【摘要】：風險投資作為一種新型的投融資制度,具有獨特的運作機理,風險投資中投資者、風險投資家與風險企業(yè)家三個不同運作主體之間所存在的復雜利益沖突和多種形式的信息不對稱關(guān)系構(gòu)成了本文研究主線,本文的研究重點就是解決投資者和風險投資家之間、風險投資家和風險企業(yè)家之間以及投資者、風險投資家和風險企業(yè)家三者之間的契約形式,減少投融資過程中的委托代理成本,解決委托代理沖突等問題,具體內(nèi)容如下: (1)運用委托代理論和激勵理論建立投資者和風險投資家之間的最優(yōu)契約模型,解決由信息不對稱所引起的委托代理關(guān)系,使得投資者在不能直接觀察到風險投資家類型的情況下,也可以根據(jù)該模型所提供的一系列激勵約束機制協(xié)調(diào)投資者和風險投資家之間的關(guān)系,保證投資者利益最優(yōu)。 (2)從激勵、約束和監(jiān)督三個方面研究風險投資有限合伙制的治理機制特征;并從定量的角度,運用委托代理理論研究有限合伙制成功運行的內(nèi)在原因,通過建立有限合伙制的最優(yōu)契約模型,從理論上闡明投資者對風險投資家有效的激勵約束;并結(jié)合中國風險投資市場的現(xiàn)狀,探討符合中國國情的風險投資機構(gòu)的組織形式。 (3)在雙邊道德風險下,建立一個風險投資家和多個風險企業(yè)家之間的最優(yōu)契約結(jié)構(gòu)模型,并證明該模型不僅能夠影響雙方不可觀察的努力程度,還能夠進一步影響風險投資家的投資收益。 (4)研究信息不對稱情況下,多個風險投資家進行聯(lián)合投資的情況。從理論上建立契約模型并比較多個風險投資家在合作和不合作的條件下,對風險企業(yè)所投入的管理成本和管理行為的不同特征。然后通過問卷方式對聯(lián)合投資的風險投資家之間橫向和縱向的關(guān)系做了實證調(diào)查,得到風險投資家參與聯(lián)合投資的動機,以及他們事前選擇和事后對風險企業(yè)所采取的管理行為的特征。 (5)從團隊生產(chǎn)這一新視角嘗試分析并建立了探求投資者、風險投資家和風險企業(yè)家三者之間關(guān)系的團隊契約模型,使得團隊成員之間的利益能夠更好地得到協(xié)調(diào),從而使風險資本的運作得以良性循環(huán)。
【圖文】：

中國風險投資業(yè)的主要投資者及其與外部環(huán)境的相互關(guān)系
【學位授予單位】：天津大學
【學位級別】：博士
【學位授予年份】：2005
【分類號】：F224

【引證文獻】

相關(guān)博士學位論文 前2條

1 殷林森;基于雙邊道德風險的創(chuàng)業(yè)投資契約設(shè)計研究[D];上海交通大學;2008年

2 隋振Ze;中國風險投資市場發(fā)展中的政府作用研究[D];遼寧大學;2012年

相關(guān)碩士學位論文 前2條

1 冉俊敏;風險投資中的風險控制理論研究[D];西南財經(jīng)大學;2010年

2 侯爵;風險投資項目網(wǎng)絡(luò)交易系統(tǒng)研究[D];山西財經(jīng)大學;2010年

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本文編號：2616516