【摘要】： 隨著我國國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、快速發(fā)展,保險(xiǎn)業(yè)也獲得了空前的發(fā)展機(jī)遇,行業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大,經(jīng)濟(jì)效益逐年提高。面對日益復(fù)雜的市場環(huán)境和激烈的競爭,保險(xiǎn)公司經(jīng)營管理中存在的問題也逐漸開始顯現(xiàn),如保險(xiǎn)公司償付能力不足、利差損嚴(yán)重、保險(xiǎn)資金使用效率低下等,其根本就是保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債管理問題。資產(chǎn)負(fù)債管理問題是影響到保險(xiǎn)公司生存和發(fā)展的關(guān)鍵問題,一般而言,各保險(xiǎn)公司會使用適宜的資產(chǎn)負(fù)債管理方法對其資產(chǎn)和負(fù)債做出適當(dāng)安排,以達(dá)到降低債務(wù)償付風(fēng)險(xiǎn),增加盈利的目的。而我國保險(xiǎn)公司缺乏成熟、完整的資產(chǎn)負(fù)債管理體系和科學(xué)有效的管理方法,發(fā)展中積累下的問題一直沒有得到很好的解決。如何盡快提高保險(xiǎn)資金的投資收益、保持較好的動態(tài)償付能力、降低保險(xiǎn)公司的破產(chǎn)水平是每個(gè)保險(xiǎn)公司的必然選擇。本文針對以上問題建立了嵌入期權(quán)的利率風(fēng)險(xiǎn)完全免疫模型,規(guī)避了利率風(fēng)險(xiǎn);并將VaR和破產(chǎn)概率相結(jié)合的方法引入保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債管理中,最后研究了保險(xiǎn)公司的最優(yōu)資產(chǎn)配置問題,具體如下: 1.將嵌入保單的退保期權(quán)看作利率衍生品,分別使用無套利分析和二叉樹方法,對退保期權(quán)進(jìn)行了定價(jià);創(chuàng)造性地提出并使用“貼現(xiàn)率折扣法”,剔除了退保期權(quán)對保險(xiǎn)負(fù)債定價(jià)的影響,并在此基礎(chǔ)上建立了隨機(jī)利率下的利率風(fēng)險(xiǎn)完全免疫模型,對保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債組合進(jìn)行了跨期調(diào)整,實(shí)現(xiàn)了較好的利率免疫效果。 2.使用破產(chǎn)概率和VaR方法相結(jié)合的方法,對不同索賠額下的破產(chǎn)概率進(jìn)行了對比分析,發(fā)現(xiàn)不同初始準(zhǔn)備金對破產(chǎn)概率的影響只在開始一段時(shí)間有顯著差異。并通過建立某一置信度下的破產(chǎn)概率VaR受限模型,得到了相同破產(chǎn)概率而參數(shù)設(shè)置不同的保險(xiǎn)產(chǎn)品。最后考察了免賠額和理賠限額對保險(xiǎn)公司破產(chǎn)概率的影響。 3.在考慮被保險(xiǎn)人死亡因素的情況下,建立了隨機(jī)利率框架下的保險(xiǎn)公司資產(chǎn)配置優(yōu)化模型,并在保險(xiǎn)人不同效用函數(shù)下對模型進(jìn)行了求解,發(fā)現(xiàn)保險(xiǎn)人在不同效用函數(shù)下的資產(chǎn)配置策略完全不同。
【學(xué)位授予單位】：天津大學(xué)
【學(xué)位級別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2007
【分類號】：F224;F842.3
【圖文】：

利率—期限組合序列散布圖

圖 3-7 修勻后利率—期限組合序列的三次多項(xiàng)式擬合結(jié)果所用三次、四次和五次多項(xiàng)式形式為：332012a+at+at+at44332012a+at+at+at+at時(shí)間

圖 3-6 修勻后的利率—期限組合序列散布圖 3-6 中修勻后的利率—期限組合序列散布情況分析后，認(rèn)為式對圖中數(shù)據(jù)進(jìn)行擬合，故采用三次、四次和五次多項(xiàng)式 matlab 工具箱計(jì)算對比發(fā)現(xiàn)三次多項(xiàng)式擬合結(jié)果相對較好時(shí)間

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前1條

1 劉妍芳;;保險(xiǎn)資產(chǎn)錯配風(fēng)險(xiǎn)及管理探析[J];保險(xiǎn)研究;2010年06期

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1 楊妍;徐飛;崔浩;;基于現(xiàn)金流的保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理模型探討[A];中國保險(xiǎn)學(xué)會第二屆學(xué)術(shù)年會入選論文集(理論卷1)[C];2010年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前4條

1 楊玉如;論保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的構(gòu)建[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

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本文編號：2751442