本文關(guān)鍵詞：國際碳期貨CER和EUA尾部動態(tài)相關(guān)性及碳減排政策對其影響研究

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【摘要】：配額交易和項(xiàng)目交易是國際碳市場的兩大主要交易類型,選擇《京都議定書》第一承諾期和第二承諾期具有代表性的碳期貨CER和EUA為代表,采用GARCH模型族和時(shí)變Copula模型研究它們尾部動態(tài)相關(guān)性以及碳減排政策對其影響。研究發(fā)現(xiàn):第一承諾期內(nèi)到期的碳期貨CER和EUA尾部相關(guān)系數(shù)動態(tài)演化過程具有"記憶性",第二承諾期內(nèi)到期的碳期貨CER和EUA尾部相關(guān)系數(shù)演化過程具有一定的"自我矯正"能力;第一承諾期內(nèi)到期的碳期貨CER和EUA尾部相關(guān)性強(qiáng)于第二承諾期內(nèi)到期的尾部相關(guān)性;第二承諾期內(nèi)到期的碳期貨CER和EUA,到期時(shí)間越晚,尾部相關(guān)性越弱,并且其在第一承諾期內(nèi)的尾部相關(guān)性強(qiáng)于在第二承諾期內(nèi)的尾部相關(guān)性,說明碳減排政策的變化對碳期貨CER和EUA尾部相關(guān)性產(chǎn)生了影響。
【作者單位】： 江蘇大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院;東南大學(xué)經(jīng)管學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： EUA期貨 CER期貨 時(shí)變Copula 動態(tài)尾部相關(guān)性
【基金】：國家自然科學(xué)青年基金項(xiàng)目(71201023) 中國博士后科學(xué)基金第54批面上資助(2013M541603) 江蘇省高校哲學(xué)社科基金項(xiàng)目(2013SJB6300018) 江蘇大學(xué)高級技術(shù)人才科研啟動基金項(xiàng)目(12JDG130)
【分類號】：X196;F831.53
【正文快照】： 一、前言《京都議定書》2005年2月正式生效,其第一承諾期為2008年至2012年,第二承諾期為2013年至2020年。隨著國際碳減排交易市場的發(fā)展和完善,目前國際碳市場可以分為配額市場和項(xiàng)目市場。歐盟排放交易體系(EUETS)是配額市場核心組成部分,其交易對象為歐盟排放配額(EUA);項(xiàng)目

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號：936466