本文關(guān)鍵詞：香港回歸前后中國(guó)內(nèi)地股市與香港股市聯(lián)動(dòng)機(jī)制的甄別與比較——基于Copula-MGARCH模型的測(cè)度

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【摘要】：本文運(yùn)用不同方法估計(jì)Copula-MGARCH模型,以期在甄別和判斷不同估計(jì)方法有效性的基礎(chǔ)上,選擇最優(yōu)的估計(jì)方法透析和測(cè)度香港回歸前后中國(guó)內(nèi)地股市與香港股市的聯(lián)動(dòng)機(jī)制。研究結(jié)果表明:與IFM估計(jì)方法相比較,利用MBP估計(jì)方法計(jì)算Copula-MGARCH模型更優(yōu);與香港回歸前相比較,在香港回歸至今的17年里,盡管內(nèi)地股市與香港股市之間的聯(lián)動(dòng)顯著增強(qiáng),但是二者之間的聯(lián)動(dòng)機(jī)制仍然較弱;內(nèi)地股市在香港回歸前呈現(xiàn)顯著的波動(dòng)跡象,但在香港回歸后波動(dòng)態(tài)勢(shì)趨于平緩;與此相反,香港股市在香港回歸前的波動(dòng)幅度較為微弱,回歸后波動(dòng)特征陡然增強(qiáng),而且這種波動(dòng)特征持續(xù)了近五年之久。
【作者單位】： 吉林大學(xué)數(shù)量經(jīng)濟(jì)研究中心;中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行總行;
【關(guān)鍵詞】： 內(nèi)地股市 香港股市 Copula-MGARCH模型 MBP估計(jì)
【基金】：國(guó)家社科基金重大項(xiàng)目“‘十二五’期間我國(guó)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)態(tài)勢(shì)與宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控模式研究”,項(xiàng)目編號(hào):10ZD&006 中國(guó)博士后科學(xué)基金面上項(xiàng)目,項(xiàng)目編號(hào):2013M530961;中國(guó)博士后科學(xué)基金特別資助項(xiàng)目“經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌期我國(guó)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)態(tài)勢(shì)與宏觀調(diào)控模式研究”,項(xiàng)目編號(hào):2014T70272 吉林大學(xué)基本科研業(yè)務(wù)費(fèi)項(xiàng)目,項(xiàng)目編號(hào):2012BS051
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F832.51
【正文快照】： 一、引言近年來(lái),在諸如金融衍生工具定價(jià)、投資組合選擇、套期保值測(cè)算以及金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等有關(guān)金融市場(chǎng)領(lǐng)域的研究當(dāng)中,金融時(shí)間序列數(shù)據(jù)所呈現(xiàn)出的“波動(dòng)聚類(lèi)”現(xiàn)象得到眾多學(xué)者的空前關(guān)注。與此同時(shí),能夠刻畫(huà)和檢驗(yàn)金融時(shí)間序列“波動(dòng)性”特征的廣義自回歸條件異方差(Gener-

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

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【相似文獻(xiàn)】

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1 張啟人;97香港回歸經(jīng)貿(mào)接軌芻議—— 一個(gè)擺在系統(tǒng)工程學(xué)者面前的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題[J];系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐;1998年02期

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本文編號(hào)：822615