本文關(guān)鍵詞：魯商置業(yè)股份有限公司財務(wù)風(fēng)險評價研究　出處：《河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)》2017年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：自1978年相關(guān)土地法的制定開始,房地產(chǎn)市場伴隨著我國改革開放的步伐走過了風(fēng)云變幻的40年。這幾十年來,房地產(chǎn)行業(yè)以其強(qiáng)大的推動力,繁榮了上下游產(chǎn)業(yè),改善了人民的日常生活與社會的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),更促進(jìn)著我國國民經(jīng)濟(jì)滾滾向前,牢牢占據(jù)了支柱地位。然而與此同時,鑒于房地產(chǎn)資金需求大、投資回收慢等行業(yè)特點(diǎn)以及其對國家宏觀調(diào)控的敏感性,我國房地產(chǎn)行業(yè)上市公司存在著許多不利的發(fā)展因素,例如負(fù)債和所有者權(quán)益占資產(chǎn)的比重相差甚遠(yuǎn)、其兩者之間的比例結(jié)構(gòu)也不甚合理以及對于某一種籌資方式的高度依賴等,由此導(dǎo)致了房企的財務(wù)風(fēng)險一直以來普遍高出其他各行各業(yè)的現(xiàn)象。2015年,國家為響應(yīng)去庫存和供給側(cè)改革,五次降息、四次降準(zhǔn),為房企營造了較為寬松的融資環(huán)境。但2016年的最新數(shù)據(jù)顯示,房地產(chǎn)企業(yè)的整體資產(chǎn)負(fù)債率不斷攀升而凈利潤率和毛利率卻在不斷下跌,這必然將加劇其財務(wù)風(fēng)險,房地產(chǎn)行業(yè)仍面臨著巨大的挑戰(zhàn)。因此,面對紛繁復(fù)雜的外部環(huán)境,結(jié)合行業(yè)自身特點(diǎn),識別企業(yè)所面臨的財務(wù)風(fēng)險繼而進(jìn)行相應(yīng)的預(yù)警和抵御,是每一家房企管理者亟待解決的問題。基于上述宏觀背景,本文從目前所有房地產(chǎn)上市公司中選取了同時具有行業(yè)特征和自我特點(diǎn)的公司作為研究對象,以相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險理論作為研究指導(dǎo),運(yùn)用財務(wù)指標(biāo)分析法結(jié)合企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境全面剖析該企業(yè)目前存在的財務(wù)風(fēng)險并總結(jié)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的根本原因,最終根據(jù)評價結(jié)果提出具有針對性的防范和完善措施。首先,本文對國內(nèi)外相關(guān)期刊文獻(xiàn)進(jìn)行了梳理和評價,總結(jié)了財務(wù)風(fēng)險分析地幾種常見方法以及針對房地產(chǎn)上市公司財務(wù)風(fēng)險開展的學(xué)術(shù)活動;其次,列示了有關(guān)財務(wù)風(fēng)險的經(jīng)典理論作為寫作基礎(chǔ),以指導(dǎo)后文的案例開展;再次,著重介紹了本文案例企業(yè)魯商置業(yè)股份有限公司的基本情況以及其所處的房地產(chǎn)行業(yè)目前面臨的財務(wù)風(fēng)險現(xiàn)狀;最后,采用案例分析的方法對魯商置業(yè)股份有限公司2006-2015十年間的財務(wù)報表數(shù)據(jù),分別從籌資、投資、資產(chǎn)流動以及關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險選取了24個量化財務(wù)指標(biāo)綜合評價其財務(wù)風(fēng)險情況并指明內(nèi)部成因。研究結(jié)果表明:魯商置業(yè)存在著巨大的財務(wù)風(fēng)險,主要體現(xiàn)在負(fù)債率高、盈利能力不足、存貨積壓嚴(yán)重以及資金利用效率低下等各個方面。鑒于此,本文根據(jù)研究結(jié)論為魯商置業(yè)提出下述三條建議:第一,增強(qiáng)盈利能力,提高經(jīng)營效率;第二,拓寬融資渠道,優(yōu)化資本結(jié)構(gòu);第三,規(guī)范關(guān)聯(lián)交易,優(yōu)化資源配置,以期能夠?qū)ζ渌康禺a(chǎn)上市公司降低自身財務(wù)風(fēng)險提升企業(yè)整體價值有所幫助。
[Abstract]:Since the beginning of 1978 to develop the relevant law of the land, the real estate market with China's reform and opening up the pace through the 40 years. Amidst the winds of change over the past few decades, the real estate industry with its powerful impetus, the prosperity of the upstream and downstream industries, improve the infrastructure construction and the social people's daily life, more promotion of me national economy rolling forward, firmly occupy the pillar position. But at the same time, in view of the real estate investment funds demand, slow recovery industry and its sensitivity to the national macro-control, China's real estate industry listed companies there are many unfavorable factors of the development, such as the liabilities and owners' equity accounted for the proportion of the assets varies well, the proportion between the two is not reasonable, for a kind of financing mode is highly dependent on housing prices, resulting in financial risk has been generally higher than the He walks the phenomenon of.2015 years, in response to the national inventory and supply side reforms, cut interest rates five times, four times RRR, to create a more relaxed environment for financing housing prices. But the latest data show that in 2016, the real estate enterprise's overall balance rate rising and net profit margin and gross margin has been this fall, will inevitably aggravate the financial risk, the real estate industry still faces enormous challenges. Therefore, in the face of the complicated external environment, combined with its own characteristics, identify the financial risks faced by the enterprises and the corresponding early warning and defense, each housing enterprises management problems to be solved. The macro background based on this, from the current listing of all real estate companies were selected with the characteristics of the industry and the self characteristics of the company as the research object, with the theory of financial risk corresponding as the research guide, the use of financial Index analysis method combined with the internal and external environment of the enterprise comprehensive analysis of current financial risk and summarizes the main causes of financial risk, according to the evaluation results has put forward measures according to prevention and sex. Firstly, the domestic and foreign related literature undertook combing and evaluation, summarized the common methods of financial risk analysis and according to several real estate listed companies financial risk to carry out academic activities; secondly, lists the classical theory about the financial risk as the basis for writing, to guide the development of the case; again, emphatically introduces the basic status of the financial risk in the case of enterprise Lushang Limited by Share Ltd and the real estate industry is currently facing finally, the financial statements data; using the method of case analysis of Lushang Limited by Share Ltd 2006-2015 ten years, divided Not from financing, investment, liquidity and transaction risks associated with selected 24 quantitative evaluation of financial indicators of the financial risk situation and points out the internal causes. The results show that: Lushang there is a huge financial risk, mainly reflected in the high rate of debt, lack of profitability, inventory backlog serious and inefficient use of funds etc.. In view of this, based on the research conclusion Lushang made three recommendations as follows: first, to enhance profitability and improve operational efficiency; second, to broaden the financing channels, optimize the capital structure; third, regulating related transactions and optimize the allocation of resources, in order to other real estate companies reduce their financial risk and improve the overall the value of help.

【學(xué)位授予單位】：河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號】：F299.233.42

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