本文關(guān)鍵詞：基于扭曲混合Copula和ARMA-GARCH-t模型的投資組合風(fēng)險(xiǎn)分析——以上證綜指、中證綜合債和上證基金為例　出處：《數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理》2017年06期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 扭曲混合Copula 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 預(yù)期損失 中位數(shù)損失

【摘要】：利用扭曲混合Copula和ARMA-GARCH-t模型,對包含2015年股災(zāi)和2016年熔斷期間的上證綜指、中證綜合債和上證基金的投資組合風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性進(jìn)行建模分析。研究表明:扭曲混合Copula模型較混合Copula模型能更好地?cái)M合各資產(chǎn)日收益率間的相關(guān)結(jié)構(gòu),尤其是"厚尾"特性。并運(yùn)用蒙特卡羅模擬法計(jì)算各資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值、預(yù)期損失和中位數(shù)損失并討論其差異性,以期為關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)管理的人們提供更多借鑒。
[Abstract]:Using twisted hybrid Copula and ARMA-GARCH-t models, the Shanghai Composite Index (SSE), which includes the period of the 2015 stock market crash and the 2016 fuse break, is analyzed. The relationship between the portfolio risk of China Stock Exchange and the Shanghai Stock Exchange Fund is modeled and analyzed. The research shows that:. Compared with the mixed Copula model, the twisted hybrid Copula model can better fit the correlation structure between the daily returns of each asset. Especially the characteristic of "thick tail". The Monte Carlo simulation method is used to calculate the risk value, expected loss and median loss of each asset and to discuss their differences, in order to provide more reference for people who pay attention to risk management.
【作者單位】： 北京工商大學(xué)理學(xué)院;
【基金】：中國自然科學(xué)基金(11501017) 2016年度北京市教委科研計(jì)劃一般項(xiàng)目(理工類)(SQKM201610011006)的資助
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： 0引言近年來,隨著我國證券市場的不斷發(fā)展和完善,已經(jīng)形成了以證券投資股票、債券和基金市場為主的融資體系,股票、債券和基金的投資組合也因此成為投資者進(jìn)行投資理財(cái)?shù)囊环N 普遍選擇,可以說,弄清楚這三種金融資產(chǎn)間的相關(guān)性以及在追求利益最大化的前提下如何對該投資組合

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1 羅俊鵬;;基于Copula的金融市場的相關(guān)結(jié)構(gòu)分析[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2006年16期

2 孫志賓;;混合Copula模型在中國股市的應(yīng)用[J];數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識;2007年20期

3 李娟;戴洪德;劉全輝;;幾種Copula函數(shù)在滬深股市相關(guān)性建模中的應(yīng)用[J];數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識;2007年24期

4 李軍;;Copula-EVT Based Tail Dependence Structure of Financial Markets in China[J];Journal of Southwest Jiaotong University(English Edition);2008年01期

5 許建國;杜子平;;非參數(shù)Bernstein Copula理論及其相關(guān)性研究[J];工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì);2009年04期

6 王s，

本文編號：1405400