本文關鍵詞：基于“已實現”波動率ARFI模型和CAViaR模型的VaR預測比較研究

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【摘要】：高頻金融數據在風險價值VaR度量和預測方面的價值已經引起了學術界和業(yè)界的廣泛興趣。計算和預測VaR的方法廣義上可以分為兩大類:間接法和直接法,在有了高頻數據后,兩類方法均可行,尤其是由于高頻數據導出的"已實現"波動率的出現,使得間接法有明顯改進。本文將從間接法中選取基于"已實現"波動率的ARFI模型與從直接法中選取的兩個CAViaR模型進行比較,采用滬深300、上證指數、深證成指的5分鐘高頻數據,根據多種在評價VaR預測模型表現時廣泛使用的后驗測試,對各模型進行實證檢驗,結果表明基于CAViaR模型的預測表現優(yōu)于基于"已實現"波動率的ARFI模型,這對風險管理從業(yè)者有一定的參考意義。
【作者單位】： 對外經濟貿易大學國際經濟貿易學院;對外經濟貿易大學金融學院應用金融研究中心;
【關鍵詞】： 高頻 “已實現”波動率 VaR CAViaR
【基金】：國家自然科學基金青年項目(11201069);國家自然科學基金資助項目(71373043,71331006,11371350) 對外經濟貿易大學校級科研課題(10QNJJX02) 北京高等學校青年英才計劃項目(YETP0888) 對外經濟貿易大學學科建設專項經費資助(XK2014102)
【分類號】：F832.51;F224
【正文快照】： 1引言隨著經濟全球化和金融一體化的發(fā)展,金融風險日趨復雜化和多樣化,如果未能對金融風險施加及時有效、前瞻性的控制,則可能引發(fā)整個金融世界,乃至全球經濟的大風暴。95年法國巴黎銀行的倒閉,以及08年由次貸危機引發(fā)的全球金融危機,無不是由風險的疏于監(jiān)管演變成大災難的有

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本文編號：720166