發(fā)布時(shí)間：2017-09-04 18:09

  本文關(guān)鍵詞：資本市場(chǎng)印花稅對(duì)證券價(jià)格的影響

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【摘要】：資本市場(chǎng)起最早源于西方發(fā)達(dá)國(guó)家,縱觀西方發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷程,投資作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的三駕馬車中作用最大的的一個(gè),投資環(huán)境、投資方式、融資渠道等等都對(duì)投資有著至關(guān)重要的影響。我國(guó)資本市場(chǎng)的規(guī)范發(fā)展始于九十年代初期上海深圳兩交易所的成立取代原兩網(wǎng)體系,成立以來,無論是證券市場(chǎng)規(guī)模,還是證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)都有跟好的發(fā)展。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,證券市場(chǎng)現(xiàn)有的一些規(guī)則或者制度已經(jīng)不能符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要,證券市場(chǎng)也需要進(jìn)行一些必要改革以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況。尤其是資本市場(chǎng)上的稅收內(nèi)容,我國(guó)政府對(duì)資本市場(chǎng)調(diào)控的最重要手段就是印花稅的調(diào)整,從發(fā)展之初對(duì)印花稅的調(diào)整次數(shù)大小一共八次,每一次的調(diào)整都蘊(yùn)含著政府對(duì)資本市場(chǎng)發(fā)展方向的期望。但是每一次的調(diào)整都對(duì)證券市場(chǎng)造成劇烈的震蕩。尤其是最近的幾次,每一次都甚至造成整個(gè)指數(shù)的漲跌停。調(diào)整的效果也是微乎其微,反觀其他成熟的資本市場(chǎng)上的稅收內(nèi)容與我國(guó)證券市場(chǎng)有著重大的區(qū)別,尤其是成熟資本市場(chǎng)不對(duì)投資者的交易行為征稅,而我國(guó)資本市場(chǎng)上最重要的稅收印花稅卻恰恰是一種投資行為稅。本文試圖通過比較我國(guó)證券市場(chǎng)與發(fā)達(dá)國(guó)家城市證券市場(chǎng)上的一些差別,找到我國(guó)證券市場(chǎng)上存在的一些不合理。重點(diǎn)研究我國(guó)二級(jí)證券市場(chǎng)交易印花稅的不合理性。通過借鑒投資學(xué)中的證券投資組合理論,對(duì)證券投資組合的收益、風(fēng)險(xiǎn)等等方面進(jìn)行研究,為后面證券定價(jià)打下基礎(chǔ)。結(jié)合金融數(shù)學(xué)和稅收學(xué)的知識(shí),通過資本資產(chǎn)定價(jià)模型和套利定價(jià)模型來證明目前現(xiàn)行的印花稅對(duì)證券價(jià)格形成機(jī)制的扭曲影響,創(chuàng)造性的將稅收因素植入資本資產(chǎn)定價(jià)模型和套利定價(jià)模型,通過模型來解釋印花稅在證券定價(jià)過程中的作用,然后借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家或者地區(qū)成熟的證券市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn),建議我們國(guó)家管理部門對(duì)現(xiàn)行的資本市場(chǎng)的稅收做一些相應(yīng)的調(diào)整和改變,適時(shí)開征更符合理論、現(xiàn)實(shí)的稅種,并建議待我們國(guó)家資本市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)一步完善和成熟的時(shí)候取消交易印花稅。
【關(guān)鍵詞】：印花稅 資本利得稅 資本資產(chǎn)定價(jià) 套利定價(jià)
【學(xué)位授予單位】：云南財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F812.42;F832.51
【目錄】：

