本文關(guān)鍵詞：中國股市特質(zhì)波動(dòng)的影響因素檢驗(yàn)——基于結(jié)構(gòu)突變視角

  更多相關(guān)文章： 特質(zhì)波動(dòng) 結(jié)構(gòu)突變檢驗(yàn) 宏觀波動(dòng) 經(jīng)濟(jì)增長 投資者行為偏差

【摘要】：通過直接和間接分解法得到14種股市特質(zhì)波動(dòng),運(yùn)用中國股市數(shù)據(jù)證實(shí)了這些特質(zhì)波動(dòng)序列具有強(qiáng)而顯著的相關(guān)性。選取代表性特質(zhì)波動(dòng)、宏觀經(jīng)濟(jì)增長及其波動(dòng)、表征投資者行為偏差的換手率等變量,基于結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)判別對變量序列進(jìn)行退勢,并運(yùn)用退勢平穩(wěn)序列檢驗(yàn)影響特質(zhì)波動(dòng)的主客觀因素,結(jié)果發(fā)現(xiàn):投資者行為偏差及其與前期經(jīng)濟(jì)增長的交互作用趨于推高股市特質(zhì)波動(dòng),而前期宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對股市特質(zhì)波動(dòng)有平抑作用。
【作者單位】： 上海立信會(huì)計(jì)學(xué)院金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 特質(zhì)波動(dòng) 結(jié)構(gòu)突變檢驗(yàn) 宏觀波動(dòng) 經(jīng)濟(jì)增長 投資者行為偏差
【基金】：國家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目“基于特質(zhì)波動(dòng)分解的上市公司投資效率研究”(14BGL041) 教育部人文社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目“公司特質(zhì)波動(dòng)與宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)關(guān)系的理論建模與實(shí)證檢驗(yàn)”(10YJC790090)
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 一、引言20世紀(jì)80年代中期至21世紀(jì)初,歐美國家出現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)“大緩和”,[1~2]但與此同時(shí),微觀層面的公司特質(zhì)波動(dòng),即剔除系統(tǒng)性因素影響后的產(chǎn)出或個(gè)股收益波動(dòng),卻呈上升趨勢。[3~5]宏微觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的分化引起了學(xué)界的廣泛關(guān)注,其中:特質(zhì)波動(dòng)上升代表了個(gè)股分化和“優(yōu)勝劣汰”

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：735716