本文關(guān)鍵詞：激進型投連險收益率波動特征及投資風(fēng)格研判

  更多相關(guān)文章： 激進型投資連結(jié)保險賬戶 收益率波動特征 GARCH族模型

【摘要】：文章以特定激進型投連險賬戶為研究樣本,基于2004~2014年間的日交易數(shù)據(jù),運用GARCH族模型對其收益率波動特征進行檢驗,并對其投資風(fēng)格進行研判。研究發(fā)現(xiàn),GED分布設(shè)定下的ARMA(1,1)-GARCH(1,1)模型擬合效果最佳;該收益率具有波動聚集、高風(fēng)險高收益以及長記憶等特征,與我國股票市場具有杠桿效應(yīng)特征不同,杠桿效應(yīng)特征并不顯著;此外,通過建立DCC-GARCH模型對其投資風(fēng)格進行研判,發(fā)現(xiàn)該收益率與上證綜合指數(shù)收益率的動態(tài)條件相關(guān)系數(shù)為正且較高,這印證了其激進型的投資風(fēng)格。
【作者單位】： 南京大學(xué)商學(xué)院;鄭州航空工業(yè)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 激進型投資連結(jié)保險賬戶 收益率波動特征 GARCH族模型
【基金】：2012年度國家自然科學(xué)基金資助項目(71210107034) 2013年度河南省教育廳科學(xué)技術(shù)研究重點項目資助計劃(13A790398)
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： 0引言投資連結(jié)連險(以下簡稱投連險)是將普通壽險的保險保障和基金投資功能相結(jié)合的一種復(fù)合型金融創(chuàng)新產(chǎn)品,具有保險、信托和證券的屬性。與普通壽險產(chǎn)品不同,在投連險產(chǎn)品設(shè)計中,保險公司完全將投資選擇權(quán)轉(zhuǎn)移給客戶,以達到規(guī)避利差風(fēng)險的目的,但這卻不可避免地造成投資者承

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3 謝明e，

本文編號：922619