本文關鍵詞：XL公司IPO融資困境破解策略研究

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【摘要】：中小企業(yè)融資難是社會性的難題,在農(nóng)化行業(yè),融資難問題也是一種普遍現(xiàn)象。大部分農(nóng)化企業(yè)在成立初期只能靠原始積累和股東投入發(fā)展,公司有了一定規(guī)模后利用有限的銀行貸款幫助企業(yè)發(fā)展,能利用資本市場助推企業(yè)發(fā)展的少之又少。隨著近幾年農(nóng)化行業(yè)上市公司的增多,行業(yè)內(nèi)兼并勢頭迅猛,未上市的中小農(nóng)化企業(yè)也深感壓力,開始不淡定,擔心被收購；同時企業(yè)上小項目覺得累,上大項目又缺資金；另外,隨著環(huán)保監(jiān)管力度的加大,農(nóng)化企業(yè)環(huán)保投資要求提高,企業(yè)需要投入更多的資金來加強公司環(huán)境治理,而資本市場恰恰可以幫助企業(yè)解決上述問題。因此,數(shù)十家農(nóng)化企業(yè)將上市納入了公司長期戰(zhàn)略規(guī)劃。但是,企業(yè)上市并非一番坦途,能最終在交易所掛牌的企業(yè)鳳毛麟角,且農(nóng)化行業(yè)的IPO過會率低于平均過會率,更多的企業(yè)無法實現(xiàn)上市融資。2013年,全國股權(quán)系統(tǒng)(即“新三板”)擴容全國后,給企業(yè)融資、上市提供了新的平臺。但是由于信息不對稱等原因,規(guī)模小的企業(yè)對新三板了解少,已經(jīng)啟動了A股上市進程的、規(guī)模較大的企業(yè)對新三板還心存防備,失去了利用新三板市場實現(xiàn)快速登陸資本市場、獲得企業(yè)發(fā)展資金的機會。本案例中的XL公司是一家集農(nóng)藥、農(nóng)藥中間體產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售于一體的國家農(nóng)藥定點企業(yè)。公司技術先進,產(chǎn)品質(zhì)量過硬,成立十幾年來主營業(yè)務收入和凈利潤一直保持20%以上的速度發(fā)展,各項財務指標均達到了A股上市的要求。公司啟動A股上市后,由于各方面的原因,一直無法成功上市。且企業(yè)創(chuàng)始人一直以A股上市作為企業(yè)目標,不想去新三板掛牌。但是,新三板擴容至全國后發(fā)展迅速,和A股市場的差距在變小,已經(jīng)比較有吸引力。這就是本文的寫作目的——為XL公司新三板掛牌進行可行性分析,為其制定一套新三板掛牌方案以破解其IPO融資困境,為XL公司通過股權(quán)融資、實現(xiàn)新的跨越提供新的選擇。本文利用企業(yè)生命周期理論和信息不對稱理論,采用比較分析法和案例分析法對XL公司現(xiàn)狀及IPO融資現(xiàn)狀及困境分析,得出結(jié)論,公司A股上市存在問題較難解決,短期難上市；其次,對化解目前困境的策略對比,結(jié)合企業(yè)實際和新三板掛牌的要求、發(fā)展現(xiàn)狀,得出結(jié)論,XL公司掛牌新三板可行,可以作為IPO的探路石；再次,結(jié)合公司實際,提出公司新三板掛牌的方案；最后,對公司新三板掛牌后的提出建議,更好的幫助企業(yè)做好融資戰(zhàn)略規(guī)劃。本文的貢獻和創(chuàng)新是針對準備A股上市的企業(yè),尤其是農(nóng)化企業(yè),幫助其縷清新三板掛牌的利弊,按照企業(yè)的實際情況實施掛牌戰(zhàn)略和上市戰(zhàn)略,而不是將新三板掛牌和A股上市完全割裂開研究,本文能為正在糾結(jié)新三板掛牌的擬上市企業(yè)提供理論和案例、實踐支持,為中小企業(yè)融資提供新思路,給準備在新三板掛牌的企業(yè)提供可以借鑒的方案。
【關鍵詞】：IPO 融資困境 新三板
【學位授予單位】：山東大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51;F832.4
【目錄】：

