本文關(guān)鍵詞：股票關(guān)注度、投資者行為差異性與市場(chǎng)操縱

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【摘要】：本文通過(guò)建立隨機(jī)效應(yīng)面板數(shù)據(jù)模型,運(yùn)用2012年11月~2013年3月期間的5組數(shù)據(jù),檢驗(yàn)了前期市場(chǎng)交易與股票關(guān)注度、股票關(guān)注度與后期市場(chǎng)交易、前期不同類(lèi)型投資者投資行為與股票關(guān)注度、股票關(guān)注度與后期不同類(lèi)型投資者投資行為之間的關(guān)聯(lián)性。研究發(fā)現(xiàn):前期不同時(shí)間的市場(chǎng)交易信息能夠不同程度地影響股票關(guān)注度的形成;股票關(guān)注度對(duì)后期市場(chǎng)交易有著顯著的影響;前期不同類(lèi)型投資者的投資行為對(duì)股票關(guān)注度的影響存在差異性;股票關(guān)注度對(duì)后期不同類(lèi)型投資者有著不同程度的影響。我們認(rèn)為就股票關(guān)注度與市場(chǎng)交易而言,前期市場(chǎng)影響了股票關(guān)注度,股票關(guān)注度影響了后期的市場(chǎng)交易;就股票關(guān)注度與不同投資者類(lèi)型的投資行為而言,不同類(lèi)型投資者對(duì)股票關(guān)注度的形成有著不同的影響,股票關(guān)注度對(duì)不同類(lèi)型投資者有著的不同程度的影響。研究所具有的啟示是:股票關(guān)注度是中國(guó)資本市場(chǎng)上一個(gè)的重要變量,對(duì)于股票價(jià)格的形成存在影響;不同類(lèi)型投資者由于信息處理能力的差異性,與股票關(guān)注度的關(guān)聯(lián)性也存在差異,因而對(duì)研究機(jī)構(gòu)投資者的市場(chǎng)操縱提供了啟示。
【作者單位】： 湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院;美國(guó)加利福尼亞州立大學(xué)薩克拉門(mén)托分校商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 股票關(guān)注度 投資者行為 市場(chǎng)操縱
【基金】：2013年度教育部人文社會(huì)科學(xué)研究規(guī)劃基金項(xiàng)目“金融輿情演化機(jī)理與監(jiān)測(cè)管理機(jī)制研究”(13YJA630130)
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 一、引言伴隨資本市場(chǎng)的發(fā)展,中國(guó)的股票品種已經(jīng)數(shù)以千計(jì),各類(lèi)投資者使用各自不同的投資策略、信息渠道、選股方法,從中發(fā)現(xiàn)投資機(jī)會(huì)、做出投資決策,從而實(shí)現(xiàn)股票交易,并形成股票價(jià)格。經(jīng)典的股票市場(chǎng)價(jià)格理論建立在一系列基本假設(shè)的基礎(chǔ)上,其中包括一些隱含假設(shè),如投資者理

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本文編號(hào)：827149