本文關(guān)鍵詞：我國上市公司人均薪酬、人均資產(chǎn)與融資約束的關(guān)系研究

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【摘要】：企業(yè)是推動國民經(jīng)濟發(fā)展的重要力量源泉,為國家的發(fā)展和騰飛注入了源源不斷的生命力,也是緩解就業(yè)壓力,促進社會穩(wěn)定的基礎(chǔ)力量。國家對企業(yè)的發(fā)展非常重視,亦出臺了多種措施為企業(yè)營造良好的發(fā)展環(huán)境,創(chuàng)造發(fā)展機遇。但企業(yè)的發(fā)展雖有助力,亦有阻力——融資約束就是其中之一。在進行融資時,企業(yè)所承受的融資約束對其壯大規(guī)模和擴大經(jīng)營造成了相當大程度的局限,導(dǎo)致融資成本的大增,嚴重者甚至引發(fā)企業(yè)的破產(chǎn)和倒閉,阻礙了社會經(jīng)濟的穩(wěn)步和健康發(fā)展。因此,企業(yè)融資約束及其影響因素成為了公司金融領(lǐng)域的重要研究課題。本文基于企業(yè)融資約束的內(nèi)部影響因素的角度,從人均指標出發(fā),以人均薪酬作為企業(yè)相對經(jīng)營績效、工資水平等綜合性質(zhì)的代表指標,以人均資產(chǎn)作為企業(yè)相對規(guī)模、勞動密集程度的代表指標,采集我國A股上市公司2008-2013年的年度財務(wù)和經(jīng)營數(shù)據(jù)作為樣本,運用投資-現(xiàn)金流敏感度模型進行實證分析,探討企業(yè)的人均薪酬、人均資產(chǎn)與融資約束的關(guān)系。分析得出的主要結(jié)論為:(1)人均薪酬與企業(yè)所受的融資約束呈現(xiàn)負相關(guān)關(guān)系;(2)人均資產(chǎn)與企業(yè)所受融資約束呈負相關(guān)關(guān)系;(3)人均資產(chǎn)與融資約束的負相關(guān)關(guān)系在人均薪酬較高的企業(yè)中非常顯著;而人均薪酬與融資約束的負相關(guān)關(guān)系在人均資產(chǎn)水平較低的企業(yè)中亦尤為顯著。根據(jù)實證的結(jié)果,文章提出了相應(yīng)的政策建議,指出企業(yè)應(yīng)通過完善自身組織架構(gòu)、加強內(nèi)部監(jiān)督管理、提升信譽程度、提升技術(shù)水平等途徑,改善自身的不足之處,提升自身的營運能力和經(jīng)營績效,從而提高人均薪酬、人均資產(chǎn)水平,降低融資成本,緩解融資約束。
【關(guān)鍵詞】：人均薪酬 人均資產(chǎn) 上市公司 融資約束
【學(xué)位授予單位】：暨南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F272.92;F275;F832.51
【目錄】：

• 摘要3-4
• Abstract4-7
• 1 緒論7-16
• 1.1 研究背景與研究意義7-8
• 1.2 文獻綜述8-13
• 1.3 研究思路與研究方法13-14
• 1.4 可能的創(chuàng)新與不足之處14-16
• 2 企業(yè)融資約束的相關(guān)理論分析16-22
• 2.1 企業(yè)融資約束的理論基礎(chǔ)16-18
• 2.2 影響企業(yè)融資約束的因素18-20
• 2.3 本章小結(jié)20-22
• 3 企業(yè)人均薪酬、人均資產(chǎn)與融資約束關(guān)系的定性分析22-27
• 3.1 企業(yè)人均薪酬與融資約束程度的關(guān)系分析22-23
• 3.2 企業(yè)人均資產(chǎn)與融資約束程度的關(guān)系分析23-26
• 3.3 本章小結(jié)26-27
• 4 研究假設(shè)的提出和模型設(shè)計27-33
• 4.1 研究假設(shè)的提出27-28
• 4.2 變量的選擇與模型的設(shè)計28-32
• 4.3 樣本的選擇和數(shù)據(jù)來源32
• 4.4 本章小結(jié)32-33
• 5 人均薪酬、人均資產(chǎn)與融資約束關(guān)系的實證結(jié)果分析33-48
• 5.1 描述性統(tǒng)計33-37
• 5.2 相關(guān)性分析37-39
• 5.3 實證結(jié)果分析39-45
• 5.4 穩(wěn)健性檢驗45-47
• 5.5 實證結(jié)論47
• 5.6 本章小結(jié)47-48
• 6 研究結(jié)論、建議與不足48-54
• 6.1 研究結(jié)論48-49
• 6.2 政策建議49-52
• 6.3 研究不足與展望52-53
• 6.4 本章小結(jié)53-54
• 參考文獻54-60
• 在學(xué)期間發(fā)表論文清單60-61
• 致謝61

【參考文獻】

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本文編號：741050