本文關(guān)鍵詞：基于VaR和ES的分位數(shù)損失QS的估計(jì)　出處：《武漢大學(xué)》2017年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：風(fēng)險(xiǎn)存在于金融投資,信貸和保險(xiǎn)等各個(gè)領(lǐng)域.它直接影響著人們的日常生活,也影響著一個(gè)國(guó)家的宏觀決策和經(jīng)濟(jì)發(fā)展.對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理目前已經(jīng)成為金融機(jī)構(gòu)和工商企業(yè)的重要任務(wù)之一.在最近提出的眾多的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度中,在險(xiǎn)價(jià)值VaR衡量的是在給定的置信區(qū)間下,特定的持有時(shí)間內(nèi)的最大損失,由于其不滿足次可加性而不具有一致性,受到了很多質(zhì)疑.期望損失ES衡量的是超過(guò)VaR那部分的平均水平,由于其滿足一致性要求被認(rèn)為是比一個(gè)VaR更好的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo).但是由于ES測(cè)度對(duì)異常值特別敏感,是一個(gè)不穩(wěn)健的估計(jì)量.而中位數(shù)損失MS作為另外一種風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度,衡量的是尾部風(fēng)險(xiǎn)的中間水平,不會(huì)由于異常值的存在而不穩(wěn)定,具有穩(wěn)健的性質(zhì),本文在此基礎(chǔ)上提出了一個(gè)新的風(fēng)險(xiǎn)量化指標(biāo)分位數(shù)損失QS,衡量的是尾部風(fēng)險(xiǎn)的條件分位數(shù).本文首先構(gòu)造了 QS的估計(jì)量形式,并證明了估計(jì)量具有較好的漸近正態(tài)性質(zhì).通過(guò)計(jì)算機(jī)模擬進(jìn)一步闡述了該統(tǒng)計(jì)量的有限樣本點(diǎn)性質(zhì).最后本文也通過(guò)實(shí)例分析,基于六只股票的收益率數(shù)據(jù)分別計(jì)算VaR,ES以及QS值,并比較ES和MS值由于收益率的極大極小值的存在,隨之變化的情況.可以看出本文新提出的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度QS具有較好的性質(zhì),可以被應(yīng)用于實(shí)際生活中,對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)研究者具有一定的指導(dǎo)作用.
[Abstract]:The risk exists in various fields such as financial investment , credit and insurance . It directly affects people ' s daily life and plays an important role in macro - decision - making and economic development of a country .

【學(xué)位授予單位】：武漢大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號(hào)】：F224

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1373590