 本文在對技術(shù)創(chuàng)新投資的實(shí)物期權(quán)分析方法進(jìn)行綜述的基礎(chǔ)上,針對現(xiàn)有研究一些尚未解決的關(guān)鍵性問題或不足,采用實(shí)物期權(quán)分析方法,重點(diǎn)圍繞技術(shù)采納時機(jī)以及創(chuàng)新擴(kuò)散、不完全競爭以及交互作用模式下的技術(shù)創(chuàng)新投資策略三個方面進(jìn)行研究。 在采納時機(jī)及創(chuàng)新擴(kuò)散研究方面,在新技術(shù)的到達(dá)時間和提高效率都不確定的情況下,得到了企業(yè)最優(yōu)的技術(shù)采納的投資門檻值,并給出了企業(yè)采用時機(jī)的累積概率分布函數(shù)。進(jìn)一步在采納成本隨技術(shù)進(jìn)步不斷下降的情形下,研究企業(yè)的最優(yōu)技術(shù)采納策略。對未來兩代新技術(shù)的分析發(fā)現(xiàn),創(chuàng)新速度越快,企業(yè)越傾向采納下一代新技術(shù),采納成本平均下降幅度越小,這種趨勢越明顯。最后給出了企業(yè)面對無窮代新技術(shù)情形下最遲投資時間的計算方法。 在不完全競爭研究方面,考慮了競爭企業(yè)之間的非對稱性和競爭策略之間的差異性,具體包括:競爭企業(yè)間存在成本差異,且成功實(shí)施新技術(shù)需要時間,領(lǐng)先采納新技術(shù)企業(yè)享有利潤上的先行者優(yōu)勢,同時在新產(chǎn)品市場開拓方面比跟隨企業(yè)多支付一部分市場營銷費(fèi)用。采用期權(quán)博弈方法得到了搶先均衡、序貫均衡、同時均衡出現(xiàn)的條件。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn),在搶先均衡中,創(chuàng)新成功所需時間和平均投資時間間隔成反向變動關(guān)系,而在序貫均衡中,二者不相關(guān)。投資成本差異對平均投資時間間隔的影響在搶先均衡和序貫均衡中是相反的。 對交互作用的研究分為兩個方面,首先假設(shè)各采納企業(yè)對未來新技術(shù)性能提高的預(yù)期不同,分析技術(shù)采納企業(yè)在不同創(chuàng)新速度下的采納策略,技術(shù)提供企業(yè)根據(jù)采納企業(yè)的投資策略決定最優(yōu)的創(chuàng)新速度。其次把技術(shù)提供企業(yè)和采納企業(yè)的投資策略統(tǒng)一放在一個交互模式下進(jìn)行研究,得到了提供方投資下一代創(chuàng)新技術(shù)的投資門檻所需
【學(xué)位授予單位】：電子科技大學(xué)
【學(xué)位級別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2005
【分類號】：F224

【引證文獻(xiàn)】

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3 孫艷梅;基于期權(quán)博弈理論的R&D投資決策研究[D];哈爾濱工業(yè)大學(xué);2010年

4 倪得兵;柔性的價值及其對企業(yè)決策的影響[D];電子科技大學(xué);2006年

5 李強(qiáng);基于實(shí)物期權(quán)的技術(shù)創(chuàng)新投融資交互關(guān)系研究[D];電子科技大學(xué);2007年

6 蔡強(qiáng);基于期權(quán)博弈的專利投資決策研究[D];電子科技大學(xué);2009年

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本文編號：2791373