【摘要】：經(jīng)濟(jì)全球化、金融一體化進(jìn)程的加快加劇了金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，機(jī)構(gòu)投資者的快速發(fā)展要求加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，資產(chǎn)配置是風(fēng)險(xiǎn)管理的重要手段，而考慮負(fù)債的資產(chǎn)配置是有效的風(fēng)險(xiǎn)管理方法，資產(chǎn)負(fù)債管理隨機(jī)規(guī)劃模型對(duì)于分析長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)在財(cái)務(wù)計(jì)劃和管理問(wèn)題是理想的。本文從國(guó)內(nèi)外關(guān)于銀行資產(chǎn)負(fù)債管理、保險(xiǎn)及養(yǎng)老金計(jì)劃、長(zhǎng)期金融計(jì)劃問(wèn)題和多階段金融資產(chǎn)配置幾個(gè)方面對(duì)資產(chǎn)負(fù)債管理的研究進(jìn)行了歸納總結(jié)，并針對(duì)多階段資產(chǎn)負(fù)債管理問(wèn)題中的情景生成和隨機(jī)規(guī)劃的應(yīng)用進(jìn)行了論述。在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)背景下，考慮未來(lái)的不確定性，對(duì)我國(guó)養(yǎng)老金資產(chǎn)負(fù)債管理、銀行資產(chǎn)負(fù)債管理、投資基金的資產(chǎn)配置及個(gè)人財(cái)務(wù)計(jì)劃問(wèn)題進(jìn)行了研究，即 (1)在資產(chǎn)負(fù)債管理隨機(jī)規(guī)劃模型的基礎(chǔ)上，根據(jù)國(guó)內(nèi)實(shí)際情況，改進(jìn)了模型的約束條件，建立了適合國(guó)內(nèi)情況的資產(chǎn)負(fù)債管理模型。進(jìn)一步以遼寧養(yǎng)老金管理問(wèn)題為背景，考慮了未來(lái)各種資產(chǎn)收益、工資變動(dòng)以及養(yǎng)老金支付的不確定性，確定出計(jì)劃期間養(yǎng)老金替代率為60％的條件下，繳費(fèi)成本和赤字懲罰最低的繳費(fèi)率和最佳的資產(chǎn)配置。 (2)采用帶有簡(jiǎn)單補(bǔ)償?shù)碾S機(jī)線(xiàn)性規(guī)劃模型研究銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理問(wèn)題，以我國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境為依托，結(jié)合我國(guó)實(shí)際的銀行監(jiān)管要求，，提出了銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理模型，并以浦發(fā)銀行為對(duì)象進(jìn)行了實(shí)際問(wèn)題的研究，同時(shí)與浦發(fā)銀行的實(shí)際配置和收益情況進(jìn)行了對(duì)比。 (3)提出了基于VaR的多階段金融資產(chǎn)配置模型，在Carino的模型中引入了VaR約束，以防止在資產(chǎn)配置中投資組合承擔(dān)過(guò)多的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步以我國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境為依托，以安信基金為對(duì)象，在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境的基礎(chǔ)上進(jìn)行了實(shí)證研究。并與安信基金實(shí)際資產(chǎn)配置、恒定混合策略進(jìn)行了比較。 (4)考慮未來(lái)經(jīng)濟(jì)環(huán)境不確定情況下，根據(jù)個(gè)人消費(fèi)、投資以及未來(lái)支付的特點(diǎn)，在Berger等人模型的基礎(chǔ)上建立了個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債管理多階段隨機(jī)規(guī)劃模型。以我國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境為依托，進(jìn)行了仿真計(jì)算，給出了個(gè)人資產(chǎn)配置、債務(wù)計(jì)劃和消費(fèi)策略。 論文最后指出了今后進(jìn)一步研究的問(wèn)題和方向。
【圖文】：

圖.691998年7月至2004年6月的基金安信業(yè)績(jī)表現(xiàn)與上證綜合指數(shù)表現(xiàn)Flgure6.9htePebrfmrnaeeofAnXniFundnadseeuritieseomPostienidexniShnahgai(其中上面的曲線(xiàn)是基金安信的業(yè)績(jī)線(xiàn)，下面的曲線(xiàn)是上證綜合指數(shù)線(xiàn))表.67基金安信的基本資料幾ble6.7basiematerlalofA刀xniFund
【學(xué)位授予單位】：東北大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2006
【分類(lèi)號(hào)】：F224

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前2條

1 龐仙君;;基于資產(chǎn)負(fù)債管理的我國(guó)企業(yè)年金資產(chǎn)配置研究[J];安康學(xué)院學(xué)報(bào);2011年02期

2 馮宏巖;孟慧慧;;基于Benders'分解法的隨機(jī)規(guī)劃HN解及應(yīng)用舉例[J];沈陽(yáng)師范大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2013年02期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前4條

1 王亦奇;收益保證約束下資產(chǎn)配置策略研究[D];上海交通大學(xué);2011年

2 俞慧君;中國(guó)基本養(yǎng)老金資產(chǎn)負(fù)債管理研究[D];西北大學(xué);2012年

3 尚穎;中國(guó)壽險(xiǎn)公司償付能力動(dòng)態(tài)預(yù)警及監(jiān)管研究[D];南開(kāi)大學(xué);2012年

4 寧U喢

本文編號(hào)：2696562