【摘要】： 投資與消費(fèi)之間的關(guān)系是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中最重要的關(guān)系之一。二者協(xié)調(diào)與否，不僅影響到當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性，而且影響到經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的可持續(xù)性。所以，世界各國(guó)都密切關(guān)注本國(guó)的投資和消費(fèi)狀況，制定各種政策措施來(lái)保障投資和消費(fèi)的平衡發(fā)展。中國(guó)投資與消費(fèi)的不平衡增長(zhǎng)問(wèn)題曾在學(xué)術(shù)界引起了廣泛的爭(zhēng)論，大多數(shù)學(xué)者認(rèn)為當(dāng)前中國(guó)存在投資率過(guò)高而消費(fèi)率過(guò)低的問(wèn)題。近幾年來(lái)，尤其是2008年秋國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，投資和消費(fèi)不平衡增長(zhǎng)問(wèn)題進(jìn)一步引起了關(guān)注。因此，研究投資和消費(fèi)不平衡增長(zhǎng)的背景下中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的原因以及這種增長(zhǎng)模式的可持續(xù)性，具有很強(qiáng)的理論和現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義。 本文以轉(zhuǎn)型期中國(guó)的投資與消費(fèi)不平衡增長(zhǎng)及其對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響為研究對(duì)象，按照提出問(wèn)題、建立模型、計(jì)量分析、經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)和得出結(jié)論的研究方法，構(gòu)建起轉(zhuǎn)型期中國(guó)投資與消費(fèi)不平衡增長(zhǎng)相關(guān)問(wèn)題的研究框架，從以下方面對(duì)我國(guó)投資與消費(fèi)不平衡增長(zhǎng)問(wèn)題進(jìn)行了理論和實(shí)證分析。 首先，本文對(duì)國(guó)內(nèi)外的文獻(xiàn)進(jìn)行了認(rèn)真的梳理和評(píng)述，對(duì)改革開(kāi)放30年來(lái)中國(guó)的投資與消費(fèi)相關(guān)的經(jīng)濟(jì)事實(shí)進(jìn)行總體考察及國(guó)別比較。結(jié)果表明，中國(guó)經(jīng)濟(jì)存在投資率相對(duì)較高、消費(fèi)率相對(duì)較低的特征。傳統(tǒng)理論認(rèn)為，具有這種特征的經(jīng)濟(jì)無(wú)法保持長(zhǎng)期快速增長(zhǎng)，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)路徑卻與這一結(jié)論相反。本文基于轉(zhuǎn)型期中國(guó)的現(xiàn)實(shí)特點(diǎn)，建立修正的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型來(lái)解釋在投資與消費(fèi)不平衡增長(zhǎng)的現(xiàn)實(shí)背景下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)依然持續(xù)高速增長(zhǎng)的原因。計(jì)算結(jié)果表明，改革開(kāi)放以來(lái)中國(guó)的投資效率一直保持持續(xù)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，這是由于中國(guó)持續(xù)不斷地加大對(duì)人力資本和研究開(kāi)發(fā)的投資。通過(guò)對(duì)模型的分析表明，大規(guī)模的投資、人力資本和RD投入、較高的投資效率、迅速提高的技術(shù)水平和良好的制度環(huán)境等因素使得投資明顯過(guò)度而消費(fèi)明顯不足的中國(guó)經(jīng)濟(jì)有了過(guò)去30年高速增長(zhǎng)的可能。 其次，本文從中國(guó)的投資與消費(fèi)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)的角度出發(fā)，尋找中國(guó)投資效率不斷上升和當(dāng)前消費(fèi)增長(zhǎng)緩慢的原因，對(duì)中國(guó)投資消費(fèi)的不平衡增長(zhǎng)問(wèn)題進(jìn)行進(jìn)一步研究。本文運(yùn)用分位數(shù)回歸理論分析了中國(guó)公共資本和私人資本的生產(chǎn)效率及其區(qū)域差異。結(jié)果表明，不管是基于全國(guó)、東部、中部和西部，還是基于各省市的樣本數(shù)據(jù)，其分位數(shù)估計(jì)和OLS估計(jì)都表明私人資本的產(chǎn)出彈性遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于公共資本的產(chǎn)出彈性，而且私人資本的產(chǎn)出彈性系數(shù)基本上都為顯著，公共資本的產(chǎn)出彈性系數(shù)則相對(duì)不顯著。這表明改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)私人資本在總投資中比例的不斷上升改善了投資的效率，為投資和消費(fèi)不平衡增長(zhǎng)背景下經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速增長(zhǎng)做出了貢獻(xiàn)，因此我們需要繼續(xù)采取各種措施鼓勵(lì)和發(fā)揮私人資本在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中起到更大的作用。此外，本文使用面板協(xié)整技術(shù)對(duì)中國(guó)公共消費(fèi)對(duì)私人消費(fèi)的替代效應(yīng)進(jìn)行了深入的探討，結(jié)果表明，中國(guó)的公共消費(fèi)對(duì)私人消費(fèi)有一定的擠出效應(yīng)。 再次，本文從靜態(tài)分析轉(zhuǎn)向動(dòng)態(tài)分析，利用1953-2008年樣本數(shù)據(jù)，運(yùn)用向量自回歸模型研究了中國(guó)消費(fèi)、投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的動(dòng)態(tài)相關(guān)性，在此基礎(chǔ)上使用脈沖響應(yīng)函數(shù)、Granger因果檢驗(yàn)、方差分解模型等對(duì)中國(guó)消費(fèi)、投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的作用機(jī)理進(jìn)行了系統(tǒng)的分析。結(jié)果表明，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率與投資率之間體現(xiàn)出較強(qiáng)的當(dāng)期相關(guān)性，具有影響關(guān)系上的近似對(duì)稱性和類似的波動(dòng)模式，它們之間存在穩(wěn)定的影響關(guān)系和影響方向，而消費(fèi)率的波動(dòng)模式與上述兩個(gè)變量的影響模式正好相反；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率分別是投資率和消費(fèi)率的Granger原因，但反向因果關(guān)系不成立；而投資率與消費(fèi)率存在雙向Granger因果關(guān)系。為了增強(qiáng)投資的產(chǎn)出效應(yīng)，應(yīng)當(dāng)適度改善投資結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)對(duì)可貸資金的引導(dǎo)和規(guī)范，宏觀調(diào)控政策的重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)放在啟動(dòng)消費(fèi)上。 最后，對(duì)全文進(jìn)行了總結(jié)，本文分析了投資消費(fèi)不平衡增長(zhǎng)的具體原因，中國(guó)當(dāng)前較高的投資率同所處的發(fā)展階段有著密切關(guān)系，同時(shí)也有經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的問(wèn)題和高儲(chǔ)蓄率的推動(dòng)。中國(guó)的低消費(fèi)率則主要與收入分配差距的擴(kuò)大、金融市場(chǎng)的不發(fā)達(dá)和居民面臨的各種不確定性等因素有關(guān)。本文對(duì)解決投資率和消費(fèi)率不平衡問(wèn)題，促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展提出相應(yīng)的政策建議和進(jìn)一步研究方向。
【圖文】：

