發(fā)布時間：2020-07-28 19:21

【摘要】： 作為新興資本市場國家,一方面,控股股東的明顯存在使得中國上市公司的決策制定幾乎完全取決于控股股東一人的意愿;另一方面,整體法律制度環(huán)境的薄弱,也加劇了中國上市公司控股股東謀取私人利益的可能。在這種現(xiàn)實情況下,制約控股股東利益侵占行為、保護(hù)中小投資者利益的根本點在于限制控股股東實施利益侵占行為的動機和能力。本文以LLSV的理論框架為基礎(chǔ),在中國轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)的制度背景下,綜合考察了制度環(huán)境、公司治理對控股股東利益侵占行為的制約能力。 通過對LLSV模型的擴(kuò)展,本文從理論上分析了制度環(huán)境和公司治理在制約控股股東利益侵占行為方面的作用,得到兩個研究推論,形成后續(xù)實證分析研究假設(shè)提出的理論基礎(chǔ)�；谥袊緡鴥�(nèi)上市和海外上市的現(xiàn)實情況,本文主要從兩個方面進(jìn)行實證分析。一方面對國內(nèi)上市公司控股股東資金占用這種特殊的利益侵占方式進(jìn)行考察,另一方面對在美國上市的中國公司進(jìn)行比較分析,進(jìn)一步給出經(jīng)驗證據(jù)。這兩方面的實證分析結(jié)果都支持理論模型得出的推論,即制度環(huán)境和公司治理都具有抑制控股股東利益侵占行為的作用。特別地,本文發(fā)現(xiàn),對于轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)時期的中國,制度環(huán)境的重要性更為突出。本文的研究結(jié)論強調(diào),對于中小投資者利益的保護(hù)需要作為證券市場監(jiān)管者的中央政府、作為大部分上市公司所有者的地方政府以及公司層面的治理結(jié)構(gòu)安排等方面的共同完善和努力。
【學(xué)位授予單位】：吉林大學(xué)
【學(xué)位級別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2008
【分類號】：F271;F272;F224
【圖文】：

圖 3.1 中國股票市場的特殊性（夏立軍和陳信元（2006））。樊綱等（2003）的開拓性研究彌補了這一遺憾，給出了相對可靠且客觀的中國各地區(qū)市場化進(jìn)程相對指數(shù)。18這里的“市場化進(jìn)程”是指中國從計劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的體制改革過程，不是簡單的一項規(guī)章制度的變化，而是一系列經(jīng)濟(jì)、社會、法律、乃至政治體制的變革。這里的“相對”是指，由于經(jīng)濟(jì)學(xué)理論和經(jīng)濟(jì)實踐并沒有給出一個 100%市場化的模式和范例，市場經(jīng)濟(jì)本身也是一個不斷發(fā)展、演進(jìn)、變化的制度，因此很難找到一個絕對的參照系。因此，市場化指數(shù)并不表示市場化的絕對程度，而是表示各個省份在市場化進(jìn)程過程中同市場化程度最高和最低的省份相比的相對位置，是一個“相對指數(shù)”。他們對“市場化指數(shù)”的構(gòu)建基于 5 個方面、23 個分指標(biāo)，主要使用“主因素分析法”為基本計量方法構(gòu)造而成，其各分指標(biāo)在指數(shù)中的權(quán)重，不依賴于“專家評分”等主觀因素確定。具體來說，市場化進(jìn)程指數(shù)所包含的五個大方面具體

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)博士學(xué)位論文 前3條

1 劉嫦;治理環(huán)境、控股股東代理沖突和會計穩(wěn)健性研究[D];石河子大學(xué);2009年

2 程仲鳴;政府干預(yù)下的終極控制人與企業(yè)投資研究[D];華中科技大學(xué);2009年

3 張博;中國證券市場股價信息含量研究[D];暨南大學(xué);2010年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前2條

1 劉紅艷;我國國有控股上市公司治理問題研究[D];長安大學(xué);2010年

2 高瑛;民營上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與中小投資者保護(hù)研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2010年

本文編號：2773331