本文關鍵詞：IPO資源爭奪、政府補助與公司業(yè)績研究

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【摘要】：本文研究地區(qū)市場化水平與地方政府為IPO公司提供補助的關系,以及政府補助對IPO公司長期業(yè)績的影響。研究發(fā)現(xiàn),地區(qū)市場化水平越低,地方政府為IPO公司提供的補助越多。進一步地,IPO公司獲得的政府補助越多,盈余持續(xù)性越差,會計業(yè)績、市場業(yè)績也越差,且上述結果在低質量IPO公司更為嚴重。研究表明,地區(qū)市場化水平越低,地方政府干預越強,其為爭奪處于政府管控下的IPO資源提供的補助越多,其對IPO公司正常生產(chǎn)經(jīng)營的干擾越嚴重。本文不僅為地方政府爭奪稀缺經(jīng)濟資源及干預經(jīng)濟生活負面效應的研究提供了證據(jù),還為政府干預IPO公司動因的相關研究提供了嶄新視角。本文研究結論對于IPO注冊制的推行具有重要現(xiàn)實意義,同時,對于投資者解讀IPO公司政府補助信息及盈余持續(xù)能力具有重要啟示。
【作者單位】： 復旦大學管理學院;
【關鍵詞】： IPO資源爭奪 政府補助 政府干預 長期業(yè)績
【基金】：國家自然科學基金項目(70872023、71272072)資助
【分類號】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言政府干預能夠在一定程度上糾正市場失靈,實現(xiàn)稀缺資源優(yōu)化配置(Arrow,1962;Cordes,1997;Frye and Shleifer,1997)。然而,制度安排、市場環(huán)境的諸多不完善可能會扭曲政府干預動機,導致資源配置偏離帕累托最優(yōu),甚至出現(xiàn)政府錯誤配置資源、降低生產(chǎn)效率的情況(Restuccia

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本文編號：720266