本文關(guān)鍵詞：我國上市公司投資:過度還是不足

  更多相關(guān)文章： 上市公司 投資過度 投資不足 基本面因素 股權(quán)因素

【摘要】：本文選取2007-2011年我國非金融類上市公司為樣本,實證研究了我國上市公司的非效率投資。結(jié)果顯示,我國有86%非金融類上市公司存在非效率投資的問題,情況比較嚴重。其中,投資過度占了42%,投資不足則達到了58%。此外還發(fā)現(xiàn),在影響我國上市公司投資的因素中,基本面因素是最關(guān)鍵的。股權(quán)因素中的股權(quán)集中度也有一定的影響,但其他因素影響不顯著。最后,提出了改進非效率投資的幾點建議。
【作者單位】： 南京信息工程大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 上市公司 投資過度 投資不足 基本面因素 股權(quán)因素
【基金】：中國制造業(yè)發(fā)展研究院2012年度開放課題(項目編號:SK20120200-15) 國家自然科學(xué)基金項目“環(huán)境規(guī)制下我國制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級研究”(項目編號:71173116) 2013年度氣象軟科學(xué)研究計劃項目(項目編號:[2013]第77號) 江蘇省社科研究應(yīng)用精品立項課題(項目編號:12SYA-011)聯(lián)合資助
【分類號】：F275;F832.51
【正文快照】： 南京信息工程大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院姚暉高仙路茵一、引言企業(yè)投資的根本目的是為了謀求更多的利潤,以此來實現(xiàn)價值的最大化。然而現(xiàn)實中,資本市場存在缺陷,公司內(nèi)部存在代理成本,這些都會引發(fā)投資過度和投資不足,統(tǒng)稱為非效率投資。非效率投資不僅會使企業(yè)利潤減少、盈利能力下降,

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前5條

1 樊澎濤;;企業(yè)過度投資研究綜述[J];財會通訊;2010年06期

2 周偉賢;;投資過度還是投資不足——基于A股上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J];中國工業(yè)經(jīng)濟;2010年09期

3 馬如靜;唐雪松;賀明明;;我國企業(yè)過度投資問題研究——來自證券市場的證據(jù)[J];經(jīng)濟問題探索;2007年06期

4 胡元林;徐軍;潘華;;基于投融資關(guān)系的我國上市公司過度投資實證研究[J];經(jīng)濟問題探索;2013年04期

5 顧湘;朱丹;;基于多元線性回歸模型的上市公司過度投資行為研究[J];統(tǒng)計與決策;2011年14期

【共引文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 高民芳;馮愛愛;;債務(wù)期限結(jié)構(gòu)對制造業(yè)上市公司非效率投資的影響[J];財會月刊;2012年05期

2 周偉賢;;投資過度還是投資不足——基于A股上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J];中國工業(yè)經(jīng)濟;2010年09期

3 陳麗娟;;地方政府干預(yù)下的企業(yè)投資[J];財會通訊;2012年32期

4 許致維;;管理者過度自信導(dǎo)致企業(yè)過度投資的實證分析——來自中國制造業(yè)上市公司2008—2011年的經(jīng)驗證據(jù)[J];財經(jīng)科學(xué);2013年09期

5 許致維;李少育;;投資者異質(zhì)信念、股權(quán)融資現(xiàn)金流與企業(yè)過度投資——來自中國A股的經(jīng)驗證據(jù)[J];財經(jīng)研究;2014年07期

6 賈峰;賀紅偉;殷海成;王金水;;中國上市飼料公司的資本結(jié)構(gòu)分析[J];飼料工業(yè);2014年03期

7 鞏曉磊;;上市公司非效率投資研究——基于鋼鐵行業(yè)的經(jīng)驗證據(jù)[J];財會通訊;2014年24期

8 侯新爍;周靖祥;;中國區(qū)域投資多寡的空間尺度檢驗——基于省份投資與其增長效應(yīng)一致性視角[J];中國工業(yè)經(jīng)濟;2013年11期

9 金光研;;非效率投資文獻述評——基于國有企業(yè)視角[J];財會通訊;2014年29期

10 袁衛(wèi)秋;;債務(wù)期限與企業(yè)投資行為:一項理論分析[J];河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)學(xué)報;2009年05期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前6條

1 馬永強;向楊;;政府干預(yù)下的企業(yè)過度投資:一個理論框架[A];第六屆（2011）中國管理學(xué)年會——公司治理分會場論文集[C];2011年