• 摘要10-12
• Abstract12-14
• 第1章 導論14-21
• 1.1 選題的背景及意義14-16
• 1.1.1 研究的背景14-15
• 1.1.2 研究的意義15-16
• 1.2 研究現(xiàn)狀16-17
• 1.3 研究思路和研究方法17-18
• 1.3.1 研究思路17
• 1.3.2 研究方法17-18
• 1.4 研究框架與內(nèi)容18-20
• 1.5 預期創(chuàng)新點和不足20-21
• 第2章 相關理論與基礎21-24
• 2.1 企業(yè)生命周期理論21-22
• 2.2 信息不對稱理論22-24
• 第3章 XL公司發(fā)展現(xiàn)狀及IPO融資困境24-35
• 3.1 XL公司簡介及發(fā)展現(xiàn)狀24-28
• 3.1.1 XL公司簡介24-25
• 3.1.2 股權(quán)結(jié)構(gòu)25
• 3.1.3 XL公司組織架構(gòu)25-27
• 3.1.4 XL公司主要財務數(shù)據(jù)27
• 3.1.5 公司近兩年基本財務指標27-28
• 3.2 XL公司融資現(xiàn)狀28-31
• 3.3 公司IPO融資進展及困境31-35
• 3.3.1 公司IPO融資進展31
• 3.3.2 XL公司IPO融資困境31-35
• 第4章 化解XL公司IPO融資困境策略選擇35-58
• 4.1. 境外上市35-40
• 4.1.1 境外市場的選擇35-38
• 4.1.2 韓國上市的可行性分析38-39
• 4.1.3 海外上市的時間分析39-40
• 4.2 借殼上市40-41
• 4.3 新三板掛牌41-48
• 4.3.1 新三板簡介及發(fā)展情況41-45
• 4.3.2 新三板市場的功能45-46
• 4.3.3 新三板市場與主板市場的利弊對比46-48
• 4.4 XL公司新三板掛牌可行性分析48-58
• 4.4.1 新三板的掛牌條件48-50
• 4.4.2 結(jié)合XL公司實際情況探討可行性50-57
• 4.4.3 XL公司新三板是否可行的結(jié)論57-58
• 第5章 XL公司新三板掛牌方案58-68
• 5.1 項目成立階段58-62
• 5.1.1 成立企業(yè)上市小組59-60
• 5.1.2 選定中介機構(gòu)60-62
• 5.2 股改階段62-63
• 5.3 盡職調(diào)查與材料制作階段63-64
• 5.4 備案審查與掛牌階段64-66
• 5.4.1 備案階段64
• 5.4.2 掛牌階段64-66
• 5.5 企業(yè)掛牌費用及掛牌后的費用估算66-68
• 5.5.1 初次掛牌的費用66
• 5.5.2 掛牌后每年的運行成本66-68
• 第6章 XL公司新三板掛牌后的建議68-72
• 6.1 新三板未來的發(fā)展展望68
• 6.2 新三板掛牌后可供借鑒的模式68-71
• 6.2.1 濟南圣泉模式69-70
• 6.2.2 江蘇中旗模式70
• 6.2.3 信達化工模式70-71
• 6.3 新三板掛牌后XL公司的模式71-72
• 第7章 結(jié)論72-73
• 參考文獻73-75
• 致謝75-76
• 附件76

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前5條

1 葉豐瀅;;論有關借殼上市的幾個未明會計問題[J];財會月刊;2011年16期

2 周茂清;尹中立;;“新三板”市場的形成、功能及其發(fā)展趨勢[J];當代經(jīng)濟管理;2011年02期

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4 劉貴文;馮捷;;房地產(chǎn)企業(yè)“買殼上市”動因與績效分析[J];建筑經(jīng)濟;2010年04期

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本文編號：827713