本文關(guān)鍵詞：風(fēng)暴潮巨災(zāi)債券定價研究

  更多相關(guān)文章： 巨災(zāi)債券 風(fēng)暴潮 定價模型 復(fù)合逼近算法

【摘要】：從國際巨災(zāi)的發(fā)生統(tǒng)計情況來看,巨災(zāi)的發(fā)生次數(shù)、巨災(zāi)引起的損失以及保險公司因此而造成的損失從1980年以后就開始呈現(xiàn)遞增的趨勢。對于中國的情況來看,中國是世界范圍內(nèi)受巨災(zāi)影響情況最為嚴(yán)重的國家之一,國內(nèi)的保險行業(yè)以及再保險行業(yè)已經(jīng)不能夠滿足巨災(zāi)風(fēng)險的分散需求。那么就會順應(yīng)現(xiàn)實(shí)情況的需要,產(chǎn)生一種新的分散巨災(zāi)風(fēng)險的工具,就是巨災(zāi)債券。國外在近幾年已經(jīng)開始實(shí)施巨災(zāi)債券的發(fā)行,并有了一套相對應(yīng)的管理體制。將巨災(zāi)風(fēng)險分散的工具到目前為止,巨災(zāi)債券是最為成功的,同樣也是最重要的金融衍生產(chǎn)品。中國巨災(zāi)債券的研究還不是很多,對于巨災(zāi)債券的相關(guān)內(nèi)容也是在借鑒國外的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的。如今中國雖然有很多保險公司,但是能夠承擔(dān)起巨災(zāi)保險的很少,幾乎沒有幾個,所以對于一個多巨災(zāi)事件發(fā)生的國家來說,巨災(zāi)債券的發(fā)行是很有必要的。由于近幾年海洋災(zāi)害發(fā)生頻繁,風(fēng)暴潮的發(fā)生次數(shù)也是逐年增加的,引起的損失也是越發(fā)嚴(yán)重,因此在本文中主要是研究風(fēng)暴潮巨災(zāi)債券定價的相關(guān)問題。首先我們根據(jù)國外已發(fā)行的巨災(zāi)債券的經(jīng)驗進(jìn)行了風(fēng)暴潮巨災(zāi)債券的一個設(shè)計,然后在對其進(jìn)行定價研究。對于風(fēng)暴潮巨災(zāi)債券定價,我們主要在本文中進(jìn)行了三個方面的研究：定價模型、求解方法以及價格影響因素的波動響應(yīng)等等。具體的內(nèi)容如下：在風(fēng)險中性測度條件下,分別利用Vasicek以及CIR利率模型,結(jié)合累積損失過程服從復(fù)合非齊次泊松過程條件下導(dǎo)出了風(fēng)暴潮巨災(zāi)債券的定價模型。其次在構(gòu)建了非線性的索賠抵達(dá)強(qiáng)度函數(shù),體現(xiàn)了巨災(zāi)風(fēng)險時間抵達(dá)率的周期性,進(jìn)一步改善了現(xiàn)有確定型強(qiáng)度函數(shù)對風(fēng)暴潮巨災(zāi)風(fēng)險抵達(dá)率的刻畫。針對定價模型的不存在封閉式解,本文提出一種混合逼近算法,通過數(shù)值分析方法得出這一算法具有良好的運(yùn)算效率和準(zhǔn)確性。最后利用風(fēng)暴潮巨災(zāi)損失相關(guān)數(shù)據(jù)對巨災(zāi)債券定價模型中的參數(shù)進(jìn)行估計,并對定價模型進(jìn)行了數(shù)值分析,從參數(shù)估計,價格計算等方面檢驗了模型的實(shí)用性與可行性。
【關(guān)鍵詞】：巨災(zāi)債券 風(fēng)暴潮 定價模型 復(fù)合逼近算法
【學(xué)位授予單位】：中國海洋大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-11
• 0 引言11-25
• 0.1 研究背景與研究意義11-14
• 0.1.1 研究背景11-13
• 0.1.2 研究意義13-14
• 0.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀14-22
• 0.2.1 巨災(zāi)債券定價模型實(shí)證綜述14-16
• 0.2.2 巨災(zāi)債券利率期限結(jié)構(gòu)綜述16-20
• 0.2.3 巨災(zāi)債券設(shè)計綜述20-21
• 0.2.4 國內(nèi)外研究文獻(xiàn)評述21-22
• 0.3 論文的研究思路和方法22-24
• 0.3.1 論文的研究思路22-23
• 0.3.2 論文的研究方法23-24
• 0.4 論文的創(chuàng)新與不足24-25
• 0.4.1 論文的創(chuàng)新24-25
• 0.4.2 論文的不足25
• 1 巨災(zāi)債券定價相關(guān)基礎(chǔ)理論25-35
• 1.1 巨災(zāi)債券定價基本理論25-29
• 1.1.1 巨災(zāi)債券定價原理25-27
• 1.1.2 巨災(zāi)債券估值理論27-28
• 1.1.3 巨災(zāi)債券觸發(fā)機(jī)制28-29
• 1.2 巨災(zāi)債券定價技術(shù)方法29-33
• 1.2.1 巨災(zāi)債券定價的影響因素29-31
• 1.2.2 巨災(zāi)債券定價的基本框架31-32
• 1.2.3 巨災(zāi)債券定價模型分類32-33
• 1.3 國外巨災(zāi)債券的經(jīng)驗與啟示33-35
• 1.4 本章小結(jié)35