2 吳鍇;;現(xiàn)金流波動、盈利穩(wěn)定性與公司價值:基于滬深股市的實證研究[A];第六屆（2011）中國管理學(xué)年會——會計與財務(wù)分會場論文集[C];2011年

3 許致維;;管理者過度自信、企業(yè)現(xiàn)金流與企業(yè)過度投資行為——來自中國制造業(yè)企業(yè)2008—2011年的經(jīng)驗證據(jù)[A];第八屆（2013）中國管理學(xué)年會——公司治理分會場論文集[C];2013年

4 許致維;李少育;;投資者異質(zhì)信念、股權(quán)融資現(xiàn)金流與企業(yè)過度投資——來自中國A股的經(jīng)驗證據(jù)[A];第九屆（2014）中國管理學(xué)年會——會計與財務(wù)分會場論文集[C];2014年

5 許致維;李少育;;投資者異質(zhì)信念、股權(quán)融資現(xiàn)金流與企業(yè)過度投資——來自中國A股的經(jīng)驗證據(jù)[A];第九屆（2014）中國管理學(xué)年會——組織與戰(zhàn)略分會場論文集[C];2014年

6 許致維;李少育;;投資者異質(zhì)信念、股權(quán)融資現(xiàn)金流與企業(yè)過度投資——來自中國A股的經(jīng)驗證據(jù)[A];第九屆（2014）中國管理學(xué)年會——公司治理分會場論文集[C];2014年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 曲春青;管理者過度自信對公司金融決策影響的實證研究[D];東北財經(jīng)大學(xué);2010年

2 楊繼偉;股價信息含量與資本配置效率研究[D];中南大學(xué);2011年

3 王永杰;我國上市公司盈余質(zhì)量研究：影響因素與經(jīng)濟后果分析[D];西南財經(jīng)大學(xué);2011年

4 郝二輝;高管團隊背景特征、行為選擇與財務(wù)困境[D];西南財經(jīng)大學(xué);2011年

5 李春紅;上市公司投資行為與控制權(quán)配置研究[D];重慶大學(xué);2008年

6 王英英;終極股東對企業(yè)投資行為影響的研究[D];山東大學(xué);2009年

7 唐曼萍;國有企業(yè)高級管理人員財務(wù)行為研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2010年

8 向楊;政府干預(yù)下企業(yè)過度投資形成機理研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2012年

9 潘立生;上市公司非效率投資治理研究[D];合肥工業(yè)大學(xué);2012年

10 李琦;基于經(jīng)濟增加值業(yè)績評價的國有企業(yè)非效率投資治理研究[D];東北財經(jīng)大學(xué);2012年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 朱海峰;最終控制權(quán)下公司治理與過度投資[D];浙江大學(xué);2011年

2 李會華;民營企業(yè)終極股權(quán)結(jié)構(gòu)對投資行為影響研究[D];吉林大學(xué);2011年

3 張克丹;我國上市公司高管人員過度自信對企業(yè)投資決策的影響研究[D];吉林大學(xué);2011年

4 盧蔣運;上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)對非效率投資行為影響的研究[D];暨南大學(xué);2011年

5 薛婧;國有上市公司過度投資行為分析研究[D];天津商業(yè)大學(xué);2011年

6 李倩珍;產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級期廣東上市公司投資行為研究[D];華南理工大學(xué);2011年

7 王婷;過度自信理論視角下的上市公司高管投資決策行為研究[D];華南理工大學(xué);2011年

8 繆滔;管理者過度自信與企業(yè)投資規(guī)模相關(guān)性的實證研究[D];云南財經(jīng)大學(xué);2011年

9 馬建嶺;制造業(yè)上市公司高額現(xiàn)金持有動因及經(jīng)濟后果研究[D];廣西師范大學(xué);2011年

10 李曉輝;債務(wù)期限結(jié)構(gòu)對企業(yè)投資行為影響的實證研究[D];石河子大學(xué);2011年

【二級參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 辛清泉;林斌;;債務(wù)杠桿與企業(yè)投資:雙重預(yù)算軟約束視角[J];財經(jīng)研究;2006年07期

2 胡建平;干勝道;;錢多辦“壞”事:自由現(xiàn)金流量與過度投資[J];當代財經(jīng);2007年11期

3 蔡吉甫;;自由現(xiàn)金流量、過度投資與公司業(yè)績[J];當代財經(jīng);2009年06期

4 張棟;楊淑娥;楊紅;;第一大股東股權(quán)、治理機制與企業(yè)過度投資——基于中國上市公司Panel Data的研究[J];當代經(jīng)濟科學(xué);2008年04期