• 摘要3-4
• Abstract4-8
• 第一章 導(dǎo)論8-17
• 第一節(jié) 選題背景與意義8-11
• 一、選題背景8-9
• （一）資本市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀8-9
• （二）資本市場(chǎng)上的稅收問題9
• 二、研究意義9-11
• （一）理論意義9-10
• （二）現(xiàn)實(shí)意義10-11
• 第二節(jié) 研究方法和結(jié)構(gòu)11-12
• 一、研究方法11
• 二、文章結(jié)構(gòu)11-12
• 第三節(jié) 文獻(xiàn)綜述12-17
• 一、國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀12-14
• 二、國(guó)外研究現(xiàn)狀14-15
• 三、評(píng)述15
• 四、問題提出15-17
• 第二章 資本市場(chǎng)印花稅的闡述17-23
• 第一節(jié) 資本市場(chǎng)印花稅的作用和意義17-19
• 一、印花稅概述17-18
• 二、證券交易印花稅的作用和意義18-19
• 第二節(jié) 證券交易印花稅存在的問題19-21
• 第三節(jié) 印花稅對(duì)證券價(jià)格波動(dòng)的成因分析21-23
• 第三章 印花稅對(duì)證券價(jià)格波動(dòng)作用的實(shí)證研究23-29
• 第一節(jié) 統(tǒng)計(jì)性描述23-24
• 第二節(jié) 計(jì)量檢驗(yàn)24-29
• 一、上證綜指MACD指標(biāo)的計(jì)量檢驗(yàn)24-26
• 二、上證綜指日內(nèi)波動(dòng)率的計(jì)量檢驗(yàn)26-29
• 第四章 印花稅對(duì)證券價(jià)格形成機(jī)制的影響29-43
• 第一節(jié) 證券投資組合理論29-37
• 一、證券投資組合理論概述29-30
• 二、證券組合收益率的測(cè)定30-31
• 三、證券組合風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)定31-34
• 四、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)定34-36
• 五、收益率風(fēng)險(xiǎn)坐標(biāo)系36-37
• 第二節(jié) 資本資產(chǎn)定價(jià)模型下印花稅的作用37-39
• 一、資本資產(chǎn)定價(jià)模型闡述37
• 二、在沒有證券交易印花稅的情況下37-38
• 三、當(dāng)政府在證券市場(chǎng)上征收證券交易印花稅時(shí)證券定價(jià)機(jī)制的影響38-39
• 第三節(jié) 套利定價(jià)模型下印花稅的作用39-43
• 一、套利定價(jià)理論的概述39-40
• 二、在沒有證券交易印花稅的情況下40-41
• 三、當(dāng)政府對(duì)證券交易征收印花稅時(shí)41-43
• 第五章 成熟資本市場(chǎng)稅收的使用43-49
• 第一節(jié) 美國(guó)資本市場(chǎng)上印花稅和資本利得稅的使用43-45
• 一、美國(guó)資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)43-44
• 二、美國(guó)資本市場(chǎng)稅收內(nèi)容44-45
• （一）美國(guó)資本市場(chǎng)印花稅的使用44
• （二）美國(guó)資本市場(chǎng)資本利得稅的使用44-45
• 第二節(jié) 日本資本市場(chǎng)上印花稅和資本利得稅的使用45-46
• 一、日本資本市場(chǎng)稅種45
• 二、資本資本市場(chǎng)印花稅和資本利得稅的使用45-46
• 第三節(jié) 其他成熟資本市場(chǎng)上印花稅和資本利得稅的使用46-49
• 一、國(guó)際貨幣基金組織的研究46-47
• 二、歐盟國(guó)家47
• 三、澳洲國(guó)家47-49
• 第六章 結(jié)論和建議49-52
• 第一節(jié) 資本市場(chǎng)現(xiàn)階段的稅收政策49-50
• 第二節(jié) 當(dāng)市場(chǎng)制度完善、條件成熟時(shí)取消二級(jí)市場(chǎng)交易印花稅50-52
• 參考文獻(xiàn)52-55
• 致謝55-56
• 附錄56-57
• 在讀期間研究成果57

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中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 張興明;中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀與構(gòu)建方略[J];財(cái)經(jīng)問題研究;2000年06期

2 劉恒,張，

本文編號(hào)：793046