發(fā)布時(shí)間：2017-12-29 13:25

  本文關(guān)鍵詞：我國(guó)金融市場(chǎng)尾部風(fēng)險(xiǎn)相依與區(qū)制轉(zhuǎn)移下的風(fēng)險(xiǎn)沖擊研究　出處：《金融評(píng)論》2017年02期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 金融市場(chǎng) 風(fēng)險(xiǎn)相依 馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)移

【摘要】：本文運(yùn)用Copula函數(shù)刻畫了2005-2016年間我國(guó)股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)的尾部風(fēng)險(xiǎn)相依結(jié)構(gòu),同時(shí),利用MSBVAR模型分析了在馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)移情形下的四個(gè)金融市場(chǎng)尾部風(fēng)險(xiǎn)沖擊。結(jié)果發(fā)現(xiàn)四個(gè)金融市場(chǎng)間存在極弱的風(fēng)險(xiǎn)相依關(guān)系;在低風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)時(shí),金融市場(chǎng)非常穩(wěn)定,市場(chǎng)間的風(fēng)險(xiǎn)沖擊較小;在高風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)時(shí),金融市場(chǎng)變得極不穩(wěn)定,極易向低風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)轉(zhuǎn)移,而且各市場(chǎng)之間的風(fēng)險(xiǎn)沖擊顯著增加。尾部風(fēng)險(xiǎn)相依不明顯,說明金融市場(chǎng)融合的深度和廣度還不夠,因此,應(yīng)該加大力度推進(jìn)金融各市場(chǎng)深度融合,消除市場(chǎng)間的壁障,使四個(gè)金融子市場(chǎng)能夠有效地配置資源,為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。金融監(jiān)管部門對(duì)金融市場(chǎng)的尾部風(fēng)險(xiǎn)變化要進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)控,在鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)加大金融創(chuàng)新的同時(shí),要構(gòu)建應(yīng)急舉措化解高風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)溢出,維護(hù)金融安全。
[Abstract]:......
【作者單位】： 南京審計(jì)大學(xué)金融學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71501099) 江蘇省重點(diǎn)序列學(xué)科應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)(蘇政發(fā)[2014]37號(hào))資助
【分類號(hào)】：F224;F832.5
【正文快照】： 一、引言隨著我國(guó)開放程度提高和經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng),金融各類市場(chǎng)日新月異,相互之間不斷融合,為市場(chǎng)參與者提供資金融通、降低交易成本,風(fēng)險(xiǎn)管理的渠道,同時(shí)對(duì)調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)和優(yōu)化資源配置起到了重要的作用。我國(guó)金融市場(chǎng)不僅在發(fā)行規(guī)模上持續(xù)增長(zhǎng),而且交易活躍度日益提升。據(jù)Wind資

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4 ;[J];;年期

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本文編號(hào)：1350453