本文選題：天然氣期貨 + 高斯化濾波器　； 參考：《系統(tǒng)管理學(xué)報(bào)》2017年03期

【摘要】：對(duì)天然氣價(jià)格的跳躍性和均值回復(fù)過程進(jìn)行實(shí)證分析,發(fā)現(xiàn)天然氣價(jià)格具有均值回復(fù)和跳躍性;在三因素模型基礎(chǔ)上,考慮天然氣價(jià)格的跳躍性,提出了帶有跳躍性的天然氣期貨價(jià)格模型,并用高斯化濾波器處理非高斯分布變量;利用紐約商品交易所(NYMEX)的天然氣期貨日常價(jià)格作為樣本數(shù)據(jù)對(duì)模型進(jìn)行檢驗(yàn)。結(jié)果表明:天然氣價(jià)格具有明顯的均值回復(fù)和跳躍特征,且向上跳躍的概率較大,天然氣價(jià)格具有長(zhǎng)期增長(zhǎng)的趨勢(shì);投資者要求天然氣價(jià)格的非跳躍隨機(jī)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)溢酬為正;與三因素模型相比,考慮價(jià)格跳躍性的期貨定價(jià)模型的擬合和預(yù)測(cè)能力更好。
[Abstract]:Through the empirical analysis of the jump and average recovery process of the natural gas price, it is found that the natural gas price has the mean recovery and the jump property, and on the basis of the three-factor model, considering the jump nature of the natural gas price, In this paper, a natural gas futures price model with jump property is proposed, and the Gao Si filter is used to deal with non-Gao Si distribution variables, and the natural gas futures daily price of the New York Mercantile Exchange (NYMEX) is used as the sample data to test the model. The results show that the price of natural gas has obvious characteristics of mean recovery and jump, and the probability of upward jump is larger, the price of natural gas has a trend of long-term growth, and investors demand that the risk premium of non-jump random fluctuation of natural gas price is positive. Compared with the three-factor model, the futures pricing model with price jump is better in fitting and forecasting.
【作者單位】： 重慶工商大學(xué)管理學(xué)院;重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院;重慶交通大學(xué)交通運(yùn)輸學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71133007/G0301)
【分類號(hào)】：F224;F713.35;F764.1

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本文編號(hào)：2071076