本文選題：天然氣期貨 + 高斯化濾波器　； 參考：《系統(tǒng)管理學報》2017年03期

【摘要】：對天然氣價格的跳躍性和均值回復過程進行實證分析,發(fā)現(xiàn)天然氣價格具有均值回復和跳躍性;在三因素模型基礎(chǔ)上,考慮天然氣價格的跳躍性,提出了帶有跳躍性的天然氣期貨價格模型,并用高斯化濾波器處理非高斯分布變量;利用紐約商品交易所(NYMEX)的天然氣期貨日常價格作為樣本數(shù)據(jù)對模型進行檢驗。結(jié)果表明:天然氣價格具有明顯的均值回復和跳躍特征,且向上跳躍的概率較大,天然氣價格具有長期增長的趨勢;投資者要求天然氣價格的非跳躍隨機波動的風險溢酬為正;與三因素模型相比,考慮價格跳躍性的期貨定價模型的擬合和預測能力更好。
[Abstract]:Through the empirical analysis of the jump and average recovery process of the natural gas price, it is found that the natural gas price has the mean recovery and the jump property, and on the basis of the three-factor model, considering the jump nature of the natural gas price, In this paper, a natural gas futures price model with jump property is proposed, and the Gao Si filter is used to deal with non-Gao Si distribution variables, and the natural gas futures daily price of the New York Mercantile Exchange (NYMEX) is used as the sample data to test the model. The results show that the price of natural gas has obvious characteristics of mean recovery and jump, and the probability of upward jump is larger, the price of natural gas has a trend of long-term growth, and investors demand that the risk premium of non-jump random fluctuation of natural gas price is positive. Compared with the three-factor model, the futures pricing model with price jump is better in fitting and forecasting.
【作者單位】： 重慶工商大學管理學院;重慶大學經(jīng)濟與工商管理學院;重慶交通大學交通運輸學院;
【基金】：國家自然科學基金資助項目(71133007/G0301)
【分類號】：F224;F713.35;F764.1

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本文編號：2071076