5 陸正飛;韓霞;常琦;;公司長期負債與投資行為關(guān)系研究——基于中國上市公司的實證分析[J];管理世界;2006年01期

6 魏明海;柳建華;;國企分紅、治理因素與過度投資[J];管理世界;2007年04期

7 楊華軍;胡奕明;;制度環(huán)境與自由現(xiàn)金流的過度投資[J];管理世界;2007年09期

8 趙紅梅;;我國上市公司過度投資與公司資本結(jié)構(gòu)分析[J];中國管理信息化(綜合版);2007年08期

9 王治;周宏琦;;負債、負債結(jié)構(gòu)與企業(yè)投資行為——來自中國上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J];海南大學(xué)學(xué)報(人文社會科學(xué)版);2007年02期

10 劉昌國;;公司治理機制、自由現(xiàn)金流量與上市公司過度投資行為研究[J];經(jīng)濟科學(xué);2006年04期

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 王鳳華;;新疆上市公司投資機會凸顯[J];股市動態(tài)分析;2010年37期

2 姜東模;;上市公司投資價值灰色評估——以“悅達投資”為例[J];財會通訊;2011年35期

3 付罡,傅峰,蔡衛(wèi)東;2001年石油行業(yè)上市公司投資價值分析及預(yù)測[J];石油大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2001年03期

4 丁杰;外貿(mào)上市公司投資策略分析[J];特區(qū)經(jīng)濟;2005年05期

5 秦愚;;軍工上市公司投資價值分析[J];商業(yè)時代;2008年02期

6 王琦;;危機影響上市公司投資價值[J];投資北京;2009年08期

7 吳書琴;;上市公司投資價值判斷核心財務(wù)指標探析[J];東方企業(yè)文化;2011年12期

8 沈子翔;;上市公司投資價值分析[J];中國商貿(mào);2013年04期

9 何杰;;上市公司投資價值基本分析與實務(wù)[J];商;2013年06期

10 李立輝;深滬A股上市公司投資價值的多層次綜合評估[J];系統(tǒng)工程理論與實踐;2002年07期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 文海濤;舒子儀;;信息技術(shù)行業(yè)上市公司投資價值實證研究[A];第十一屆全國經(jīng)濟管理院校工業(yè)技術(shù)學(xué)研究會論文集[C];2012年

中國重要報紙全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 ;五大區(qū)域上市公司投資全攻略[N];證券日報;2003年

2 記者牛洪軍;上市公司投資更趨理性[N];中國證券報;2003年

3 本報記者　 牛洪軍;上市公司投資收益劇增[N];中國證券報;2006年

4 余珂 謝平;上市公司投資收益增長近兩倍[N];經(jīng)濟日報;2006年

5 記者 高文婧;不務(wù)正業(yè)：19家上市公司投資收益超過主營[N];第一財經(jīng)日報;2011年

6 記者 翟超;上市公司投資增長勢頭有所減緩[N];中國證券報;2004年

7 本報記者 張莉　黃瑩穎;上市公司投資漸趨活躍 經(jīng)濟上行動能悄然積蓄[N];中國證券報;2013年

8 本報記者 任小雨;一季度上市公司投資收益大增七成[N];證券日報;2006年

9 國泰安研究所 楊大堅;上市公司投資收益比重不宜過大[N];中國證券報;2008年

10 世華財訊 馮巖;開放式基金 上市公司投資新寵[N];中國證券報;2004年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 國暉;中國上市公司投資效率研究[D];湖南大學(xué);2011年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 張寶平;證券市場非理性泡沫對我國上市公司投資的影響[D];浙江工商大學(xué);2010年

2 劉建容;基于支持向量機的上市公司投資價值研究[D];電子科技大學(xué);2011年

3 張大勇;上市公司投資價值評價研究[D];吉林大學(xué);2005年

4 王曉霞;我國涉海上市公司投資價值評估研究[D];中國海洋大學(xué);2012年

5 徐玉娟;我國上市公司投資價值的影響因素實證研究[D];河北經(jīng)貿(mào)大學(xué);2013年

6 張霖;上市公司投資價值評價模型及實證研究[D];暨南大學(xué);2005年

7 張艷濤;江西省上市公司投資價值實證研究[D];南昌大學(xué);2008年

8 陳炳華;我國上市公司投資影響因素研究[D];中南大學(xué);2004年

9 王萌;我國上市公司投資價值財務(wù)評價的實證研究[D];武漢理工大學(xué);2008年

10 范英豪;投資者非理性情緒對上市公司投資影響研究[D];復(fù)旦大學(xué);2012年

，

本文編號：984437