• 2 風(fēng)暴潮巨災(zāi)債券的設(shè)計概述35-43
• 2.1 巨災(zāi)債券基本運(yùn)行架構(gòu)35-36
• 2.2 構(gòu)建風(fēng)暴潮巨災(zāi)債券參與主體36-39
• 2.2.1 風(fēng)暴潮巨災(zāi)債券市場主體37-38
• 2.2.2 風(fēng)暴潮巨災(zāi)債券交易組織機(jī)構(gòu)38-39
• 2.3 確定風(fēng)暴潮巨災(zāi)債券要素與結(jié)構(gòu)39-42
• 2.3.1 風(fēng)暴潮巨災(zāi)債券票面要素結(jié)構(gòu)39-40
• 2.3.2 風(fēng)暴潮巨災(zāi)債券觸發(fā)機(jī)制40-41
• 2.3.3 風(fēng)暴潮巨災(zāi)債券的評級41-42
• 2.4 設(shè)計風(fēng)暴潮巨災(zāi)債券產(chǎn)品42-43
• 2.4.1 風(fēng)暴潮巨災(zāi)債券設(shè)計的市場假設(shè)42
• 2.4.2 風(fēng)暴潮巨災(zāi)債券產(chǎn)品設(shè)計42-43
• 2.5 本章小結(jié)43
• 3 風(fēng)暴潮巨災(zāi)債券定價模型構(gòu)建——基于Vasicek與CIR利率條件43-61
• 3.1 風(fēng)暴潮巨災(zāi)債券定價體系構(gòu)建43-49
• 3.1.1 風(fēng)暴潮巨災(zāi)債券定價模型假設(shè)44
• 3.1.2 風(fēng)暴潮巨災(zāi)債券定價模型中的利率動態(tài)過程44-48
• 3.1.3 風(fēng)暴潮巨災(zāi)債券定價模型中的累積損失過程48-49
• 3.2 風(fēng)暴潮巨災(zāi)債券定價模型的參數(shù)估計方法選擇49-52
• 3.2.1 財產(chǎn)保險損失分布的極大似然估計法49-50
• 3.2.2 擴(kuò)散過程的參數(shù)估計方法50-52
• 3.3 基于Vasicek與CIR的風(fēng)暴潮巨災(zāi)債券定價模型的構(gòu)建52-57
• 3.4 風(fēng)暴潮巨災(zāi)債券價格的求解57-60
• 3.4.1 風(fēng)暴潮巨災(zāi)債券價格求解的基本原理57-58
• 3.4.2 風(fēng)暴潮巨災(zāi)債券價格求解步驟58-60
• 3.5 本章小結(jié)60-61
• 4 風(fēng)暴潮巨災(zāi)債券定價數(shù)值分析61-75
• 4.1 樣本數(shù)據(jù)的來源與處理61-62
• 4.2 風(fēng)暴潮巨災(zāi)損失分布函數(shù)選取及檢驗62-65
• 4.2.1 風(fēng)暴潮巨災(zāi)債券損失分布函數(shù)選取62-64
• 4.2.2 風(fēng)暴潮巨災(zāi)損失分布擬合優(yōu)度檢驗64-65
• 4.3 風(fēng)暴潮巨災(zāi)發(fā)生次數(shù)的索賠求解過程65-68
• 4.3.1 風(fēng)暴潮巨災(zāi)發(fā)生次數(shù)索賠計數(shù)過程的選擇65-66
• 4.3.2 風(fēng)暴潮巨災(zāi)發(fā)生次數(shù)強(qiáng)度函數(shù)的構(gòu)造66
• 4.3.3 風(fēng)暴潮巨災(zāi)發(fā)生次數(shù)擬合優(yōu)度指標(biāo)的釋義66-67
• 4.3.4 風(fēng)暴潮巨災(zāi)發(fā)生次數(shù)參數(shù)估計及性能評價67-68
• 4.4 風(fēng)暴潮巨災(zāi)債券定價對風(fēng)險因子的變動響應(yīng)分析68-74
• 4.4.1 風(fēng)暴潮巨災(zāi)債券價格對隨機(jī)利率的變動響應(yīng)分析69-70
• 4.4.2 風(fēng)暴潮巨災(zāi)債券價格對損失分布的變動響應(yīng)分析70-71
• 4.4.3 風(fēng)暴潮巨災(zāi)債券價格對索賠強(qiáng)度的響應(yīng)分析71-72
• 4.4.4 風(fēng)暴潮巨災(zāi)債券價格對模擬價格途徑的響應(yīng)分析72-74
• 4.5 本章小結(jié)74-75
• 5 結(jié)論與展望75-77
• 5.1 結(jié)論75
• 5.2 研究展望75-77
• 參考文獻(xiàn)77-82
• 致謝82
• 個人簡歷82
• 發(fā)表的學(xué)術(shù)論文82

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 楊曄;;巨災(zāi)債券的定價模型比較研究[J];統(tǒng)計與決策;2008年06期

2 楊曄;;關(guān)于推進(jìn)我國巨災(zāi)債券的研究[J];安徽大學(xué)學(xué)報(哲學(xué)社會科學(xué)版);2008年04期

3 楊曄;;關(guān)于巨災(zāi)債券定價模型的研究[J];數(shù)理統(tǒng)計與管理;2009年05期

4 陳彬;劉文可;;巨災(zāi)債券在我國的應(yīng)用分析[J];世界經(jīng)濟(jì)情況;2009年07期

5 肖福菊;許欣欣;鄭長德;;巨災(zāi)債券的運(yùn)作原理及在我國的應(yīng)用[J];海南金融;2009年11期

6 張s，

本文編號：984148