圖2.1197村008年的中國(guó)投資率、消費(fèi)率和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率以及投資消費(fèi)貢獻(xiàn)率與投資率不斷增長(zhǎng)相比，我國(guó)的消費(fèi)率則呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。從1978年的62.1%下為2008年的46.1%，年平均消費(fèi)率為60.4%，有13年的消費(fèi)率低于60%。從消費(fèi)對(duì)經(jīng)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)來(lái)看，1978一2008年消費(fèi)平均貢獻(xiàn)率為56.8%，消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)仍于投資。與投資貢獻(xiàn)率相似，消費(fèi)的貢獻(xiàn)率在改革開(kāi)放初期的波動(dòng)幅度也相對(duì)較大，振幅最大時(shí)達(dá)到63.2%，隨后振幅也呈現(xiàn)收窄的趨勢(shì)。但消費(fèi)貢獻(xiàn)率和投資貢獻(xiàn)率反，呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)，如，1978一1989年，中國(guó)的平均消費(fèi)貢獻(xiàn)率為64.2%，1990一19年，中國(guó)的平均消費(fèi)貢獻(xiàn)率下降到54.9%，隨后消費(fèi)貢獻(xiàn)率的上升速度加快，2000一20年，中國(guó)平均消費(fèi)貢獻(xiàn)率下降到44.7%，低于同時(shí)期的平均投資貢獻(xiàn)率。接下來(lái)我們將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、投資率和消費(fèi)率的時(shí)間序列數(shù)據(jù)分別分解成趨勢(shì)分，分別表示為昭尺，2伙才和八沃之與周期成分，分別表示為cG尺=以一佑尺，

發(fā)端于美國(guó)的金融危機(jī)的影響，我國(guó)的這一輪經(jīng)濟(jì)繁榮宣告結(jié)束，下，經(jīng)濟(jì)有陷入衰退的危險(xiǎn)。為此，中央的政策適時(shí)轉(zhuǎn)向積極的財(cái)幣政策。述分析我們看到，我國(guó)改革開(kāi)放以來(lái)的每次經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的加速其主導(dǎo)加速引起的，投資的高增長(zhǎng)帶動(dòng)了經(jīng)濟(jì)的高增長(zhǎng)。當(dāng)出現(xiàn)過(guò)快的熱風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，政府就會(huì)采取緊縮政策，壓縮投資、尤其是固定濟(jì)增長(zhǎng)回到正常水平。因此我們可以認(rèn)為，，投資是造成經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的國(guó)投資和消費(fèi)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析資的內(nèi)部結(jié)構(gòu)形態(tài)劃分方法，資本形成主要包括固定資本形成和存貨增加。改國(guó)的資本形成及構(gòu)成情況見(jiàn)圖2.3。
【學(xué)位授予單位】：華中科技大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2009
【分類號(hào)】：F224;F124

【引證文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2691112