本文關(guān)鍵詞：我國(guó)股權(quán)分置改革后股價(jià)與通脹的關(guān)聯(lián)性研究

  更多相關(guān)文章： 上證綜合指數(shù) 物價(jià)指數(shù) 向量自回歸模型 脈沖響應(yīng)函數(shù) 方差分解

【摘要】：物價(jià)穩(wěn)定是一個(gè)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)的主要目標(biāo)之一。隨著股票市場(chǎng)的迅速發(fā)展,股票價(jià)格的波動(dòng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)有著緊密地聯(lián)系,股票價(jià)格與通貨膨脹之間存在怎樣的關(guān)系也是一個(gè)國(guó)內(nèi)外學(xué)者研究與關(guān)注的熱點(diǎn)話題。股票也越來越成為人們所熟知的金融資產(chǎn),那么本文將研究股票價(jià)格與通貨膨脹之間的關(guān)聯(lián)性。本文選取我國(guó)股權(quán)分置改革后的上證綜合指數(shù)(SZI)與居民消費(fèi)物價(jià)指數(shù)(CPI)的月度數(shù)據(jù),根據(jù)發(fā)生的大事件進(jìn)行分段,再對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分段與整體相結(jié)合分析。上證綜合指數(shù)用來衡量股票價(jià)格的波動(dòng),居民消費(fèi)物價(jià)指數(shù)代表通貨膨脹的程度。根據(jù)大事件分段討論股價(jià)和物價(jià)的基本變動(dòng)關(guān)系情況,得出我國(guó)股權(quán)改革后,物價(jià)和股價(jià)的變化比較一致,只是存在一定的滯后性;物價(jià)計(jì)算比例調(diào)整后,我國(guó)股價(jià)和物價(jià)的波動(dòng)幅度都有所減小;滬港通開通后,股價(jià)和物價(jià)的變化趨勢(shì)出現(xiàn)了明顯不一致情況。本文選取我國(guó)股權(quán)分置改革后的居民消費(fèi)物價(jià)指數(shù)、銀行同業(yè)拆借利率、貨幣供給量M1與M2、上證綜合指數(shù)、全國(guó)固定投資資產(chǎn)完成額和社會(huì)消費(fèi)零售總額這七個(gè)變量建立向量自回歸模型,并進(jìn)行脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解分析,得出結(jié)論為:我國(guó)股權(quán)分置改革后,股價(jià)與通脹之間存在短期預(yù)測(cè)關(guān)系;我國(guó)股市的財(cái)富效應(yīng)比投資效應(yīng)明顯;不同的貨幣政策目標(biāo)對(duì)股價(jià)和通脹影響不同;我國(guó)股票在通貨膨脹時(shí)期長(zhǎng)期具有一定的保值性。最后提出一定的政策建議。
【關(guān)鍵詞】：上證綜合指數(shù) 物價(jià)指數(shù) 向量自回歸模型 脈沖響應(yīng)函數(shù) 方差分解
【學(xué)位授予單位】：廣東財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F832.51;F822.5
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-8
• 1 引言8-12
• 1.1 選題背景8-9
• 1.2 本文的研究意義9
• 1.3 本文的研究思路及研究方法9-11
• 1.3.1 本文的研究思路9-10
• 1.3.2 本文的研究方法10-11
• 1.4 主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)11-12
• 2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀12-17
• 2.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀12-14
• 2.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀14-16
• 2.3 述評(píng)16-17
• 3 我國(guó)股權(quán)分置改革后股市、通脹的特征及股價(jià)與通脹的基本關(guān)系17-29
• 3.1 我國(guó)股權(quán)分置改革后股市的特征分析17-20
• 3.1.1 我國(guó)股權(quán)分置改革后股市的發(fā)展17-18
• 3.1.2 我國(guó)股權(quán)分置改革后股市的特征18-20
• 3.2 我國(guó)股權(quán)分置改革后通脹的特征分析20-21
• 3.3 我國(guó)股權(quán)分置改革后股價(jià)與通脹基本關(guān)系21-28
• 3.3.1 我國(guó)股權(quán)分置改革后股價(jià)與通脹的走勢(shì)圖21-25
• 3.3.1.1 分段走勢(shì)圖分析21-24
• 3.3.1.2 整體走勢(shì)圖分析24-25
• 3.3.2 股票價(jià)格對(duì)通貨膨脹的影響25-26
• 3.3.3 通貨膨脹對(duì)股票價(jià)格的影響26-28
• 3.4 結(jié)論28-29
• 4 我國(guó)股權(quán)分置改革后股價(jià)與通脹的關(guān)聯(lián)性實(shí)證研究29-46
• 4.1 數(shù)據(jù)的選取及處理29-30
• 4.1.1 數(shù)據(jù)及樣本區(qū)間的選取29
• 4.1.2 數(shù)據(jù)的處理29-30
• 4.2 實(shí)證分析30-44
• 4.2.1 ADF單位根檢驗(yàn)30-31
• 4.2.2 格蘭杰因果關(guān)系31-32
• 4.2.3 向量自回歸模型的構(gòu)建32-34
• 4.2.4 脈沖響應(yīng)函數(shù)分析34-38
• 4.2.5 方差分解38-44
• 4.3 我國(guó)股票在通貨膨脹時(shí)期的保值性分析44-46
• 5 本文結(jié)論與建議46-49
• 5.1 本文結(jié)論46-47
• 5.2 建議47-48
• 5.3 展望與不足之處48-49
• 5.3.1 展望48
• 5.3.2 本文的不足之處48-49
• 參考文獻(xiàn)49-52
• 致謝52

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 張濤;;股權(quán)分置改革對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)有效性影響的實(shí)證分析[J];江海學(xué)刊;2008年03期

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本文編號(hào)：735782